Тому я почав задумуватися, чому ринок криптовалют так різко обвалився наприкінці лютого. Це був не один фактор, розумієте? Всі вже відчували невпевненість після тижнів повільних цінових коливань, і раптом — бум — надійшли новини з геополітики. Ескалація конфлікту між Ізраїлем та Іраном налякала всіх. Коли така напруга спалахує, люди миттєво переходять у безпечні активи, такі як долар і золото. Крипто швидко продають, оскільки воно працює цілодобово і реагує миттєво.

Але ось що мене справді вразило — це не лише геополітична ситуація. Макроекономічний фон вже погіршувався. Дані з індексу виробничих цін за січень виявилися вищими за очікування, що фактично зруйнувало наратив про швидке зниження ставок. Федеральна резервна система має менше можливостей для маневрів, коли інфляція залишається високою. Саме тому долар укріпився, і раптово всі активи, чутливі до ставок, включаючи крипто, почали виглядати менш привабливо. Біткоїн тримався вище $60K досить добре, але коли обидва тиски одночасно посилилися, ця підтримка зламалася.

Після цього почалася каскадна ліквідація. Більше ніж $88M у коротких позиціях на Bitcoin було знищено за 24 години, що ще більше прискорило падіння. Ethereum постраждав ще сильніше через більший рівень кредитного плеча. До всього додалося, що потоки інвестицій у спотовий Bitcoin ETF висохли — активи під управлінням зменшилися більш ніж $24B за місяць. Без цієї інституційної підтримки продажі продовжувалися.

З огляду на березень, цікаво, як ринок відновився з того часу. Біткоїн повернувся вище $67K , а Ethereum торгується біля $2.06K. Це змушує зрозуміти, чому ринок криптовалют спершу обвалився — йому потрібен був цей геополітичний і макроекономічний шок для перезавантаження. Всі тоді питалися, чи $60K триматиметься, і ми отримали відповідь. Іноді ці обвалення — це просто частина циклу.