#创作者冲榜 #Gate广场四月发帖挑战

Чи наближається реалізація? -- Три питання щодо проекту правил впровадження «Законопроекту Геніусу»

2 квітня Міністерство фінансів США опублікувало перше повідомлення про пропозицію правил (NPRM) щодо «Законопроекту про національні інновації у стабільних монетах США» (GENIUS Act), у якому запитує громадську думку щодо критеріїв застосування регуляторної рамки для малих емітентів стабільних монет на рівні штатів.

Що саме міститься у проекті?

Ця пропозиція має на меті чітко визначити: коли регуляторна система штату і федеральна рамка «суттєво схожі», емітенти стабільних монет з обсягом випуску менше 100 мільярдів доларів можуть обирати регулювання штату замість повного федерального регулювання. Громадськість матиме 60 днів для висловлення своїх зауважень після публікації цього правила у «Федеральному реєстрі».

Який основний зміст?

‌1. Підкреслення та уточнення визначення та правового статусу платіжних стабільних монет‌

Законопроект визначає «платіжні стабільні монети» як цифрові активи, що використовуються для платежів або розрахунків, і мають прив’язку до фіксованої валюти (наприклад, долара США) у співвідношенні 1:1, при цьому емітенти зобов’язані підтримувати їхню стабільність.

Чітко визначено, що легально відповідальні платіжні стабільні монети‌ не є цінними паперами або товарами‌, що запобігає дублюванню регулювання і створює ясний правовий шлях для їх використання як платіжного засобу.

2. Багаторівнева регуляторна структура (федеральна проти штату)‌

Емітенти з обсягом понад 100 мільярдів доларів підлягають регулюванню Федеральною резервною системою і Управлінням по контролю за грошовим обігом (OCC) тощо;

менші емітенти регулюються регуляторами штатів, за умови, що регуляторні норми штату визнані «суттєво схожими».

Ця двошарова структура відображає особливості федеральної системи США, поєднуючи єдність і гнучкість.

3. Посилення вимог до відповідності та прозорості‌

Вимагається регулярний аудит і щомісячне оприлюднення резервів;

Запроваджуються механізми боротьби з відмиванням грошей (AML) і протидії фінансуванню тероризму;

Дозволяється регуляторам заморожувати або конфісковувати незаконно утримувані стабільні монети.

Який вплив на криптовалютний ринок?

1. Позитив для відповідних стабільних монет, підвищення довіри ринку‌

Основні стабільні монети, такі як USDC, USDT, отримають вигоду від ясності регулювання, що посилить довіру інвесторів і інституцій.

Ключові емітенти, такі як Circle і Tether, ймовірно, отримають перші ліцензії, зміцнюючи свої позиції на ринку.

‌2. Сприяння розвитку екосистем Web3 і DeFi‌

Стабільні монети як «кров» децентралізованих фінансів (DeFi) стануть більш привабливими для традиційного капіталу, що прагне увійти в блокчейн-фінанси.

Допомагає у токенізації реальних активів (RWA) для фінансування та обігу.

‌3. Обмеження алгоритмічних стабільних монет і проектів із неамериканським фоном‌

TerraUSD та подібні алгоритмічні стабільні монети виключаються, що знижує системний ризик;

зовнішні емітенти стикаються з високими бар’єрами входу, що може спонукати частину проектів переїхати до Гонконгу, Сінгапуру та інших регуляторно дружніх регіонів.

‌4. Посилення домінування долара у глобальній цифровій економіці‌

Обов’язкове прив’язування стабільних монет до долара і американських облігацій може збільшити попит на держоблігації США, що опосередковано зменшує боргове навантаження;

сприяє збереженню лідерства долара у міжнародних платежах і розрахунках за допомогою смарт-контрактів.

‌5. Обмеження технологічних гігантів і контроль тенденцій децентралізації фінансів‌

Технологічні компанії не зможуть домінувати у платіжній екосистемі, запобігаючи «цифровій монополії»;

одночасно ці обмеження стимулюють компанії шукати шляхи для відповідної співпраці, наприклад, через спільне випуск ліцензованих продуктів.