ShizukaKazu

#美伊谈判前景堪忧 Переговори між Іраном і США знову зайшли у глухий кут, вони розширилися від енергетичних перевезень до глобальної безпеки інфраструктури
Глобальні ринки нещодавно знову звернули увагу на Близький Схід, але цього разу фокус обговорень уже не лише на нафті.
За останніми повідомленнями, президент США Трамп нещодавно знову обговорював з командою з національної безпеки військові дії проти Ірану. Згідно з повідомленнями, Іран досі не зробив суттєвих поступок щодо деяких ключових умов, висунутих США, що призвело до повторного застою у переговорах, які раніше мали ознаки пом’якшення.
Зовні це може здатися звичайним дипломатичним тиском. Але для фінансових ринків важливо не стільки сама можливість військових дій, скільки те, що ринок почав переоцінювати «ризик Гормузу».
Раніше важливість Гормузу зумовлювалася переважно енергетичними перевезеннями. Близько п’ятої частини світового морського транспортування сирої нафти та значна кількість скрапленого природного газу проходять через цей регіон. Тому будь-який військовий конфлікт, обмеження у мореплавстві або напруженість у регіоні можуть безпосередньо вплинути на світові ціни на нафту. Однак останнім часом ринок почав помічати, що важливість Гормузу зростає. Окрім енергетичних перевезень, цей регіон також є важливим підводним кабельним вузлом, що з’єднує Європу, Азію та Близький Схід. Через нього проходить багато транскордонних даних, фінансових розрахунків і хмарних сервісів. Іншими словами, якщо у регіоні виникне довгостроковий конфлікт, його вплив буде не лише на ціни на нафту, а й може поширитися на глобальну цифрову інфраструктуру.
Тому ринок почав коригувати свої очікування щодо ризиків.
Нещодавній світовий ринок нафти, хоча й не зазнав неконтрольованого зростання, вже почав враховувати геополітичний ризик. Долар отримує підтримку від безпечних активів, а золото через високі відсоткові ставки і посилення долара демонструє короткострокову волатильність. Це свідчить про те, що ринок наразі не увійшов у режим паніки, а перебуває у фазі «переформатування ризиків». Варто зазначити, що США і Іран поки що не закрили повністю вікно для переговорів. Насправді, з огляду на останні кілька тижнів, США намагаються підтримувати військовий тиск і водночас просувати прогрес у угоді; Іран також не відмовився від переговорів, а прагне отримати більший стратегічний простір. Тому основне питання для ринку зараз — не чи почнеться війна, а чи зможуть переговори відновитися до того, як ризики вийдуть з-під контролю.
Або ж: чи зможуть вони знайти баланс до того, як ситуація стане неконтрольованою.
Для інвесторів цей сценарій означає можливе подальше зростання волатильності ринку. Особливо це стосується нафти, долара, золота та технологічного сектору, які швидко реагуватимуть на будь-які новини щодо США і Ірану. Адже ринок дедалі більше усвідомлює, що у майбутньому вплив на ціни активів можуть мати не лише економічні дані, а й те, як геополітична ситуація впливає на енергетику та глобальну інфраструктуру.
Гормузський пролив поступово перетворюється з традиційного енергетичного маршруту у важливий вузол глобальної енергетичної, цифрової та фінансової систем. Хоча відносини між США і Іран ще зберігають дипломатичний простір, ринок уже почав переоцінювати потенційні ризики. У контексті ще не завершеного періоду високих глобальних відсоткових ставок, майбутня волатильність ринку може виникати не лише через економічні цикли, а й через зміни у глобальній стратегії та геополітичному балансі.

#加密市场下跌15万人爆仓 15 тисяч людей збанкрутували, 694 мільйони доларів стерті: ніч страху у криптовалютному світі, 3 попередження для всіх сімейних активів
01 Одноразове обнулення у «цифровій грі», що повторюється знову і знову
16 травня на криптовалютному ринку відбулася захоплююча «велика втеча»:
CoinGlass показує, що за останні 24 години понад 15 тисяч людей були примусово ліквідовані, загальна сума збанкрутілих становила 694 мільйони доларів, з яких понад 95% припадає на довгі позиції — тобто інвестори, які напередодні очікували «подвоєння багатства», прокинулися і побачили, що їхні кредитні рахунки були миттєво очищені.
Ще більш вражаючою деталлю є те, що найбільша сума однієї ліквідації склала 21,59 мільйона доларів і стосувалася BTC-контракту на біржі Bit. Це не випадковість, а «сцена натовпу» на всьому ринку: різке падіння цін викликає недостатність маржі, біржа автоматично продає активи, ще більше знижуючи ціну, і ще більше рахунків ліквідовується, що в підсумку створює «спіраль смерті»: «зниження — ліквідація — знову зниження».
Багато хто вважає, що «високий ризик — високий дохід» — це ярлик криптовалют, але з точки зору професійного управління активами це більше схоже на ходіння по канату без страховки: ви бачите лише, як хтось швидко збагачується за рахунок кредитного плеча, але не бачите, що багато інших у екстремальних умовах навіть не мають можливості зупинити збитки.
02 Чому криптовалюти ніколи не можуть стати «якорем» для сімейних активів?
«Якщо біткойн так швидко зростає, чому б не додати ще?» — ця ситуація з ліквідацією саме дає найпрямішу відповідь:
1. Вона не має «дно», а основа сімейного управління активами — «зберегти дно»
Криптовалюти не мають обмежень на коливання цін, немає лімітів на підйом або падіння, немає регуляторного захисту, у разі екстремальних ситуацій ціновий обвал може статися за один день або навіть зникнути зовсім. Якщо ви вкладаєте більшу частину сімейних коштів у них, то фактично прив’язуєте фінансову безпеку всієї родини до вибухового пристрою.
2. Високий кредитний леверидж — це «посилювач багатства», але й «машина для руйнування капіталу»
Зазвичай у криптовалюті використовують 10- або 100-кратний леверидж, що по суті означає позичання грошей для торгівлі. Коливання цін на рівні 10% може подвоїти ваш капітал або знищити його. Одним із головних принципів управління активами є «відмовитися від використання левериджу для збільшення ризику окремих активів».
3. Ви заробляєте на волатильності, а ринок — на вашому капіталі
Прибутки у криптовалютах походять із цінових спекуляцій, а їхніми опонентами є організації та квантові команди, що володіють інформацією та капіталом. Для звичайного інвестора це шанс подвоїти гроші, але для організацій — точка вашої ліквідації.
03 Три поради для всіх сімей щодо управління активами, важливіші за «швидкий заробіток»
Порада 1: Спершу побудуйте «безпечний фундамент», потім говоріть про «високий дохід» — багато хто робить помилку у порядку управління активами
Порада 2: Ніколи не використовуйте «життєві кошти» для гри на «високий дохід» — у цій ситуації найболючішим є не збитки професійних інвесторів, а те, що багато звичайних людей використовують для торгівлі свої життєві заощадження, навчальні внески дітей або пенсійні накопичення.
Порада 3: Головна мета управління активами — «перебороти цикли», а не «зробити швидке багатство»
Різкі злети і падіння у криптовалютному світі — це в основному короткострокова ейфорія та паніка. Справжнє багатство формується не однією-двома ставками, а довгостроковим складним відсотком і стабільним грошовим потоком.
Наприкінці: справжня фінансова свобода — це «завжди залишатися стабільним, незалежно від змін на ринку»
Ця ситуація з ліквідацією у криптовалютному світі не заперечує всі високоризикові інвестиції, а нагадує кожній родині:
Ми займаємося управлінням активами не для того, щоб прагнути найвищого доходу, а щоб у різні періоди життя мати достатньо впевненості та вибору.
Справжнє багатство ніколи не полягає у цифрах на рахунку, а у тих впевненостях, що допомагають вам протистояти ризикам і зберігати життєві цінності.

#Gate4月透明度报告 Gate опублікував звіт про прозорість за квітень: співпраця AI та RWA сприяє постійному оновленню багатофункціональної фінансової інфраструктури
Глобальна провідна платформа цифрових активів Gate опублікувала звіт про прозорість за квітень 2026 року.
Зараз можливості AI постійно оновлюються, система активів RWA розширюється, платформа прискорює перехід до багатофункціональної фінансової інфраструктури, додатково посилюючи можливості спільної торгівлі спотовими, деривативами та токенізованими активами.
Зараз Gate обслуговує понад 53 мільйони користувачів, понад 4600 активів запущено, постійно розширюється матриця продуктів TradFi та токенізованих акцій, що охоплює понад 430 CFD та понад 70 токенізованих акцій.
Після оновлення системи AI до версії V3, веб, додаток, бот та незалежні сайти сформували єдину архітектуру входу, нові функції глибокого дослідження та інтелектуального поширення значно підвищать ефективність торгівлі та прийняття рішень користувачами. Одночасно платформа продовжує зміцнювати глобальний бренд та вплив у екосистемі, офіційно стала спонсором епізодичного рукава молодіжної команди Інтер Мілан U23, а також провела кілька великих брендових заходів у Гонконзі з нагоди 13-річчя, включаючи виставку "Racing the Future" на Вікторії Гарденс, церемонію на блакитній доріжці та гала-вечір GATE GALA, залучивши сотні представників галузі, медіа та глобальних користувачів.
Засновник та CEO Gate Dr. Han опублікував відкритий лист у період 13-річчя, взяв участь у Гонконгському Web3 фестивалі та виступив з доповіддю в Гонконгському університеті. Він зазначив, що драйвер інфраструктури стане ядром конкуренції у наступному етапі галузі, висловив ідею "Move Everything On-Chain", і в майбутньому Gate зосередиться на розвитку інфраструктурних можливостей, сприяючи глибокій інтеграції RWA, TradFi, DeFi та AI, прискорюючи побудову більш єдиної та ефективної глобальної фінансової інфраструктури.$GT ‌

Чому дохідність американських облігацій "перевищила 5%" так важлива?
Один, чому дохідність американських облігацій "перевищила 5%" так важлива?
30-річна дохідність американських облігацій вважається "якорем" глобального ціноутворення активів, її коливання безпосередньо впливає на логіку оцінки всіх фінансових активів.
14 травня Міністерство фінансів США провело аукціон 30-річних державних облігацій на 25 мільярдів доларів, дохідність за яким досягла 5.046%, що є першим випадком з передкризового 2007 року, коли новий випуск наддовгих облігацій приніс таку відсоткову ставку понад 5%.
Це число є страшним, оскільки:
- Безризикова дохідність зросла:
Коли інвестори можуть отримати понад 5% річної доходності з майже безризикових облігацій, ризикові активи, такі як акції, нерухомість, криптовалюти, повинні пропонувати ще вищу очікувану доходність, щоб бути привабливими.
- Вартість капіталу повністю зросла:
Фінансування підприємств, іпотечні ставки, витрати на споживчий кредит — все це зростає, що стримує реальну економічну активність.
Друге, чотири основні рушії зростання дохідності американських облігацій у цьому циклі
1. Вихід з контролю "чорної діри" бюджету США
Загальний борг США вже наближається до 39 трильйонів доларів, у 2026 фінансовому році очікується дефіцит бюджету у 1.9 трильйона доларів, що становить 5.8% ВВП.
Щоб заповнити цей дефіцит, Мінфін продовжує масштабно випускати довгострокові облігації, у другому кварталі чистий обсяг позик збільшився до 189 мільярдів доларів.
Такий "новий борг для погашення старого" створює значний тиск на пропозицію облігацій, і покупці вимагають вищу дохідність як компенсацію.
2. Надмірна інфляційна клейкість
У квітні індекс споживчих цін (CPI) у США зріс на 3.8% у порівнянні з минулим роком, що вище за 3.3% у березні, і є найвищим рівнем з червня 2023 року;
Основний CPI зріс на 2.8%, також вище за попереднє значення.
Шок цін на енергоносії (через напружену ситуацію на Близькому Сході, що спричинило зростання цін на нафту) передається через ланцюги бензину, транспорту, продуктів харчування та інші сфери, що знову підвищує інфляційні очікування.
3. Геополітичні конфлікти підвищують енергетичні ризики
Перегони між США та Іраном тривають, транспортний коридор у Перській затоці під загрозою переривання, світові ціни на нафту постійно зростають (WTI вже перевищила 105 доларів за барель).
Зростання цін на нафту ще більше підвищує інфляційні очікування, і ринок починає побоюватися "стагфляції" — поєднання низького зростання і високої інфляції.
4. Повний поворот політики Федеральної резервної системи
На початку року ринок очікував кілька знижень ставок ФРС упродовж року, але дані CME показують, що ймовірність зниження ставок у 2023 році фактично виключена, ймовірність збереження ставок у червні та липні становить 97.1% і 96% відповідно.
Ще більш серйозно — своп-контракти ФРС почали ціноутворювати ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів, і до березня 2027 року ймовірність підвищення ставки сягне 100%.
Це означає, що ФРС не лише не знизить ставки, а й, можливо, буде змушена повернутися до циклу підвищення ставок.
Третє, вплив на глобальні ринки: хвиля "перекалібрування активів"
1. Фондовий ринок: високовартісні технологічні акції першими зазнають удару
15 травня американські ринки зазнали масового розпродажу: S&P 500 знизився на 1.24%, Nasdaq — на 1.54%, індекс Dow опустився нижче 50 тисяч пунктів.
Зростання безризикової ставки означає значне знецінення дисконтування майбутніх грошових потоків, тому високовартісні зростаючі акції, такі як AI та напівпровідники, стають найбільш уразливими.
2. Золото: тимчасова втрата функції захисту
Золото зазвичай вважається активом-укриттям, але через посилення долара і зростання реальних ставок ф'ючерси на золото COMEX за один день впали на 3%, срібло — на 10.47%.
На ринку з’явилася рідкісна ситуація — "три вбивства" акцій, облігацій і валют.
3. Валютний курс: долар посилюється
Індекс долара піднявся до 99.278, іноземні валюти зазнали зниження: офшорний юань знецінився до 6.8139, ієна опустилася нижче 158, євро — до 1.1630.
Капітал швидко повертається до США, і нові ринки стикаються з капітальним відтоком і девальвацією валют.
4. Криптовалюти: не змогли стати укриттям
Біткоїн опустився нижче 80 тисяч доларів, Ethereum — більш ніж на 3%, що демонструє вразливість високоризикових активів з високим бета-коефіцієнтом.
Чому дохідність американських облігацій "перевищила 5%" так важлива?
Чому дохідність американських облігацій "перевищила 5%" так важлива?

#TradFi交易分享挑战 Tesla (TSLA) нещодавній рух демонструє явний зростаючий тренд, ось ключовий аналіз:
1. Відображення цін акцій
12 травня під час торгів ціна зросла через новину про участь Маска у делегації Трампа для візиту до Китаю, закрившись з приростом 3.89%, на рівні 445 доларів.
13-16 травня ціна продовжувала незначно коливатися вгору, станом на перед відкриттям 17 травня, ціна залишалася в діапазоні 440-450 доларів, що на понад 30% вище за низьку точку 7 квітня в 337 доларів.
2. Технічний аналіз
Тренд: тижневий рівень показує, що ціна прорвала попередній максимум, сформувавши модель підвищення, короткострокові середні (наприклад, 5-денна, 10-денна EMA) розходяться вгору, що свідчить про сильну короткострокову імпульс.
Підтримка та опір: ключова підтримка — 400 доларів, якщо ціна відкотиться до цієї зони, вона може отримати сильну підтримку; опір знаходиться в діапазоні 460-480 доларів, потрібно стежити за можливістю ефективного прориву.
3. Фундаментальні фактори
Економічні показники: у першому кварталі фінансовий звіт показав зростання доходу від автомобільного бізнесу на 20% у порівнянні з минулим роком, валова маржа склала 18.5%, що є історичним рекордом для однієї машини, але обсяг поставок (358 тисяч) нижчий за очікування, проблеми з запасами залишаються.
Нові напрямки: зростання кількості підписників FSD, запуск Robotaxi у трьох містах без оператора, завершення тестування AI-чипу 5-го покоління — все це свідчить про прискорення трансформації компанії у сфери AI та робототехніки, що підсилює оцінку “AI платформи”.
4. Ринковий настрій та ризики
Загальний ринковий настрій — оптимістичний, технічний і новинний фактори разом сприяють зростанню цін, але потрібно враховувати:
Обсяг поставок нижчий за очікування може спричинити короткострокові коливання;
Зниження запасів енергії на 15% у порівнянні з минулим роком, потрібно стежити за подальшим покращенням;
Якщо прогрес у AI та робототехніці не відповідатиме очікуванням, це може послабити підтримку оцінки.
Отже, короткостроковий рух цін Tesla зумовлений технічними та новинними факторами, тренд зростання продовжується, але середньо- і довгостроково потрібно слідкувати за прогресом у трансформації бізнесу та покращенням фундаментальних показників.$TSLA

#加密市场观察 Артур Хейс: кредитне розширення долара та юаню сприятиме ринку криптовалют, повернення Біткоїна до 126 000 доларів є неминучим
Співзасновник BitM Артур Хейс у своїй останній статті «The Butterfly Touch» зазначає, що змагання за інфраструктуру штучного інтелекту, військові витрати та перехід країн до резервів інфраструктури та ключових товарів сприятимуть подальшому кредитному розширенню долара та юаню, а також позитивно вплинуть на Біткоїн та криптоактиви.
Хейс вважає, що Біткоїн вже знайшов дно біля 60 000 доларів, повторне проривання 126 000 доларів «є неминучим», а якщо він прорве 90 000 доларів, зростання може прискоритися. Крім того, він повідомив, що його сімейний фонд Maelstrom наразі має великі позиції у HYPE та ZEC, і наступним кроком він планує зосередитися на NEAR. Це особиста думка Хейса і не є інвестиційною порадою.
Wintermute зазначає, що американський фондовий ринок п’ятий тиждень поспіль зростає, індекси Nasdaq та S&P 500 досягли нових максимумів, а Біткоїн вперше з січня перевищив 80 000 доларів і досяг приблизно 83 000 доларів, прорвавши 200-денну скользящу середню, яка стримувала ціну протягом останніх 7 місяців. Однак Wintermute вважає, що цей ріст Біткоїна короткостроково більше схожий на тиск з боку медведів, ніж на здоровий прорив, оскільки відкриті контракти за місяць зросли з 48 до 58 мільярдів доларів, а обсяг спотових операцій знаходиться на найнижчому рівні за два роки, оскільки підтвердження бичачого тренду зазвичай потребує підтримки спотового попиту, а зараз більшість зростання зумовлене вимушеним закриттям коротких позицій. Wintermute також зазначає, що CPI та передача повноважень голови ФРС можуть стати ключовими макроекономічними факторами.

#比特币V型反转 Найбільш небезпечна сліпа зона на ринку зараз полягає в тому, що: бичачі учасники загалом вважають "продовження накопичення інституцій + чистий приплив ETF" безумовним підставою для зростання, але ігнорують два шляхи спростування.
Перший, Strategy (MSTR) вже порушила обіцянку "ніколи не продавати монети", після збитків у 12,54 мільярда доларів у першому кварталі почала продавати BTC для виплати дивідендів STRC, і вивільнення активів на балансі компанії під час періодів ліквідності посилює зниження, а не підтримує.
Другий, поточний OI BTC у розмірі 61,6 мільярда доларів, нафти понад 100 доларів, ймовірність підвищення ставки 45% — у цій комбінації будь-яке погіршення макроекономічних очікувань — наприклад, 20 травня у протоколі засідання FOMC з жорсткою риторикою, публічні заяви Warsh про схильність до підвищення ставок або ескалація ситуації в Ірані, що підштовхує нафту до 110 доларів — призведе до системного змивання високорівневих бичачих кредитних позицій.
Ключовий момент спростування: 20 травня публікація фінансової звітності Nvidia та протокол засідання FOMC у той самий день, якщо вони співзвучні (зменшення попиту на AI + жорсткий протокол), підтримка BTC біля 80 тисяч доларів зазнає найсильнішого випробування.
Зараз BTC — це гра між макроекономічними очікуваннями підвищення ставок і закриттям ETF-позицій, 80 000 — це середня вартість для нових китів, збереження цієї позначки забезпечить безпеку для бичачого плеча, її прорив — систематичне ліквідування — це єдина важлива точка контролю.

#TradFi交易分享挑战 Срібло зазнає "смертельного тиску"! Доходність американських облігацій стрімко зростає, панує паніка продавців! Прогноз цін на XAGUSD на наступний тиждень
Прогноз короткострокового цінового руху срібла (XAGUSD): 88.50-75.00 Цього тижня ринок срібла явно зріс, рушійні сили були зосереджені, попит великих азіатських країн визначив поточний тренд цін, а невизначеність через тарифну політику США ускладнила ринок, що спричинило досягнення ціною 89.36 доларів і оновлення максимуму з 10 березня. Однак, два дні підряд дані про інфляцію показали зростання ризику повторного розгортання інфляційного тиску, що сприяло зростанню очікувань щодо підвищення ставок ФРС цього року, звужуючи потенціал зростання цін на срібло і повертаючи його до рівня близько 76 доларів. Але у більш глобальній перспективі, потенціал для зростання срібла залишається. Керівник глобального відділу дистрибуції дорогоцінних металів UBS Andrew Matthews прямо зазначив, що єдине джерело попиту на срібло — це великі азіатські країни, тоді як невизначеність тарифної політики США створює додатковий хаос у структурі ринку. Паралельно з цим, стратег UBS щодо дорогоцінних металів Joni Teves зберігає прогноз на кінець року: ціна золота 6000 доларів, срібла 100 доларів, оскільки базова логіка підтримки металів залишається цілісною: постійний потік інвестицій роздрібних і інституційних інвесторів, тенденція купівлі центральними банками імовірно не зміниться.
З початку року роль великих азіатських країн на ринку срібла зазнала суттєвих змін. За останні п’ять років ця країна була чистим експортером срібної руди, але у 2026 році відбувся чіткий поворот у напрямку імпорту. У березні імпорт срібла склав 528 тонн — найбільший місячний обсяг за майже двадцять років, що змінило країну з постачальника металу на його споживача.
Одночасно, попит зосереджений у двох напрямках: по-перше, роздрібні інвестори масово купують дрібні срібні злитки, розглядаючи їх як альтернативу високим цінам на золото; по-друге, виробники сонячних панелей перед скасуванням податкових пільг 1 квітня активно запасаються. Сонячна енергетика споживає близько п’ятої частини світового щорічного виробництва срібла, і виробничі потужності зосереджені у цій країні. У той час як попит зростає, запаси срібла на Нью-Йоркській біржі продовжують зменшуватися.
Запаси CME, накопичені минулого року через очікування тарифів, поступово вичерпуються, метал повертається з Нью-Йорка до Лондона і Цюриха, а запаси LBMA зростають. Andrew Matthews зазначив, що буфер для ефективної поставки у Нью-Йорку зменшився. Вивезення металу з Нью-Йорка — не простий процес, і важливість країни походження та митних процедур зростає. За умов великих запасів ці нюанси мають менше значення, але у нинішньому низькому рівні ліквідності будь-які маргінальні невизначеності можуть залишити слід у структурі ринку, а не лише у спотових цінах. Це пояснює появу волатильності базису, зростання премії за фізичний метал на EFP і напруженість на лондонському позабіржовому ринку.
Невизначеність тарифної політики США — ще один чинник, що впливає на ринковий настрій, але її вплив здебільшого — через неправильне сприйняття ринком, а не через суттєві зміни у політиці. США не мають єдиного митного коду для імпорту срібла, учасники ринку використовують різні коди, зокрема 7106.91.10 для необробленого металу і 7106.92.1000 для напівфабрикатів. У січні цього року рішення митних органів підтвердило, що певні срібні злитки класифікуються як напівфабрикати, але це стосується конкретних угод і не змінює загальні правила, лише нагадує про суб’єктивність у класифікації та можливий ризик повторного перерозподілу.
Одночасно, триваючий чотирирічний період перевірки статті 301 Закону США, що стосується торгових тарифів, продовжено до липня та серпня 2024 року. Matthews вважає, що цей процес завершиться спокоєм, але ринок зазвичай реагує ще до офіційних результатів. Також, плутанина навколо статей 232 і ключових мінеральних рамок посилює обережність щодо походження срібла з Китаю, хоча ці статті не змінюють правила імпорту. "Вплив ринку зумовлений неправильним розумінням, а не політичними діями."
З урахуванням усіх факторів, короткостроковий прогноз Matthews — збереження напруженості на позабіржовому ринку, коливання EFP і короткострокове зростання спотових цін. Однак він підкреслює, що фундаментальні показники попиту за межами Азії не покращилися, і поточна цінова динаміка, викликана ліквідністю та неправильним сприйняттям політики, є швидше тимчасовою, ніж структурною. Головне питання — де зберігається метал, чи можна його легко переміщати і як неясність у класифікації та обробці вплине на поведінку на межі.
Joni Teves з більш довгострокової перспективи залишається оптимістом, вважаючи, що тема диверсифікації активів залишається цілісною, а постійний потік роздрібних і інституційних інвестицій, а також купівля золота центральними банками підтримують базовий рівень дорогоцінних металів, а прогноз цін на срібло до кінця року — 100 доларів.
Інша аналітична компанія зазначає, що дані інфляції у квітні — CPI і PPI — перевищили очікування, що ще більше закріплює очікування тривалого збереження високих ставок ФРС. За традиційною логікою ціноутворення, сильний долар і високі доходності американських облігацій мають стримувати зростання срібла, але воно демонструє незалежну тенденцію до зростання, що свідчить про фундаментальні зміни у його логіці. Оскільки більша частина світового срібла — побічний продукт видобутку міді, свинцю і цинку, його пропозиція обмежена, і навіть при значному зростанні цін, швидко збільшити виробництво неможливо. Вже роками спостерігається дефіцит пропозиції. Водночас, технології, такі як N-тип сонячних батарей, зростання проникнення електромобілів, AI-серверів і обчислювального обладнання, створюють структурний попит на промислове срібло, а замінники ще не готові до масового застосування. Геополітична напруженість у Близькому Сході, потенційні перебої у енергопостачанні — все це підсилює довгострокові інфляційні очікування і підтримує ціну срібла.
Внутрішні аналітики вважають, що запаси срібла на COMEX — це ключовий показник, що відрізняє цю ситуацію від традиційних моделей. З 5 жовтня 2025 року запаси зменшилися з 531 мільйона унцій до приблизно 315 мільйонів, що є значним скороченням. За перші два місяці 2026 року з країни було виведено 95 мільйонів унцій срібла — це перевищує обсяги експорту за останні роки. Запаси у Лондоні залишаються на історично низькому рівні — близько 235 мільйонів унцій. Металургійна компанія MetalsFocus попереджає, що структура запасів срібла дуже крихка і ризик подальшого скорочення зростає.
Аналітик Morgan Stanley Greg Shearer вважає, що у разі відновлення торгових тарифів, срібло знову переміститься з Лондона до Нью-Йорка, що швидко звузить глобальні запаси і може спричинити короткострокову волатильність цін. Співвідношення золота і срібла (GSR) знижується, що є сигналом до зростання срібла і лідерства у секторі дорогоцінних металів. Аналізатор Bank of America Michael Widmer прогнозує ціну срібла у 2026 році у діапазоні від 135 до 309 доларів, де 135 доларів — це рівень, коли GSR повернеться до 32:1 (низький рівень 2011 року), а 309 доларів — до історичного максимуму 14:1 1980 року. Водночас, UBS залишається обережним і прогнозує ціну близько 80 доларів. Різниця у прогнозах — одна з найбільших у секторі, що відображає розрив у логіці оцінки промислової цінності срібла, запасів і валютних очікувань. Хоча тенденція до зниження GSR сприяє зростанню срібла, реальні обмеження у вигляді сильних рівнів опору і великих запасів, що тримаються, стримують його потенціал до значного зростання.
Загалом, поточна динаміка цін на срібло зумовлена переважно макроекономічними чинниками. Через ризики у Перській затоці, високі ціни на нафту і побоювання щодо інфляції, а також політику ФРС, що зберігає високі ставки, — ціна срібла залишається під тиском. Високі ставки зменшують привабливість срібла, яке не приносить відсотків, і змушують інвесторів переходити до більш дохідних активів.
Технічний аналіз показує, що на денному графіку ціна срібла знизилася з верхньої межі Боллинджера до середньої, RSI перебуває у балансі 55-45, що свідчить про рівновагу між покупцями і продавцями. Верхня межа Боллинджера — близько 86.80 доларів, а середня — 77.70 доларів, нижня — 68.50 доларів. У короткостроковій перспективі, якщо середня лінія не зможе триматися, можливий повторний тест нижньої межі. Враховуючи, що канал Боллинджера залишається розкритим і нахил ліній знижений, ймовірність зростання цін обмежена, а ризик повернення до нижніх рівнів зростає. MACD — у позитивній зоні, з диференціалом 1.6 і сигнальною лінією 0.6, що свідчить про зростаючу силу тренду. Якщо MACD посилюється у позитивній зоні, це додасть впевненості у подальшому зростанні.
Загалом, технічна картина свідчить про помірний оптимізм, але з обережністю — при підтвердженні рівня 88.50 доларів і подальшому зростанні обсягів і динаміки, срібло може рухатися до цілі 96 доларів. У разі ж падіння нижче 75 доларів, ризик подальшого зниження до 67 доларів зростає. Хоча короткостроковий фундаментальний потенціал залишається, слід враховувати ризики, пов’язані з геополітичною напруженістю і енергетичними цінами, що можуть додатково тиснути на ціну срібла.