Три вигідні акції, які варто купити сьогодні

Ринок переживає бурхливий ріст, з S&P 500, який зріс на 16.25% з початку року, оскільки захоплення штучним інтелектом викликає широке захоплення. Але під цим бульшивим настроєм приховується тривожна реальність: оцінки досягли рівнів, які не спостерігалися з часів дотком-бульбашки 2000 року, за даними циклічно скоригованого P/E коефіцієнта Шиллера. Це середовище викликає тривогу у виборців акцій, але також представляє унікальну можливість для інвесторів, готових заглибитися глибше. Незважаючи на розтягнуті оцінки на більшій частині ринку, акції за вигідними цінами все ще існують для тих, хто шукає розумний точку входу. Ось три переконливі можливості, де розумні інвестори можуть знайти привабливу цінність з значним захистом від можливих втрат.

Citigroup: Масштабна знижка сигналізує про можливість відновлення

Серед найбільших банків США Citigroup торгується за оцінкою, яка здається непропорційною з його покращенням операційної траєкторії. Акція коливається лише на рівні 1.06 разу від дійсної балансової вартості — різка знижка 64% порівняно з JPMorgan Chase на 2.99x та Bank of America на 1.88x. Ця знижка не є безпідставною історично; банк мав проблеми з виконанням в своїх розгалужених глобальних операціях і зазнав значних регуляторних штрафів (400 мільйонів доларів у 2020 році, 136 мільйонів у 2024 році), пов’язаних з недоліками в управлінні ризиками та даними.

Проте наратив змінюється. Генеральний директор Джейн Фрейзер, призначена у 2021 році, розпочала амбітну місію з реструктуризації для вивільнення сплячої цінності. Банк систематично спростив операції, закривши споживчі франшизи в 14 країнах, скоротивши робочу силу та консолідувавши бізнес-одиниці. Найбільш помітно, Citigroup відокремила Banamex — свою мексиканську споживчу операцію — з планами на eventual public offering. Ці зусилля дають відчутні результати: рентабельність загального капіталу (ROTCE) банку зросла з 7.4% до 8.9%, що відображає покращене розміщення капіталу та якість активів.

Для інвесторів, які шукають акції за вигідними цінами з каталізаторами, Citigroup пропонує переконливу тезу: передбачувана траєкторія відновлення, оцінка, яка залишає значний простір для розширення, і чіткий шлях до возз’єднання з її більш якісними колегами, як тільки операційні покращення повністю проявляться. За поточними цінами знижка до внутрішньої вартості здається надмірною відносно покращених основних показників банку.

PayPal: Непомічений двигун зростання, що торгується за вигідними множниками

Мало хто сьогодні описував би PayPal як вигідну угоду — гігант платежів пережив трирічний період посередніх доходів, коливаючись між 50 і 100 доларами за акцію. Проте цей тривалий період недосягнень створив цікаве відхилення: акція тепер торгується лише за 11.3 рази від прогнозованих прибутків, оцінка, яка зазвичай зарезервована для зрілих фінансових установ з обмеженими перспективами зростання.

Критичне відмінність полягає в тому, що PayPal не є зрілим бізнесом, який топчеться на місці — він проходить стратегічну перебудову під керівництвом генерального директора Алекса Крісса, який прибув з Intuit у 2023 році з новими поглядами на динаміку малих і середніх підприємств. Компанія систематично запустила ініціативи, спрямовані на відновлення органічного зростання: PayPal Complete Payments вирішує складність оформлення замовлень для МСП, покращені партнерства в електронній комерції розширюють її дистрибуцію, а розширюючий бізнес “купити зараз, заплатити пізніше” відповідає зростаючим споживчим вподобанням щодо гнучкості платежів.

Найбільш цікаво, що PayPal представила рекламну платформу, яка використовує свої власні дані про платежі — високоприбутковий потік доходів, який майже не відображений у поточних оцінках. Нещодавнє партнерство з OpenAI для розробки інструментів для покупок, що базуються на ШІ, представляє перспективну ставку на трансформацію торгівлі. Ці ініціативи не принесуть негайного зростання прибутків, але вони позиціонують PayPal для того, щоб здивувати інвесторів, які стали самовдоволеними під час сплячого періоду акцій. Для тих, хто шукає акції за вигідними цінами, які готові до повторної оцінки, PayPal пропонує асиметричний профіль ризику та винагороди.

Progressive: Якісний страховик, доступний за циклічною знижкою

Progressive, ймовірно, представляє найрідкісніший товар на сьогоднішньому ринку: перевірений творець статків, доступний за зниженими оцінками через тимчасові галузеві труднощі. Протягом трьох десятиліть страховий гігант забезпечив акціонерам загальний дохід у 10,780% (16.9% складний щорічний) — історія стабільного перевиконання, що зумовлена відмінною дисципліною страхування та конкурентними перевагами на основі даних.

Конкурентна перевага компанії базується на трьох стовпах: контроль 13% ринку (друга за величиною позиція), стабільне забезпечення провідних в галузі комбінованих коефіцієнтів, та передбачливе раннє впровадження технології телематики. Культура аналізу даних Progressive дозволила здійснювати прибуткове страхування незалежно від ринкових умов.

Однак страхування є за своєю природою циклічним, і нинішнє середовище створює тимчасовий тиск. Після років інфляції цін на автострахування, страховики пом’якшили підвищення тарифів на 2025 рік. Крім того, Progressive оголосила про повернення 1 мільярда доларів страхувальникам у Флориді після того, як прибутки перевищили законодавчі пороги з 2023 по 2025 рік. Ці події тиснули на акції, які впали на 17% за минулий рік.

Проте це точно той тип знижки, який розумні інвестори повинні використовувати. Відмінність у страхуванні Progressive не зникла — вона тимчасово закрита галузевими циклами. За 11.5 разів прибутків оцінка акцій нижча, ніж за попередні два роки, пропонуючи привабливу точку входу для інвесторів, які розуміють циклічність страхування. Демонстрована цінова сила компанії свідчить про те, що вона ефективно впорається з неминучим відновленням інфляції. Для тих, хто шукає якісні акції за вигідними цінами, недооцінені через тимчасові галузеві труднощі, Progressive виділяється.

Чому зараз для акцій за вигідними цінами?

Конвергенція підвищених ринкових оцінок та вибіркових проблем в галузі створює незвичайний набір можливостей. Citigroup пропонує чисте відновлення виконання, PayPal представляє повторну оцінку на основі поліпшених ініціатив зростання, а Progressive служить якісним бізнесом у тимчасовій циклічній ямі. Кожен з них представляє можливість для вигідних інвестицій з різними інвестиційними тезами.

Хоча широкий ринок здається розтягнутим, ці три акції демонструють, що дисципліновані інвестори все ще можуть виявити значну цінність для тих, хто готовий дивитися за межі заголовкових індексів. Для інвесторів, які формують диверсифіковані портфелі у 2025 році, ці акції за вигідними цінами заслуговують на серйозну увагу.