DeepFlowTech

20 липня Sunny Bangia заявив, що DeepSeek R1, імовірно, буде представлено у 2025 році, а поява Kimi K3 викликала занепокоєння, чи вистачить обчислювальної потужності ШІ. Але K3 підвищує ефективність виконання одиничних завдань за рахунок високої розрідженості, проте все одно потрібен величезний обсяг пам’яті. 28 трильйонів параметрів, після стиснення — приблизно 1,4 терабайта пам’яті, потрібне оновлення чипів із високою ємністю пам’яті, як-от Nvidia Blackwell GB300, що сприятиме Micron, TSMC та іншим.

20 липня поточна ціна CXMT становить 6.727 долара США, денне падіння 6.97%, обсяг торгів за 24 години — близько 6.837 млн доларів США. Кіт-гігантська адреса 0xf292 продовжує розміщувати 100 беззбиткових (non-deleveraging) лімітних продажів без зменшення позиції; ціновий діапазон — 7.50–9.00 долара США, загальний обсяг — близько 1 млн одиниць, оферта на 8.32 млн доларів США, середньозважена ціна — 8.32 долара США. Наразі 1x ізольований послідовний шорт (逐仓) ініційовано на 188.4 тис. одиниць; ціна відкриття — 6.8567 долара США; якщо всі продажі будуть повністю виконані, шорт-позиція зросте до 118.84 тис. одиниць, середня ціна становитиме близько 8.09 долара США, а номінальний обсяг — приблизно 9.615 млн доларів США.

SpaceX з моменту виходу на біржу демонструє різкі коливання ціни акцій, а Morgan Stanley встановив цільову ціну 300 доларів, заявивши, що це довгострокова ставка на вертикальну інтеграцію. Очікується, що виручка зросте з 18,7 мільярда в 2025 році до 3190 мільярдів у 2030 році, 3,3 трильйона у 2040 році, при цьому ключовим драйвером є AI. S-1 оцінює потенційний ринок приблизно в 28,5 трильйона доларів, причому частка AI становить більшість. SpaceX також планує запустити супутники-сателіти інтернет-центрів даних «Star Brain» на орбіту, і найшвидше вже наступного року використає «Starship» для перших партій AI-супутників.

BitMine Immersion Technologies（BMNR）протягом тижня наростила 42 197 ETH, 73,00 млн дол. США, загальний обсяг утримуваних активів 5 742 237 ETH, приблизно 4,8% від обігу, стейкінг ETH не збільшився. Голова ради директорів Том Лі просуває до цілі приблизно 5% пропозиції ETH, загальні активи близько 11,1 млрд дол. США, грошові кошти та ліквідні цінні папери 527 млн дол. США, також володіє частками в Beast Industries та Eightco Holdings.

Глибоководні новини: раніше гігантський кит із приблизно 1,07 млрд дол. США в BTC лонгах уже почав скорочувати позицію та встановив беззбитковий стоп-лосс для решти обсягу. За останню близько 1 години продано 903,4 BTC, приблизно на 58,42 млн дол. США, середня ціна 64,666.1 дол. США, реалізовано прибуток приблизно 554 400 дол. США, чисте скорочення на 668,2 BTC. Наразі все ще утримує 994,2 BTC, вартістю близько 64,19 млн дол. США, ціна входу 64,052 дол. США, плаваючий прибуток близько 510 тис. дол. США; ціна ліквідації знижена до 61,604.3 дол. США. Решта лонг-позицій уже має встановлений стоп-лосс: при падінні нижче 64,050 дол. США спрацює беззбиткове закриття. Якщо ціна повернеться до вартості входу — прибуток буде зафіксовано, якщо ціна піде вгору — продовжить утримувати прибуткову позицію.

Протягом останніх двадцяти років хеджувальний зв’язок між акціями та казначейськими облігаціями практично повністю зник. Облігації й акції рухаються в одному напрямі, а ключовими стають ризики, пов’язані з дюрацією, та коливання інфляції. Інвестори переходять до короткодюраційних активів, а довгі казначейські облігації США перебувають під тиском. Біткоїн як ризиковий актив стикається з подвійним навантаженням: макрочутливість іде поруч із доларом і золотом, тож важко “підперти” його одним-єдиним повідомленням. Поки не впаде волатильність інфляції, зростання знову не почне домінувати та Федеральна резервна система не матиме простір для пом’якшення, за умов високих довгострокових дохідностей і середовища з бюджетним дефіцитом біткоїн навряд чи знову зможе виконувати роль ризикового буфера.

Засновник Fibonacci Asset Management заявив, що більшість інвесторів, які зазнали збитків унаслідок інвестицій у корейські акції, є вітчизняними роздрібними інвесторами, серед яких є чимало людей віком понад 40 і понад 50 років, які більш спокійно ставляться до кредитного плеча та концентрованих інвестицій у технології. Дані Oxford Economics свідчать, що частка кредитного плеча в біржових фондах (ETF) у тематичних фондах для корейських акцій швидко зростає: до червня активи 25 найбільших ETF із кредитним плечем становили приблизно 30%, що вдвічі більше за близько 15% на початку 2026 року. Ця компанія наприкінці червня знизила рейтинг корейських акцій до нейтрального та попередила, що масштаб інвестування з використанням кредитного плеча суттєво збільшився, через що брокерські компанії, ймовірно, менш охоче надаватимуть кредити роздрібним інвесторам.

Goldman Sachs 18 липня заявив, що Китай випустив Kimi K3 із 2,8 трлн параметрів, Arena.ai піднялася на перше місце, а API цінилася на рівні 2,3 долара за 1 млн токенів — новий історичний максимум. Після релізу відповідні акції та індекси пішли вниз. У звіті зазначено, що Kimi K3 звузила розрив із провідними американськими моделями, що доводить: розширення вже не є єдиним шляхом до перемоги; епоха нарощування обчислювальних потужностей, можливо, добігає кінця, а логіку інвестицій в AI-інфраструктуру потрібно переписати. Goldman Sachs зберігає рекомендації MiniMax «купувати», а Zhipu «нейтрально», і стежить за подальшими релізами моделей із 2–5 трлн параметрів, зокрема GLM, Ali Qwen, MiniMax M3 Pro тощо.

Показники прибутковості держоблігацій США значно зросли, певною мірою замінивши очікування щодо фактичного підвищення облікової ставки; яструбина позиція Волша задає якоря для ціноутворення на ринку. Хоча падіння CPI у червні тимчасово полегшило занепокоєння, тиск інфляції все ще залишається; ринок очікує, що підвищення ставки відновиться у вересні або жовтні, а до кінця року можливі ще одне або кілька підвищень. Ринок облігацій, що самостійно формує ціни, частково знімає тиск із Федеральної резервної системи, а Волш зберігає гнучкість і дотримується незалежності.