Чи перебуває крипто на ведмежому ринку? Розуміння поточного спаду та шляху до відновлення

Криптовалютний ринок, здається, наближається до потенційної точки перелому, особливо з огляду на альтернативні показники оцінки. За словами Роні Шустера, керівника досліджень у Mercado Bitcoin — найбільшій криптобіржі Південної Америки — інвестори, що відстежують ціну біткоїна в доларах, можуть побачити дно ринку вже наступного місяця, що стане критичним поворотним моментом для ширшого медвежого ринку криптовалют.

Коли буде дно медвежого ринку криптовалют? Згідно з ціною біткоїна у золото, прогнозує лютий

Розуміння часу дна медвежого ринку криптовалют вимагає виходу за межі традиційної оцінки у доларах. Пік ціни біткоїна у доларах припав на жовтень 2025 року, коли актив досяг приблизно $126 000. Якщо поточний цикл повторює історичні закономірності, коли медвежі ринки зазвичай тривають 12-13 місяців, відновлення у традиційних показниках може не настати до кінця 2026 року. Однак ситуація виглядає інакше, якщо дивитись на ціну у золото. Біткоїн досяг свого максимуму щодо золота ще у січні 2025 року, тобто застосовуючи той самий історичний сценарій спаду, потенційне дно ринку може припасти на лютий 2026 року, а відновлення — початися незабаром після цього.

Ця різниця між оцінками у доларах і у золото відкриває глибше розуміння макроекономічних динамік і поведінки інвесторів під час медвежих ринків криптовалют.

Макроекономічні виклики прискорюють слабкість криптовалют щодо активів-укриттів

З початку другого терміну Дональда Трампа глобальні ринки стикаються з ідеальним штормом невизначеності. Агресивні торгові тарифи, внутрішньополітична напруга в США та ескалація геополітичних конфліктів із Китаєм і Іраном створили середовище, в якому інвестори систематично перерозподіляють капітал у напрямку активів-укриттів. Індекс глобальної невизначеності зріс унаслідок цих напруженостей, а військові конфлікти активно порушують регіональну стабільність.

Золото стало головним бенефіціаром цього відтоку капіталу, за останні дванадцять місяців його ціна зросла більш ніж на 80%, досягнувши $5 280 за унцію. У той час як інституційні інвестори та капітал, що уникає ризику, переорієнтувалися у дорогоцінний метал, криптовалюти — і особливо біткоїн — раніше зазнали невдачі у порівнянні з цим традиційним активом. Це різночитання відображає, як різні групи інвесторів реагують на макроекономічну невизначеність: одні тікають повністю, інші тактично перерозподіляють капітал у збереження вартості. Ця динаміка є ключовою для розуміння того, чому медвежий ринок криптовалют здається особливо вираженим зараз.

Інституційні гравці бачать можливість: чому “кити” все ще купують

Картина стає більш складною при аналізі потоків капіталу на інституційному рівні. Хоча спотові ETF на біткоїн зазнали відтоку — з листопада з ринку вийшло приблизно $7,8 мільярдів, що становить близько 12% від загального управління у $61,6 мільярдів — це лише частина історії про поточний медвежий ринок криптовалют.

Страховий відтік роздрібних інвесторів і капіталу, що слідує за трендами, приховує паралельну реальність: великі інвестори і “кити” сприймають поточну слабкість як можливість накопичення. Це підтвердилося в середині лютого, коли два головних інвестиційних інструменти Абу-Дабі — Mubadala Investment Company і Al Warda Investments — збільшили свою експозицію у спотових ETF на біткоїн, включно з позиціями у продукті BlackRock IBIT. Таке інституційне купівля під час медвежого ринку посилає чіткий сигнал: досвідчені гравці вважають поточні ціни привабливими для входу, а не причиною для втечі.

Розумне формування позицій: середньозважена вартість у часи медвежого ринку

Для інвесторів, що орієнтуються на медвежий ринок криптовалют, дослідження Шустера вказують на стратегічний підхід, заснований на історичних даних. Замість намагань точно визначити дно — що багато разів доводилося до безуспішності — інвесторам вигідно застосовувати стратегію середньозваженої вартості (Dollar-Cost Averaging). Цей метод передбачає поступове вкладення капіталу з часом, що згладжує вплив волатильності і знімає психологічний тиск від спроби визначити єдину точку повороту.

Історичні дані послідовно демонструють, що купівля під час страху і невизначеності на ринку дає кращі ризик-скориговані результати, ніж купівля під час ейфорії. Як зазначив Шустер у своєму аналізі: «Чи означає це, що ми вже досягли дна? Ні. Але статистично ми працюємо у зоні, де історично формуються найкращі середні ціни входу.»

Поточна ситуація, без сумніву, є викликом для медвежого ринку криптовалют, але водночас відкриває справжні можливості для дисциплінованих інвесторів, готових методично нарощувати позиції, а не емоційно панікувати. З біткоїном, що зараз торгується приблизно за $70 950, і активним накопиченням інституційних гравців, ситуація нагадує інші історичні періоди, коли слабкість передувала значному зростанню.