Доларовий індекс піднявся вище 106 — сильний долар «висмоктує» ліквідність з ринку криптовалют

12 квітня, доларовий індекс DXY продовжує зростати, піднявшись вище позначки 106, що є першим з листопада минулого року, внутрішній приріст становить 0,68%. Сильний долар не обумовлений покращенням економічних фундаментів США, а зосередженим вивільненням геополітичних ризиків — тривалі бойові дії на Близькому Сході, блокада Ормузької протоки, глобальні потрясіння в енергетичних ланцюгах постачання змушують глобальні капітали концентруватися у найбільш ліквідних активів — доларових.

Сильний долар має значний вплив на ринок криптовалют. Біткоїн і доларовий індекс демонструють явну негативну кореляцію під час макроекономічних коливань: кожне підвищення DXY на 1% зазвичай супроводжується короткостроковим тиском на ціну BTC у 2-3%. Зараз DXY виріс приблизно на 6% порівняно з передвійськовим періодом, і відповідна «знижка» у оцінці BTC вже врахована ринком, але якщо долар продовжить зміцнюватися до понад 108, криптовалютний ринок може опинитися під новим тиском відтоку капіталу.

Розбіжність у сигналів щодо ринкової капіталізації та обсягів торгівлі. Загальна капіталізація криптовалют зросла до 2,44 трильйонів доларів (24 години +1,35%), обсяг торгів за 24 години становить близько 953,1 мільярдів доларів, що є зростанням порівняно з попередніми показниками. Індекс паніки та жадібності піднявся до 46 пунктів (нейтральний рівень), що свідчить про вихід ринку з стану «надмірної паніки». Однак, очікування щодо обсягу торгів Coinbase за квартал знижено до 211 мільярдів доларів, що відображає тривогу Уолл-стріт щодо активності криптовалютних операцій.

Головна макроекономічна суперечність залишається невирішеною: Федеральна резервна система підтримує високі ставки для стримування інфляції, тоді як високі ціни на нафту ще більше посилюють інфляційний тиск, формуючи негативний ланцюг «збільшення ставок → сильний долар → тиск на криптовалюти». За прогнозами KPMG Macro, навіть при зниженні цін на нафту, ФРС ще далека від перегляду рішення про зниження ставок.

Значення для інвесторів: у макроекономічному контексті з посиленням долара рекомендується уважно стежити за динамікою DXY. Якщо DXY прорве позначку 107 і продовжить зростати, криптовалютний ринок може зазнати додаткового тиску на ліквідність; якщо DXY досягне піку біля 106 і почне знижуватися, активи криптовалют можуть отримати можливість для відновлення оцінки. Також слід слідкувати за макроекономічною ситуацією перед публікацією даних по основному індексу цін споживчих витрат (PCE) у квітні, оскільки ці дані стануть важливим орієнтиром для політики ФРС.