Бичий ринок увійде в фазу «інфраструктура до застосунків» у 2026 році, прогнозує економіст Guosen Securities

Огляд ринку від головного економіста Guosen Securities Хун Югена свідчить, що поточний бичий ринок переходить у критичну фазу структурної трансформації. На основі аналізу розширеного циклу ринку цей бичий ринок, що почався 24 вересня 2024 року, демонструє закономірності, що дуже схожі на значний ралі, яке розпочалося в травні 1999 року, з тривалим дефляційним тиском і підтримуючою політикою, яка, ймовірно, залишатиметься незмінною протягом 2026 року.

Моментум циклу бичого ринку залишається незмінним

На відміну від припущень про швидке виснаження ринку, поточний бичий ринок має значний запас міцності. Історичний аналіз попередніх циклів ринку показує, що ні часові, ні просторові обмеження ще не досягнуті, а настрої інвесторів ще не досягли піку. Відновлення фундаментальних економічних показників поступово поширюється від окремих секторів до ширшого ринкового участі, тоді як приплив домашнього капіталу обіцяє прискорити перехід від пізньої другої фази до третьої фази цього ринкового циклу.

Технологічне ралі переходить від апаратного забезпечення до рівня застосунків

Очікується ключова структурна зміна у розподілі ринкових прибутків. Технологічне ралі, за прогнозами, еволюціонуватиме від фокусу на інфраструктурі обчислювальної потужності — базовому апаратному рівні, що підтримує штучний інтелект і дата-центри — до розширення рівня застосунків. Це природний розвиток, коли компанії, що створюють практичне застосування цих технологій, здобуватимуть більшу популярність порівняно з чистими постачальниками інфраструктури.

Традиційні сектори з’являються як можливості для переоцінки

Крім технологічних секторів, традиційні галузі, такі як виробники напоїв і спиртних напоїв, а також нерухомість, можуть отримати значні можливості для переоцінки. Оскільки капітал дедалі більше диверсифікується поза межами інфраструктурних активів і зростання підсилює тезу про ширший бичий ринок, ці традиційні активи можуть привернути новий інституційний і домашній інвестиційний інтерес, створюючи справжні каталізатори переоцінки незалежно від чисто секторної ротації.