A máquina de moedas meme Solana Pump.fun é o Projeto do Ano da Decrypt para 2024.

Em resumo

• Pump.fun tornou possível para qualquer pessoa ser um "dev" de moedas meme, baixando a barreira para a criptomoeda e abrindo as comportas.
• Como resultado, mais tokens foram criados, comprados e vendidos este ano do que nunca, levando os degens à Solana.
• Ame-o ou odeie, o impacto da Pump tem sido inegável, e é o Projeto do Ano da Decrypt para 2024.

Começou por capricho. Dois desenvolvedores, um laptop e uma ideia de desenvolver uma plataforma para lançar tokens de criptomoeda de forma justa, barata e fácil - tudo isso minimizando o risco de golpes.

O produto não era perfeito - longe disso. E depois do lançamento em janeiro, ele provavelmente levou a mais golpes de criptomoeda do que existiriam sem ele; eles apenas pareciam diferentes. Mas, no final do ano, o Solanalançamento de moeda MEMEPump.funtinha indiscutivelmente tornar-se o projeto de criptomoeda mais culturalmente significativo do ano. Talvez dos últimos vários anos.

Para o melhor e para o pior, Pump.fun baixou a barreira de entrada no cripto. Fez com que qualquer pessoa pudesse criar uma nova moeda meme - um token que deriva seu valor do significado cultural percebido, atenção e risos. A plataforma é responsável pela criação de mais de4.7 milhões de novos tokenssó este ano, gerou mais de$317 milhões em receitae tem representou mais de 60%de todas as transações de troca descentralizada na rede Solana nos últimos três meses.

Realmente contribuímos para capacitar a cultura [degen]

—Alon, co-fundador da Pump.fun

“Eu acho que as moedas meme são em certo sentido inevitáveis, mas não acredito que elas teriam sido capazes de explodir sem o Pump.fun,” disse Alon, co-fundador pseudônimo do projeto, à Decrypt. “Eu acho que sem essa inovação de criar moedas realmente sem permissões e com pouquíssima fricção, não estaríamos aqui hoje.”

Ethereum, uma vez a rede dominante de todas as coisas descentralizadas e tokenizadas desde o seu lançamento em 2015, cedeu lugar à Solana, uma rede rival que foi lançada em 2020. Mas não foi sem considerável controvérsia ao longo do caminho.

Críticos criticam a plataforma como emblemática do pior da criptografia, e os reguladores agora estão começando a prestar mais atenção também.

No entanto, pode-se argumentar que a Pump.fun tem sido um espelho sem filtros da comunidade cripto como um todo este ano - todas as suas ambições e ansiedades. Uma eleição nos EUA contenciosa, medo de guerra e agitação global, e degeneração interminável - há uma criptomoeda meme para tudo isso. Ela incendiou a cultura cripto em 2024.por vezes até literalmente, e foi responsável por alguns dos momentos mais loucos da indústria. Por essas e outras razões, Pump.fun é o projeto do ano da Decrypt.

"Realmente contribuímos para capacitar a cultura [degen]," disse Alon. "É para isso que o produto foi construído, até certo ponto. É para capturar esses momentos loucos e ser um momento na história. Queremos fazer parte disso."

Revolução da moeda MEME

O apelo do Pump.fun é simples: tornou mais fácil criar um token criptográfico do que nunca, redefinindo o significado da palavra "desenvolvedor" - ou "dev" - no processo. Criar uma nova criptomoeda já não é mais o domínio da elite tecnocrática, programadores sofisticados com anos de experiência em codificação e bolsos fundos. Qualquer pessoa pode fazê-lo.

Sua avó pode lançar uma moeda. Seu filho adolescente pode criar um token. Emuitos deles têm.

Agora existem dezenas de milhares de novos tokens lançados na Pump.fun todos os dias, o que significa dezenas de milhares de oportunidades a mais para traders jovens e velhos de criptomoedas tentarem ganhar dinheiro. E é isso que impulsiona em grande parte a demanda pelo produto: o desejo antigo de enriquecer rapidamente.

Nesse sentido, o produto se encaixa perfeitamente no que especialistas e acadêmicos têm descrito como o início do “nihilismo financeiro” - a mais recente onda no lento desencanto, principalmente entre os jovens, do Sonho Americano. O termo ganhou popularidade após o GameStop.febre das ações de meme na Robinhoodno final de 2020, e essencialmente descreve a crescente sensação de que já não é possível gerar riqueza à moda antiga. O sistema está adulterado, todo o valor é subjetivo, por isso mais vale arriscar com memes - assim vai a ideia.

Se for esse o caso, poderia ajudar a explicar por que os jovens são tão atraídos pela incessante agitação das moedas meme. O problema é que as chances de acertar em cheio em uma troca de moeda meme ainda são extremamente pequenas,quase 99%de tokens vão parazero, e a negociação com informação privilegiada ainda está desenfreada—sem mencionar os incontáveisesquemas fraudulentoserug pulls. Mas isso não impediu os negociadores de criptomoedas de sonhar, e enquanto eles se apressavam para o Pump.fun este ano em busca do próximo 1000X, sua atenção se tornava tokenizada.

Quando o mundo se encantou por um bebê hipopótamo,Moo Deng, Traders da Pump.fun transformaram-no em uma das maiores moedas meme do ano. Quando as notícias vieram à tona sobre Donald Trump sendo baleado, ou uma celebridade faleceu, ou o Eleição nos EUA deu uma reviravolta, houve uma moeda meme para tudo isso em questão de segundos. As moedas meme são criadas tão rapidamente na Pump.fun após eventos culturais, alguns degens agora se orgulham de obter suas notícias principalmente da página inicial da plataforma.

À medida que a cultura pop se tornou financeirizada, a geração Z juntou-se à diversão - talvez de forma mais notável quando o meme viral do TikTok "MEME"Cara tranquilo” foi transformado num token Pump.funno mês passado e disparou para uma capitalização de mercado na casa das centenas de milhões em poucos dias. A loucura marcou o maior dia de transações da Solana da empresa de serviços de pagamento MoonPay, um sinal dos tempos.

Um produto como Pump.fun não poderia existir na rede Ethereum, que é comparativamente mais lenta e mais cara de usar, especialmente quando a atividade de rede aumenta. É amplamente considerado mais seguro do que Solana, mas isso parece importar muito pouco para as multidões de degens que procuram negociar memes. Clones de Pump.fun foram tentados em redes de camada 2 baseadas em Ethereum, como Base, que correspondem mais de perto à velocidade e eficiência de custos da Solana, mas ainda não conseguiram atrair o mesmo tipo de atenção.

Como resultado, Solana é agora, de repente, o lugar certo para todas as coisas cripto - tanto cultural quanto financeiramente. Em setembro, Solana ultrapassou o Ethereum em volume diário de câmbio descentralizado e está à frente desde então – agora com uma confortável vantagem de US$ 2,3 bilhões, de acordo com Dados da Dune.

E, uma vez que a Pump.fun representa mais de 60% de todas as transações da Solana nos últimos três meses, é seguro dizer que o retorno da Solana este ano - sofrendo reputação e seu token nativo SOL perdendo 97% de seu valor na esteira deImplosão da FTX e de Sam Bankman-Fried),) - provavelmente não é possível sem a Pump e seus muitos, muitos memes.

Como começou

Mas nem sempre foi assim. Lá atrás, em janeiro, os co-fundadores pseudônimos da Pump.fun Alon e Sapijijuestavam em uma sequência de lançamentos frios de produtos - como uma ferramenta de captação de recursos para influenciadores e um projeto auto-descrito como "burro" em cima de uma rede social baseada em criptografiaFriend.tech—que não ganhou muito impulso.

Após perceber muitos rug pulls e lançamentos de tokens pré-venda duvidosos, os guerreiros da trincheira decidiram resolver o problema. Eles criaram um produto que permitiria a qualquer pessoa lançar um token por apenas alguns dólares (eventualmente tornando-o completamente gratuito) não permitindo contratos maliciosos ou pré-vendas nefastas, prometendo que cada token será um “lançamento justo.”

Tudo o que tem de fazer é preencher o nome desejado do token, o ticker, a descrição, anexar uma foto e, se quiser, adicionar links de redes sociais. Não há processo de criação de conta ou verificações de ID, como acontece na maioria das coisas em gate.DeFi—apenas conecte o seu Carteira Solanae lá vai você. A Pump então naturalmente recebe uma parte de todas as negociações em sua plataforma, que é como ela ganha dinheiro.

Para ser honesto, nunca mapeamos realmente o mercado.

—Alon, cofundador da Pump.fun

Dito isto, com o processo de criação de tokens a tornar-se padronizado, os golpes tiveram de evoluir e tornar-se mais sofisticados.

Agora, atores maliciosos são hackear celebridadescontas de redes sociais, ou comprando grandes partes do fornecimento inicial de tokensde carteiras secundárias no lançamento para despejar em degens desprevenidos. Economias clandestinas inteiras têm surgido para enganar as pessoas no Pump.fun — ferramentas de pacote, profissionais de rug pull, bots de comentários e muito mais. Os degens podem não precisar mais se preocupar com contratos inteligentes comprometidos, ou enviar SOLpara umcarteira de pré-vendae perguntam-se se realmente vão receber quaisquer tokens em troca, mas negociar moedas meme certamente não é seguro.

"Na verdade, nunca mapeamos o mercado", disse Alon ao Decrypt. "Estávamos principalmente pensando em resolver esse problema. E estávamos realmente mergulhados nas trincheiras, tentando fazer isso acontecer."

Não houve uma grande inauguração para a Pump.fun, nem mesmo uma cerveja aberta entre amigos. Foi simplesmente lançado de um laptop, com os dois fundadores nem mesmo na mesma sala e sem muita consideração para o que aconteceria a seguir.

Em seu primeiro dia, Pump gerou um volume modesto de US$ 7.000 – mas mesmo isso surpreendeu seus criadores, disse Alon, e abriu seus olhos para o potencial do projeto. "Em questão de semanas, cada moeda em Solana será lançada na Pump", conta a conta Pump X tweetouna época. A dupla então se dedicou e melhorou seu site “meio merda”, explicou Alon, à medida que sua convicção começou a crescer.

Alon afirma ter enviado DM para mais de3.000 pessoasde toda a indústria nos primeiros dias. Étornar-seapiada recorrentequando as pessoas no mundo da criptografia descobrem uma mensagem ignorada do fundador.

No entanto, mal se podia culpá-los. A maioria das pessoas no mundo das criptomoedas ignorou a Pump.fun no início, uma vez que os tokens lançados na plataforma naquela época eram geralmente considerados de baixo valor e não valiam o tempo dos negociadores.

Tudo mudou em fevereiro quando o influenciador de criptomoedas Ansem, que ganhou notoriedade no início deste ano por prever o retorno da Solana, mencionou uma moeda meme chamada Pump,Rosebot ( ROSE), que depois disparou para uma capitalização de mercado de $2,5 milhões em apenas 12 horas. Pode não parecer muito, mas na época era "enorme", diz Alon. Outro influenciadorese seguiu o exemplo em março.

"Todos os dias depois desse dia dobramos de volume, ou algo assim", disse Alon ao Decrypt. "Sei que a única maneira de eles terem ouvido falar de nós é através de canais orgânicos. Eu definitivamente [atribuo] nosso sucesso a essas coisas orgânicas e realmente falando com as pessoas."

Pump.fun então cresceu, e cresceu, e cresceu. A moeda do meme Gato Tubarãolançado no Pump no final de março, atingindo umacapitalização de mercado de $387 milhõesaté ao final do mês—entãoO Pato Epik, em seguida Michi, então Mini, e assim por diante. Cada um deles um enorme sucesso por si só.

“Pump.fun mudou o jogo,” comerciante pseudônimo eGato Tubarãodeployer0xWinged, que também possui o perfil mais seguido no Pump.fundisse Decrypt. “Tornou-se uma comunidade unida de degens que iriam imitar sub $10,000 market cap shitters, ao contrário de moedas de meme tradicionais como DOGE.

Em breve, celebridades e ícones da cultura pop perceberiam Pump e participariam da diversão. Medalhista de ouro olímpico Caitlyn Jennerchocou observadores da indústria de criptomoedas quando, em maio, ela criou um token na Pump.fun com a ajuda de um agente de celebridadesSahil Arora.

Arora passou a lançar inúmeros tokens na plataforma para artistas como o cantor de R&BJason Derulobem como rappersLil Pump e Rich the Kid—todos elesafirmou ter sido enganado por Arora.

De repente, a plataforma estava repleta de memes engraçados, truques de arte performáticos bobos, e grandes celebridades como Iggy Azaleaimpulsionando a plataforma para a frente. Mas no final do mês, uma nuvem escura lançou uma sombra sobre o lançamento.

Ainda é divertido fazer Pump?

O chamado meta de transmissão ao vivomarcou outro ponto de viragem para a plataforma. Os lançadores de tokens Pump.fun começaram a fazer transmissões ao vivo em sites de terceiros no início de maio para bombear seus tokens. Começou com uma jovem mãe que fez uma transmissão ao vivo no Kick e prometeu realizar atos sexuaisse a criptomoeda do filho dela “Mãe ao vivo” atingiu marcos específicos de capitalização de mercado. A manobra não durou muito tempo e depois eles desapareceram.

Foi, novamente, chocante - uma moeda valiosa na economia da atenção. E parecia apenas encorajar os outros a levar os limites ainda mais longe.

Entretanto, em $SOLshitcoins...

Kid lança moeda e o utilitário está explorando sexualmente sua (suposta) mãe🔥 pic.twitter.com/HwTkFDKSTo

— Doonhamer (@DoonhamerNFT)2 de maio de 2024

Mais tarde, no mesmo mês, um desenvolvedor da Pump.fun molhou-se em álcool isopropílicoenquanto fazia uma transmissão ao vivo e teve fogos de artifício disparados contra ele, instantaneamente pegando fogo. O desenvolvedor, Mikol, foi levado às pressas para o hospital com queimaduras de terceiro grau em 30% do seu corpo, mais tarde resistindo meses de reabilitação.

Infelizmente, quando se combina a economia da atenção com a degeneração do 4chan e da criptografia, obtém-se um panorama muito imprevisível de pessoas dispostas a fazer literalmente qualquer coisa para obter mais atençãoprimeira pessoapara criar um token de transmissão ao vivo comLiveTwitch, disse Decrypt.

Pump.fun inclinou-se para isso, rapidamenteadicionando um recurso de transmissão ao vivo nativopara sua plataforma e estabelecendo-a como o lugar onde as franjas da sociedade se reuniam para criar e comentar sobre a cultura - 4chan com moedas de meme.

E, no típico estilo 4chan—onde a publicação é anónima e quase tudo é permitido—as fronteiras entre o que era real e o que não era logo se tornaram turvas. O ambiente mudou. As coisas ficaram sombrias. Mais degenerados socialmente conscientes começaramquestionamentose as coisas estavam saindo do controle. Enquanto isso, as receitas da Pump.fun continuavam a subir.

Foi por volta desta altura que um funcionário descontente da Pump.fun,Jarett Dunn (também conhecido como Stacc)hackeou a plataforma, drenando-o de cerca de US$ 2 milhões em fundos. Dunn inicialmente alegou ter agido como um whitehat, de certa forma, e tinha como objetivo "matar" Pump pelo dano que ele acreditava que estava causando.

Além do impacto financeiro imediato que Pump sofreu, o dano à reputação que veio com o hack seria custoso, mesmo que apenas temporariamente. De acordo com um comunicado de um co-fundador da Pump.fun em um relatório policial obtido pelo Decrypt, a empresa falhou em fechar uma rodada de financiamento de $20 milhões como resultado do hack, devido a preocupações com a gestão da empresa.

Documentos judiciais associados ao acusação contra Dunntambém revelaria que Pump.fun está ligado à Baton Corporation Limited, uma empresa registada no Reino Unido, que mais tarde se tornaria muito relevante. No entanto, os cofundadores da Pump.fun contestam que a empresa esteja registada no Reino Unido. 'A Pump.fun nunca foi e ainda não é uma empresa do Reino Unido', disse o pseudónimo Sapijiju ao Decrypt.

Nos meses que se seguiram ao hack, as acrobacias no Pump só aumentariam, com os ganhos diários de receita da empresa marcando máximos de mais de $5 milhões até novembro. Ao longo de apenas uma semana em novembro, os usuários na plataforma transmitiram ao vivo a si mesmos prejudicar animais, disparo irresponsável de armas, e um até fingiu um suicídio. Esse foi o ponto de viragem. As coisas tinham de facto saído do controlo, mesmo para a Pump.fun, que respondeu com,desligando sua funcionalidade de transmissão ao vivo.

A economia da atenção tem dois lados, e no início deste mês o Autoridade de Conduta Financeirano Reino Unido emitiu um aviso contra a plataforma. Em resposta, a equipa decidiu cercar a plataforma com uma geo-fence, restringindo o acesso para aqueles no Reino Unido. Especialistas afirmam que este poderá ser apenas o início dos problemas legais para a plataforma.

“Pump.fun deve preparar-se para possíveis responsabilidades legais relacionadas com a sua moderação de conteúdos sobSecção 230 CDA, incluindo processos civis de usuários prejudicados”, disse Advogado Cibernético e Consultor de Gerenciamento de Reputação Andrew Rossow. "Também enfrenta riscos de possíveis investigações criminais por fraude eletrônica e possíveis violações da Lei de Valores Mobiliários dos EUA e regulamentos de dados da UE."

Isso parece muito para um casal de guerreiros de trincheira que não tinham ideia do que estavam prestes a enfrentar há apenas 11 meses atrás. Mas faz parte do território. À medida que o Pump.fun cresce, também crescerão os riscos e responsabilidades.

Para onde vai a partir daqui? Os críticos dirão que é insustentável. A música acabará eventualmente. Mas, por enquanto, se 2024 ensinou algo aos degens, é que você precisa respeitar a Pump.

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