Угода Canaan на суму $39,75M з Cipher зміцнює позицію ASIC майнінгу на ринку енергетики США

У рамках значного розширення виробник майнінгового обладнання Canaan Inc. завершив стратегічну інвестицію в портфель проектів ABC Cipher Mining, придбавши 49% акцій приблизно за 39,75 мільйонів доларів. Транзакція, здійснена через 53,7 мільйона американських депозитарних акцій за ціною 0,7394 долара за кожну, є важливим кроком у стратегії зростання компанії у Північній Америці. Обидві сторони зобов’язалися дотримуватися шестимісячного періоду блокування, що свідчить про довіру до довгострокового партнерства.

Стратегічне придбання активів: створення інфраструктури ASIC-майнінгу в США

Портфель ABC Projects становить значний операційний обсяг, що складається з трьох стратегічно розташованих дата-центрів у Техасі з сумарною потужністю 120 мегават. Ці об’єкти мають приблизну хешрейт 4,4 екзахешів за секунду — значна обчислювальна потужність для операцій з майнінгу Біткоїна. Важливою конкурентною перевагою є економіка енергоспоживання: середня вартість електроенергії залишається нижчою за 0,03 долара за кіловат-годину, що створює сприятливі умови для економічної ефективності ASIC-майнінгу.

Canaan додатково розширила свою інфраструктурну присутність, придбавши 6840 одиниць своєї флагманської ASIC-моделі Avalon A15Pro, раніше експлуатованої на об’єкті Black Pearl. Ці сучасні майнінгові установки тепер переорієнтовуються у рамках ширшої операційної трансформації: майданчик Black Pearl частково перетворюється для підтримки обчислювальних навантажень штучного інтелекту, зберігаючи при цьому виділену потужність для майнінгу. Такий гібридний підхід відображає загальне визнання сектору, що сучасна інфраструктура дата-центрів має виконувати дві функції — ASIC-майнінг і обчислення для ШІ — для максимізації капітальної ефективності.

Гібридна стратегія майнінгу та ШІ забезпечує динаміку операцій

Стратегічна причина цієї угоди виходить за межі традиційної рентабельності майнінгу. Створюючи прямий контроль над енергетичними активами у США, Canaan отримує важелі для управління витратами та забезпечення безперервності операцій — двох ключових факторів у конкурентній боротьбі за майнінг Біткоїна. WindHQ зберігає контрольний пакет ABC Projects, що гарантує безперервність роботи та спільне стратегічне спрямування зацікавлених сторін.

Генеральний директор Нанген Чжан підкреслив, що Північна Америка є ключовим стратегічним пріоритетом для Canaan, озвучивши амбітну ціль — до другої половини 2026 року досягти одного гігаватта операційної енергетичної потужності. Цей графік дозволяє компанії скористатися поточним зсувом сектору у напрямку конвергентних моделей майнінгу та ШІ.

Узгодження ринкових очікувань із операційною силою

Цей інвестиційний крок співпав із значною розбіжністю у ринковій оцінці. Акції Canaan знизилися на 5,71% до 0,43 долара одразу після оголошення, а з початку року їхня вартість знизилася майже на 39%. Учасники ринку, ймовірно, знижують очікування щодо короткострокової прибутковості або ставлять під сумнів ефективність капіталовкладень.

Операційно ж, останні квартальні результати компанії демонструють інше. Доходи за четвертий квартал склали 196 мільйонів доларів, що на 121% більше порівняно з минулим роком — найкращий квартальний показник за три роки. Ця операційна динаміка підкреслює фундаментальну силу бізнесу з виробництва ASIC-обладнання та підтверджує стратегічну цінність партнерства з Cipher.

Розбіжність між ринковою динамікою і операційною реалізацією свідчить, що невизначеність на ринку може бути зумовлена або короткостроковим тиском на маржу, або ширшими циклічними коливаннями сектору, а не фундаментальним погіршенням бізнесу. Зобов’язання компанії щодо створення інфраструктури з потужністю один гігаватт у поєднанні з демонстрацією виробничих можливостей робить її надійним гравцем у змінюваному ландшафті інфраструктури та ШІ для майнінгу.