Останнім часом я знову проаналізував питання криптовалютного лендінгу, і виявив, що воно досить глибоке. Порівняно з приблизно 0.1% річних у банках, рівень від 3% до 10% річних здається дуже привабливим, але багато хто недооцінює структурні ризики, що стоять за цим.

Криптовалютний лендінг — це по суті, позичання своїх монет біржам або лендінговим компаніям з отриманням за це відсотків. Часто його плутають із стейкінгом, але це важливий момент. Стейкінг — це участь у PoS-блокчейнах у ролі валідатора і отримання за це нагороди. У випадку з лендінгом, оскільки він базується на договорі позики, право власності на позичені монети тимчасово переходить до компанії-оператора. Тобто, якщо компанія збанкрутує, існує ризик, що позичальник стане кредитором у разі її банкрутства.

У грудні 2025 року фінансовий регулятор Японії — Агентство фінансових послуг — висловило намір зробити лендінг регульованим відповідно до Закону про фінансові інструменти та біржі, що зумовлено саме цим структурним ризиком. За чинною системою, обов’язок сегрегації активів не застосовується, і користувачі фактично несуть безпосередній ризик. Випадки банкрутства великих лендінгових компаній, таких як BlockFi або Celsius, підтверджують цю реальність.

На внутрішньому ринку основними варіантами лендінгу є біржові сервіси, такі як GMOコイン, bitbank, Coincheck, SBI VCトレード. Вони мають ліцензію на діяльність з криптовалютами від фінансового регулятора, тому підлягають контролю. Відсоткова ставка тут зазвичай 1–5% річних, що є відносно низьким рівнем, але більш стабільним. З іншого боку, спеціалізовані лендінгові платформи, наприклад BitLending, пропонують ставки до 8–10% річних, але при цьому потрібно самостійно оцінювати ризик відсутності прямого регулювання з боку фінансового регулятора.

Переваги лендінгу — це гарна синергія з довгостроковою стратегією утримання активів. Можна тримати біткоїни або Ethereum і одночасно отримувати відсотки, що збільшують кількість монет. Також є можливість отримати ефект складних відсотків. Почати з невеликих сум — це плюс для новачків.

Але є й недоліки. Під час дії позики зазвичай не можна продавати або переміщати активи, тому у разі різких коливань ринку реагувати буде важко. Якщо потрібно достроково розірвати договір, можуть виникнути комісії або відсотки стануть нульовими. Крім того, оскільки відсотки нараховуються у криптовалюті, при значному падінні ціни активу під час позики, збитки можуть перевищити отримані відсотки.

Ще важливий момент — оподаткування. Відсотки, отримані від лендінгу, зазвичай класифікуються як інші доходи і підлягають загальному оподаткуванню разом із зарплатою. Однак обговорюється можливість переходу до окремого оподаткування за ставкою 20%, тому потрібно стежити за змінами у законодавстві.

Якщо ви вирішили почати лендінг, спершу відкрийте рахунок на внутрішній біржі, придбайте монети для лендінгу, оберіть термін і активи для позики та подайте заявку. Після закінчення терміну основна сума і відсотки повертаються. Використання автоматичного реінвестування дозволяє отримувати стабільний дохід.

Загалом, лендінг — це інвестиція у вільні кошти, яку слід використовувати лише після ретельної перевірки надійності компанії. У контексті посилення регулювання з боку фінансового регулятора, послуги з лендінгу на внутрішніх ліцензованих біржах стануть ще більш важливими. Варто також слідкувати за інформацією на Gate.io, щоб краще розуміти ринкову ситуацію.