NASDAQ 100 (NAS100) продовжує демонструвати сильний тренд, 14 травня закрившись зростанням на 0,7% на рівні близько 29580 пунктів, упродовж торгів він один раз наближався до історичного максимуму близько 29700 пунктів. Внутрішня диференціація серед компонентів очевидна: Cisco різко виросла на 13,4% через підвищення замовлень на AI, Nvidia сім разів поспіль зростає більш ніж на 4%; але Qualcomm різко впала більш ніж на 6%, а технологічні гіганти, такі як Amazon, Apple, Google, зафіксували невеликі зниження, індекс китайських акцій Golden Dragon знизився на 3,37%.

Поточна оцінка знаходиться на історично високих рівнях: коефіцієнт PE-TTM приблизно 34 рази, що відповідає 78% перцентилю з 2011 року; коефіцієнт ціни до балансової вартості 9,46 разів, що знаходиться на 98% перцентилю за останні десять років. MACD показує медвежий дивергенцію, RSI коливається біля 79, технічний аналіз вказує на серйозну перекупленість.
Макроекономічна ситуація створює ще більші побоювання: у квітні США індекс споживчих цін (CPI) зріс на 3,8% у порівнянні з минулим роком, індекс виробничих цін (PPI) піднявся до 6%, інфляція перевищує очікування.
CME FedWatch показує, що ймовірність зниження ставки Федеральним резервом протягом року знизилася з 21% місяць тому до 12%, тоді як ймовірність підвищення ставки зросла до 16%, політичний курс зазнав різких змін.
Основна логіка підтримки зростання індексу — вибух AI-індустрії та сильний прибуток технологічних гігантів — залишається актуальною, оскільки компоненти S&P 500 у першому кварталі зросли на 27% у порівнянні з минулим роком, що вселяє довіру ринку. Але через високі оцінки, повернення очікувань на tightening та перекупленість на технічному рівні, короткостроковий ризик корекції не можна ігнорувати.
Напрямок руху індексу залежатиме від того, чи зможе звіт Nvidia продовжити виправдовувати очікування щодо AI-прибутків, а також чи зможуть дані щодо інфляції зменшити побоювання ринку щодо підвищення ставок.#TradFi交易分享挑战