Економічна модель токенів dYdX була оновлена таким чином, що власники токенів, такі як команди та інвестори на ранніх стадіях, повинні здійснювати стейкінг токенів DYDX, щоб отримати дохід від комісії dYdX. Це дозволить збільшити ставку DYDX, зменшити кількість DYDX в обігу, уникнути великої кількості розпродажів токенів та покращити здатність DYDX до захоплення вартості.
Міграція dYdX в ланцюжок додатків дозволяє уникнути перерозподілу прибутку за допомогою StarkWare, а підвищення продуктивності та можливості налаштування, принесені ланцюжком додатків, також можуть зміцнити очікування ринку щодо майбутніх показників dYdX.
Нова програма стимулювання dYdX на ранніх стадіях, майбутній запуск нативного USDC від Noble, а також нещодавній сплеск ліквідності та волатильності на вторинному ринку – все це віщує хороші показники для фундаментальних показників dYdX.
У грудні відбудеться величезна кількість розблокувань токенів, але ми не очікуємо, що це призведе до масового розпродажу токенів, і цілком можливо, що команда та інвестори на ранніх стадіях вирішать врахувати очікування зростання dYdX у формі токенів стейкінгу.
Вступ
Нещодавно dYdX завершив міграцію зі StarkWare на Cosmos appchain і завершив свою першу транзакцію 13 листопада. dYdX також оновив економічну модель токенів V4, надавши DYDX сильнішу здатність фіксувати цінність. Ми очікуємо, що під подвійним впливом цих двох подій фундаментальні показники dYdX значно покращаться, і DYDX також зможе отримати більший прибуток на вторинному ринку.
Оновлення економічної моделі токенів розширюють можливості DYDX фіксувати цінність
1.dYdX дохід отримує стейкер
Засновник dYdX Антоніо оголосив, що dYdX Trading Inc. офіційно стала суспільно корисною корпорацією і не отримує комісійного доходу від експлуатації або торгівлі dYdX V4. dYdX Chain розподілятиме всі комісії протоколу, включаючи комісію за транзакції, деноміновану в доларах США, і комісію за газ, деноміновану в DYDX, між валідаторами та стейкерами. Варто зазначити, що команді dYdX також необхідно здійснювати стейкінг токенів, щоб отримати комісійний дохід dYdX, що також дозволяє уникнути продажу та розбиття команди, яка володіє великою кількістю токенів. Наразі середній річний дохід dYdX становить близько $105,47 млн, а розподіл доходу від протоколу між валідаторами та стейкерами покращить здатність DYDX фіксувати цінність.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-0d2f6f28e3-dd1a6f-cd5cc0.webp)
dYdX Щоденна плата
2. Оновлення моделі токена DYDX
Раніше токени DYDX в основному використовувалися для управління протоколом, зниження комісійних знижок і стимулювання інфляції токенів стейкінгу. dYdX V4 вносить зміни в модулі управління протоколом і стейкінгу, розширює повноваження щодо управління токенами та дозволяє стейкерам токенів фіксувати реальні прибутки.
Перш за все, власники DYDX тепер можуть голосувати за ключові параметри та ключові функціональні модулі dYdX, включаючи, але не обмежуючись, параметри комісії за транзакції, механізми торгової винагороди, сторонні джерела цін, додавання/видалення існуючих ринків тощо. Розширення прав управління дозволяє власникам DYDX динамічно коригувати торгові параметри та функції протоколу, щоб адаптуватися до змін ринку відповідно до ринкового попиту, що робить права управління більш цінними.
По-друге, власники токенів DYDX, які здійснюють стейкінг токенів, отримають джерело доходу, що складається з комісій за транзакції та комісії gas, замість попереднього стимулу для інфляції токенів, що збільшить реальну прибутковість стейкерів. Токен DYDX також буде перетворено з монети для майнінгу на загальний токен dYdX Chain з можливостями захоплення вартості, ефектами багатства та правами управління. Збільшення обсягу торгів dYdX, поліпшення фундаментальних показників збільшать комісійний дохід dYdX, посилюючи привабливість власників DYDX для стейкінгу токенів. Цей процес ще більше зменшить кількість токенів DYDX в обігу, посилить ринковий попит на токени DYDX, сприятиме зростанню цін на токени та сформує позитивний висхідний маховик.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-59b371ede6-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Наведений вище графік показує ефективність ціни токена та комісії протоколу моделі токенів DYDX, які не були змінені. Ми очікуємо, що нова модель токенів ще більше посилить зростання ціни токена та комісії протоколу
Міграція Appchain посилює очікування щодо майбутньої продуктивності dYdX
1. Прагнення до вищої продуктивності на рівні з CEX
Однією з важливих причин, чому dYdX покинув StarkWare, є те, що StarkWare був оновлений, а існуючі витрати на продуктивність і витрати недостатні для підтримки плану зростання dYdX, щоб конкурувати з централізованими біржами. Спеціально розроблений ланцюжок додатків дозволяє dYdX не конкурувати з іншими протоколами і може виключно насолоджуватися продуктивністю ланцюжка додатків, знижувати витрати на транзакції в ланцюжку та краще відповідати високим вимогам dYdX до TPS для книг ордерів і механізмів зіставлення. До міграції dYdX міг обробляти лише близько 10 транзакцій в секунду і 1 000 запитів на замовлення/скасування в секунду, тоді як після міграції dYdX здатний обробляти до 2 000 транзакцій в секунду. На додаток до підвищення продуктивності, dYdX більше не потрібно буде ділитися прибутком зі StarkWare після здобуття незалежності, що значно збільшить очікуваний дохід стейкерів, згаданих на початку, для майбутнього розподілу доходів протоколу.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-25366925a7-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-2b4ac4fc3b-dd1a6f-cd5cc0.webp)
2. Налаштований аппчейн для кращого торгового досвіду
Ще одна велика перевага переходу на аппчейни полягає в тому, що dYdX може досягти більшої кастомізації робочого процесу блокчейнів і валідаторів для задоволення потреб децентралізованої торгівлі деривативами.
У dYdX v4 кожен валідатор запускає книгу ордерів у пам'яті, яка ніколи не досягне консенсусу поза мережею. Розміщені та скасовані ордери будуть поширюватися через мережу, і лише транзакції, які успішно зіставлені в режимі реального часу та підтверджені консенсусом, зрештою будуть подані до блокчейну, щоб гарантувати, що дані книги ордерів, що зберігаються кожним вузлом валідатора, є однорідними. Виходячи з наведеної вище операційної логіки, поведінка користувачів, які розміщують і скасовують ордери, є поведінкою поза мережею, і немає необхідності платити комісію gas. Тільки коли транзакція зіставлення ордера завершена і завантажена в ланцюжок, користувачеві потрібно сплатити комісію gas за виконання ордера.
Крім того, dYdX також співпрацює з Skip Protocol для розробки інформаційних панелей MEV для викриття шкідливих/нечесних вузлів. Спільнота каратиме такі вузли, щоб забезпечити справедливість мережі транзакцій dYdX. Міграція в аппчейн дозволяє dYdX оптимізувати фактичний торговий досвід користувача на більш глибокому рівні та підвищити готовність користувача торгувати на dYdX.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-67d4ae2812-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Дашборд MEV на dYdX
Інші позитивні та майбутні попередження про ризики
1. Програма раннього заохочення
Спільнота dYdX схвалила пропозицію щодо стимулювання стартапів для dYdX v4, яка виділить 20 мільйонів доларів США в DYDX зі скарбниці спільноти dYdX Chain на 6-місячну програму стимулювання стартапів, яка буде розгорнута на v4 для стимулювання ранніх послідовників. Програма раннього заохочення може зміцнити готовність користувачів торгувати коштами по всьому ланцюжку до dYdX Chain, а також сприяти збільшенню обсягу торгів dYdX і доходу від комісій.
2. Нативний кросчейн USDC
Протокол Circle Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) буде запущено 28 листопада на Noble, додатку екосистеми Cosmos, що дозволить користувачам перехрещувати нативні USDC від Noble до dYdX Chain за одну транзакцію. Запуск CCTP на Noble спрощує, безпечніший та ефективніший для користувачів надсилання USDC на dYdX Chain.
3. Розблокування токенів у грудні
Найбільшою ризиковою подією, з якою зіткнувся dYdX V4 останнім часом, є розблокування великої кількості токенів у грудні. За даними TokenUnlocks, 15% від загальної кількості токенів dYdX буде розблоковано 1 грудня. Однак це розблокування не обов'язково викликає великий тиск продажів. Як згадувалося раніше, стейкінг токенів DYDX може заробити значну комісію та частку комісії gas. Більшість токенів, розблокованих цього разу, належать командам та інвестиційним установам на ранніх стадіях. Під впливом нещодавнього гарячого вторинного ринку та змін у моделі токенів dYdX, команди та інституційні інвестори також можуть вирішити зафіксувати подальше зростання вартості dYdX у формі стейкінгу токенів.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8497b7a0d6-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Розблокування токена DYDX
Підводячи підсумок, ми вважаємо, що під впливом завершення міграції ланцюжка додатків dYdX і оновлення економічної моделі токена, основи **dYdX мають стійку і позитивну тенденцію зростання, і токен DYDX може ще більше захопити зростання вартості dYdX. При цьому з 25 жовтня загальний крипторинок відновився, зі значним зростанням волатильності та ліквідності. Різке зростання ціни токенів DYDX також відображає оптимістичні очікування ринку щодо того, що ринок продовжить існувати, обсяг торгів платформи продовжить розширюватися, а комісійний дохід продовжить зростати.
Довідка
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX
TL; ДОКТОР
Вступ
Нещодавно dYdX завершив міграцію зі StarkWare на Cosmos appchain і завершив свою першу транзакцію 13 листопада. dYdX також оновив економічну модель токенів V4, надавши DYDX сильнішу здатність фіксувати цінність. Ми очікуємо, що під подвійним впливом цих двох подій фундаментальні показники dYdX значно покращаться, і DYDX також зможе отримати більший прибуток на вторинному ринку.
Оновлення економічної моделі токенів розширюють можливості DYDX фіксувати цінність
1.dYdX дохід отримує стейкер
Засновник dYdX Антоніо оголосив, що dYdX Trading Inc. офіційно стала суспільно корисною корпорацією і не отримує комісійного доходу від експлуатації або торгівлі dYdX V4. dYdX Chain розподілятиме всі комісії протоколу, включаючи комісію за транзакції, деноміновану в доларах США, і комісію за газ, деноміновану в DYDX, між валідаторами та стейкерами. Варто зазначити, що команді dYdX також необхідно здійснювати стейкінг токенів, щоб отримати комісійний дохід dYdX, що також дозволяє уникнути продажу та розбиття команди, яка володіє великою кількістю токенів. Наразі середній річний дохід dYdX становить близько $105,47 млн, а розподіл доходу від протоколу між валідаторами та стейкерами покращить здатність DYDX фіксувати цінність.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-0d2f6f28e3-dd1a6f-cd5cc0.webp)
dYdX Щоденна плата
2. Оновлення моделі токена DYDX
Раніше токени DYDX в основному використовувалися для управління протоколом, зниження комісійних знижок і стимулювання інфляції токенів стейкінгу. dYdX V4 вносить зміни в модулі управління протоколом і стейкінгу, розширює повноваження щодо управління токенами та дозволяє стейкерам токенів фіксувати реальні прибутки.
Перш за все, власники DYDX тепер можуть голосувати за ключові параметри та ключові функціональні модулі dYdX, включаючи, але не обмежуючись, параметри комісії за транзакції, механізми торгової винагороди, сторонні джерела цін, додавання/видалення існуючих ринків тощо. Розширення прав управління дозволяє власникам DYDX динамічно коригувати торгові параметри та функції протоколу, щоб адаптуватися до змін ринку відповідно до ринкового попиту, що робить права управління більш цінними.
По-друге, власники токенів DYDX, які здійснюють стейкінг токенів, отримають джерело доходу, що складається з комісій за транзакції та комісії gas, замість попереднього стимулу для інфляції токенів, що збільшить реальну прибутковість стейкерів. Токен DYDX також буде перетворено з монети для майнінгу на загальний токен dYdX Chain з можливостями захоплення вартості, ефектами багатства та правами управління. Збільшення обсягу торгів dYdX, поліпшення фундаментальних показників збільшать комісійний дохід dYdX, посилюючи привабливість власників DYDX для стейкінгу токенів. Цей процес ще більше зменшить кількість токенів DYDX в обігу, посилить ринковий попит на токени DYDX, сприятиме зростанню цін на токени та сформує позитивний висхідний маховик.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-59b371ede6-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Наведений вище графік показує ефективність ціни токена та комісії протоколу моделі токенів DYDX, які не були змінені. Ми очікуємо, що нова модель токенів ще більше посилить зростання ціни токена та комісії протоколу
Міграція Appchain посилює очікування щодо майбутньої продуктивності dYdX
1. Прагнення до вищої продуктивності на рівні з CEX
Однією з важливих причин, чому dYdX покинув StarkWare, є те, що StarkWare був оновлений, а існуючі витрати на продуктивність і витрати недостатні для підтримки плану зростання dYdX, щоб конкурувати з централізованими біржами. Спеціально розроблений ланцюжок додатків дозволяє dYdX не конкурувати з іншими протоколами і може виключно насолоджуватися продуктивністю ланцюжка додатків, знижувати витрати на транзакції в ланцюжку та краще відповідати високим вимогам dYdX до TPS для книг ордерів і механізмів зіставлення. До міграції dYdX міг обробляти лише близько 10 транзакцій в секунду і 1 000 запитів на замовлення/скасування в секунду, тоді як після міграції dYdX здатний обробляти до 2 000 транзакцій в секунду. На додаток до підвищення продуктивності, dYdX більше не потрібно буде ділитися прибутком зі StarkWare після здобуття незалежності, що значно збільшить очікуваний дохід стейкерів, згаданих на початку, для майбутнього розподілу доходів протоколу.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-25366925a7-dd1a6f-cd5cc0.webp)
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-2b4ac4fc3b-dd1a6f-cd5cc0.webp)
2. Налаштований аппчейн для кращого торгового досвіду
Ще одна велика перевага переходу на аппчейни полягає в тому, що dYdX може досягти більшої кастомізації робочого процесу блокчейнів і валідаторів для задоволення потреб децентралізованої торгівлі деривативами.
У dYdX v4 кожен валідатор запускає книгу ордерів у пам'яті, яка ніколи не досягне консенсусу поза мережею. Розміщені та скасовані ордери будуть поширюватися через мережу, і лише транзакції, які успішно зіставлені в режимі реального часу та підтверджені консенсусом, зрештою будуть подані до блокчейну, щоб гарантувати, що дані книги ордерів, що зберігаються кожним вузлом валідатора, є однорідними. Виходячи з наведеної вище операційної логіки, поведінка користувачів, які розміщують і скасовують ордери, є поведінкою поза мережею, і немає необхідності платити комісію gas. Тільки коли транзакція зіставлення ордера завершена і завантажена в ланцюжок, користувачеві потрібно сплатити комісію gas за виконання ордера.
Крім того, dYdX також співпрацює з Skip Protocol для розробки інформаційних панелей MEV для викриття шкідливих/нечесних вузлів. Спільнота каратиме такі вузли, щоб забезпечити справедливість мережі транзакцій dYdX. Міграція в аппчейн дозволяє dYdX оптимізувати фактичний торговий досвід користувача на більш глибокому рівні та підвищити готовність користувача торгувати на dYdX.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-67d4ae2812-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Дашборд MEV на dYdX
Інші позитивні та майбутні попередження про ризики
1. Програма раннього заохочення
Спільнота dYdX схвалила пропозицію щодо стимулювання стартапів для dYdX v4, яка виділить 20 мільйонів доларів США в DYDX зі скарбниці спільноти dYdX Chain на 6-місячну програму стимулювання стартапів, яка буде розгорнута на v4 для стимулювання ранніх послідовників. Програма раннього заохочення може зміцнити готовність користувачів торгувати коштами по всьому ланцюжку до dYdX Chain, а також сприяти збільшенню обсягу торгів dYdX і доходу від комісій.
2. Нативний кросчейн USDC
Протокол Circle Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) буде запущено 28 листопада на Noble, додатку екосистеми Cosmos, що дозволить користувачам перехрещувати нативні USDC від Noble до dYdX Chain за одну транзакцію. Запуск CCTP на Noble спрощує, безпечніший та ефективніший для користувачів надсилання USDC на dYdX Chain.
3. Розблокування токенів у грудні
Найбільшою ризиковою подією, з якою зіткнувся dYdX V4 останнім часом, є розблокування великої кількості токенів у грудні. За даними TokenUnlocks, 15% від загальної кількості токенів dYdX буде розблоковано 1 грудня. Однак це розблокування не обов'язково викликає великий тиск продажів. Як згадувалося раніше, стейкінг токенів DYDX може заробити значну комісію та частку комісії gas. Більшість токенів, розблокованих цього разу, належать командам та інвестиційним установам на ранніх стадіях. Під впливом нещодавнього гарячого вторинного ринку та змін у моделі токенів dYdX, команди та інституційні інвестори також можуть вирішити зафіксувати подальше зростання вартості dYdX у формі стейкінгу токенів.
! [MT Capital Insight: міграція Appchain та оновлення економічної моделі сприяють зростанню цінового маховика DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8497b7a0d6-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Розблокування токена DYDX
Підводячи підсумок, ми вважаємо, що під впливом завершення міграції ланцюжка додатків dYdX і оновлення економічної моделі токена, основи **dYdX мають стійку і позитивну тенденцію зростання, і токен DYDX може ще більше захопити зростання вартості dYdX. При цьому з 25 жовтня загальний крипторинок відновився, зі значним зростанням волатильності та ліквідності. Різке зростання ціни токенів DYDX також відображає оптимістичні очікування ринку щодо того, що ринок продовжить існувати, обсяг торгів платформи продовжить розширюватися, а комісійний дохід продовжить зростати.
Довідка