#StablecoinDebateHeatsUp

Дискусія навколо стейблкоїнів більше не стосується «якщо». Вона стосується контролю.
Банки прагнуть обмежити дохідність від володіння стейблкоїнами. Криптовалютні компанії хочуть відкритої конкуренції. Регулятори створюють рамки, тоді як обидві сторони все ще сперечаються щодо того, якою має стати система.
Закон GENIUS прискорив федеральний нагляд, але справжні питання залишаються невирішеними: вимоги до капіталу, склад резервів і захист прав споживачів досі визначаються у реальному часі.
Тим часом, ринок не чекає. Постачання стейблкоїнів перевищило $313 мільярдів, і зростання вже не є виключно доларовим. Стейблкоїни, не прив’язані до долара, розширюються по всій Європі та Південно-Східній Азії — у багатьох випадках прискорені саме регулюваннями, спрямованими на їх стримування.
Основна напруга проста, але потужна.
Якщо банки виграють дискусію про дохідність, вони захищають свої маржі, але ризикують послабити глобальний вплив стейблкоїнів, прив’язаних до долара.
Якщо вони програють, формується новий клас фінансових установ — таких, що поводяться як банк, заробляють як банк, але працюють за принципово іншим правилом.
Ця асиметрія і є справжньою історією.