综述

本报告聚焦 2025 年 2 月 24 日至 2 月 28 日区块链行业动态。Pump.fun 测试自有 AMM，RAY 价格大跌 ；Berachain TVL 突破 33 亿美元，超越 Arbitrum 和 Base 成为 TVL 第六大公链；Polygon 收益生成计划引发安全担忧，Aave 暂停借贷或致 TVL 流失超 3 亿美元；以太坊 Pectra 升级在 Holesky 测试网遇阻，未能完成最终确认或影响主网部署；Sonic TVL 突破 6 亿美元；MetaMask 与 Transak 合作扩展法币出入金，并新增支持 10 大公链。

项目

Pump.fun 测试自有 AMM，RAY 价格大跌

Pump.fun 在其官网发布了新增的 Swap 模块，社区猜测这可能是该平台准备推出自有 Swap 平台的信号，可能取代目前的第三方 AMM 提供商 Raydium。这一变化导致 Raydium 原生代币 RAY 价格出现大幅下跌，24小时内跌幅高达 22.1%，目前 RAY 价格跌破 3.5 USDT，现报 3.4 USDT。数据截至 2 月 24 日 11:00 PM (UTC+8)。【1】

Raydium 作为 Solana 生态系统的重要流动性提供者，一旦失去该合作伙伴，短期内可能面临较大的市场竞争压力。此外，Pump.fun 推出自有 AMM 平台的成功与否还需观察其技术实现和社区的接受度，但无论如何，这将加剧加密交易平台的竞争格局。

Berachain TVL 突破 33 亿美元，超越 Arbitrum 和 Base 成为 TVL 第六大公链

Berachain 的总锁仓价值（TVL）突破 33 亿美元，超越 Arbitrum 和 Base，成为 TVL 第六大公链。这一增长主要归因于其创新的流动性证明（PoL）共识机制，使用户能够通过提供流动性获得奖励，提升资金使用效率。

Berachain 的崛起不仅加剧了公链之间的竞争，也吸引了更多资本流入，为 DeFi 生态带来新的创新思路。其中 Infrared Finance 是 Berachain 生态中 TVL 最高的协议，并且增长势头强劲，TVL 超 15 亿美元，7 日增长 21.89%，正在成为 Berachain DeFi 生态的重要支柱。其流动性质押模式不仅增强了 Berachain 网络的安全性，还促进了整个生态的流动性扩展。【2】

Polygon 收益生成计划引发安全担忧，Aave 暂停借贷或致 TVL 流失超 3 亿美元

Polygon PoS 链提出利用超 10 亿美元稳定币储备进行收益生成的方案，引发了 DeFi 协议对跨链资产安全性的广泛担忧。为应对这一风险，Aave 社区已投票决定暂停在 Polygon PoS 链上的借贷服务，并大幅提高风险参数以限制存款和借贷操作，从而防范可能的安全隐患。Aave 创始人 Marc Zeller 对该方案表示反对，认为这种收益生成模式风险较高，可能导致严重损失，而 Aave 作为 Polygon PoS 链上最大的去中心化应用，其举措或将使 Polygon 失去超过 3 亿美元的 TVL。

这一事件不仅凸显了 DeFi 领域对资产安全的高度重视，也引发市场对 Polygon 竞争力的疑虑，是否其他 DeFi 平台是否会效仿 Aave 的保守策略仍需观察，一旦发生，可能进一步削弱 Polygon 在激烈市场竞争中的地位。【3】

以太坊 Pectra 升级在 Holesky 测试网遇阻，未能完成最终确认或影响主网部署

以太坊重要升级 Pectra 在 Holesky 测试网上线，但因区块未能在预设时间内获得足够验证者投票，未能完成最终确认（Finality）。作为以太坊主网的“压力测试模拟器”，Holesky 的异常暴露了升级方案的技术漏洞，主要涉及节点同步机制与新的质押验证逻辑的兼容性问题。

此次故障表明，以太坊在捆绑 11 项提案升级时，代码复杂度管理失衡，增加了意外交互风险。此外，尽管 Holesky 规模是主网的三倍，但测试未能覆盖极端质押场景，验证者生态压力测试仍显不足。未能最终确认意味着升级方案在主网上可能影响区块共识与交易安全，开发团队需在 3 月 5 日的 Sepolia 测试网前优化模块拆分策略，以确保 Pectra 的稳定部署。【4】

Sonic TVL 突破 6 亿美元

Sonic 平台的 TVL 在过去一个月内经历了显著增长，TVL 增长了 1.8 倍达到了 6.57 亿美元。这一增长趋势突显了Sonic平台的迅猛发展，并表明其在 DeFi 和区块链领域的逐渐崭露头角。

Sonic 的增长不仅体现在锁仓总值的增加，还包括了其在稳定币市值和应用收入上的表现。Sonic 平台当前的稳定币市值为 1.49 亿美元，2 月 26 日的应用收入为 28.2 万美元，交易量达到 1.71 亿美元。这些数据表明，Sonic 不仅吸引了大量资金进入平台，还有效促进了用户参与其生态系统。【5】

Sonic 的快速增长可以归因于多重因素。作为一个致力于优化交易速度和效率的 Layer 1 协议，Sonic 非常契合 DeFi 应用对高性能网络的要求。首先，Sonic 实现了稳定币的整合，即在平台上支持主要稳定币的交易和存取操作，这使用户能够利用低波动性资产进行资金管理，并在短期内见证了稳定币总市值突破 1 亿美元，从而为用户提供了更稳定的资金流通渠道。其次，Sonic 与 Lombard Finance、Ether.fi 以及 Rings Protocol 等 DeFi 协议合作，通过组合质押模式为用户提供收益杠杆和额外积分激励，这种一体化的流动性提供与收益策略有效吸引了更多 DeFi 用户和资本进入平台，进一步推动了 Sonic 生态系统的发展。

MetaMask 与 Transak 合作扩展法币出入金，并新增支持 10 大公链

MetaMask 与支付提供商 Transak 合作，扩展法币出入金（on/off-ramp）服务，新增支持 Arbitrum、Avalanche C 链、Base、BNB Chain、Optimism 和 Polygon 等共 10 个区块链网络。此次升级简化了用户法币与加密货币的转换流程，使更多用户能够直接在这些链上买卖加密资产。

MetaMask 与 Transak 的合作降低了 DeFi 生态的准入门槛，有助于推动加密货币进入主流金融体系，同时增强 DeFi 生态流动性。尽管面临合规、费用及用户习惯转换的挑战，但整体而言，这一举措对 Web3 生态的长期发展具有积极影响。【6】

提示
用户应该谨慎参与，注意风险，并在参与前做好充分的研究。Gate.io 不保证项目后续的发展状况。


参考：

1. X,https://x.com/AggrNews/status/1893828729635225600
2. Defillama,https://defillama.com/chains
3. Theblock,https://www.theblock.co/post/343276/polygon-could-lose-over-300-million-in-tvl-as-aave-votes-to-halt-lending-on-pos-chain
4. Dora the Explorer,https://dora.holesky.ethpandaops.io/
5. Defillama,https://defillama.com/chain/Sonic?stables=true&tvl=false
6. Transak,https://transak.com/case-study/metamask

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