Біткойн-майнери опинилися у масштабному збитковому стані. Нещодавні погодні умови у США на вихідних завдали удару по майнингових об'єктах, і хешрейт знизився приблизно на 20%. Від 1,2 зеттахешів на секунду до 950 ексахешів на секунду, що спричинило очікуване зниження наступної складності приблизно на 17%. Це найбільше падіння з часу заборони майнінгу в Китаї у 2021 році.

У трейдерів привертає увагу індикатор хеш-ленті. Це індикатор, який відомий тим, що фіксує етапи масового продажу майнерів, і історичні патерни його роботи досить цікаві. Наприкінці листопада, коли хеш-лента дала глибший сигнал капітуляції, ціна біткойна опустилася приблизно до 80 000 доларів, після чого відновилася і зараз близько 88 000 доларів.

Історично повторюються схожі сценарії. У середині 2024 року за такою ж моделлю, через масовий продаж майнерів і повернення до ринку японських ієн-кастоді, ціна біткойна знизилася до приблизно 49 000 доларів. Після нормалізації хеш-ленті ціна швидко відновилася і у січні наступного року перевищила 100 000 доларів. У 2022 році, під час краху FTX, дно було близько 15 000 доларів через продаж майнерів, але з відновленням хеш-ленті ціна піднялася до 22 000 доларів.

Дані на блокчейні також сигналізують про оптимізм. Реалізовані збитки зменшилися з піку у 2 мільярди доларів до 400 мільйонів доларів, а коефіцієнт прибутків до збитків зріс до 1,4. Це означає, що тиск примусового продажу значно зменшився.

Головне питання зараз — як змінюватимуться хешрейт і індикатор хеш-ленті. Якщо історичні патерни повторяться, етап капітуляції майнерів може означати завершення низхідного циклу. Нормалізація хеш-ленті може стати сигналом до наступного зростання біткойна, і цей фактор стане важливим орієнтиром для майбутнього ринку.