Bản tổng hợp thị trường tiền mã hóa hàng tuần của Gate Ventures (18 tháng 08 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Scott Bessent đề xuất Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9, tiếp đến là tổng mức cắt giảm từ 150 đến 175 điểm cơ bản.
• Các dữ liệu kinh tế nổi bật tuần này gồm biên bản họp Fed, Chỉ số Thị trường Nhà ở Mỹ, giấy phép xây dựng, số lượng nhà khởi công và doanh số bán nhà hiện hữu.
• ETH đã vượt ngưỡng 4.700 USD tuần trước, tiến sát mức đỉnh lịch sử.
• Spot ETH ETF ghi nhận dòng vốn vào trên 400.000 ETH trong tuần, duy trì đà tăng mạnh, dự báo xu hướng tăng của ETH có thể tiếp nối.
• OKB đã đốt 279 triệu token, giảm tổng cung lưu hành còn 21 triệu, thúc đẩy cạnh tranh giữa các token sàn.
• Sidekick, nền tảng livestream Web3, phát hành token nhưng nhóm người dùng mục tiêu chưa rõ ràng.
• Galaxy huy động khoản vay 1,4 tỷ USD để chuyển đổi trung tâm đào Bitcoin thành trung tâm hạ tầng AI.
• Pantera Capital đầu tư 300 triệu USD vào các công ty DAT để nâng cao dự trữ tiền mã hóa.
• Circle ghi nhận doanh thu quý II tăng 53% lên 658 triệu USD, ra mắt Arc L1 với USDC là token khí đốt gốc.
• Phần lớn dự án nhận vốn thuộc lĩnh vực hạ tầng.

Tổng quan vĩ mô

Scott Bessent đề xuất giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9, tổng cộng cắt giảm ít nhất 150-175 điểm cơ bản.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent gửi tín hiệu rõ ràng về chính sách Fed khi đề xuất bắt đầu giảm lãi suất 50 điểm cơ bản từ tháng 9, sau đó là tổng mức cắt giảm 150-175 điểm cơ bản. Ông nhấn mạnh, nếu điều chỉnh giảm mạnh số liệu việc làm phi nông nghiệp được biết trước kỳ họp FOMC gần nhất, Fed có thể đã bắt đầu hạ lãi suất từ tháng 6 hoặc tháng 7. Đề xuất này vượt xa kỳ vọng hiện tại: mục tiêu của Fed là 4,25% — 4,50%, giảm 150 điểm sẽ đưa lãi suất trung vị về 2,88%.

Song song đó, ông Bessent đề nghị Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, cho rằng Mỹ cần giảm lãi suất nhanh nhằm giảm áp lực cho tín dụng, bất động sản, ngân hàng khu vực và tránh rủi ro "hạ cánh cứng", trong khi Nhật Bản cần tăng lãi suất để giữ ổn định kỳ vọng lạm phát, củng cố đồng yên. Sự khác biệt chính sách này dự kiến sẽ làm thay đổi tương quan lãi suất toàn cầu, đảo chiều dòng vốn, tăng biến động tỷ giá và điều chỉnh lại giá tài sản.

Tuần này, thị trường sẽ theo dõi biên bản họp FOMC tháng 7 và dữ liệu nhà ở Mỹ. Tuần trước, CPI Mỹ tăng vừa phải, PPI vượt dự báo, chứng tỏ chi tiêu tiêu dùng vẫn bền vững. Tuy nhiên, niềm tin tiêu dùng Mỹ giảm lần đầu sau 4 tháng do kỳ vọng lạm phát dài hạn đi lên. Bức tranh dữ liệu trái chiều cho thấy lộ trình giảm lãi suất phức tạp, ảnh hưởng đến niềm tin về sự độc lập của Fed và khiến chỉ số USD suy yếu.

DXY

Chỉ số USD giảm về dưới 98 điểm tuần trước khi PPI Mỹ tăng 3,3% — mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025 — khiến khả năng cắt giảm lãi suất mạnh bị hạn chế.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ lên trên 4,3% trong tuần, lãi suất đấu giá mới nhất là 4,25%. Thị trường đã phản ánh tác động từ CPI và PPI không như kỳ vọng.

Giá vàng

Giá vàng giảm từ khu vực 3.400 USD về 3.300 USD tuần qua khi Trump và Putin gặp mặt tại Alaska bàn về thỏa thuận hòa bình Ukraine, cùng với PPI Mỹ tiếp tục cao khiến kỳ vọng Fed giảm lãi suất hạ nhiệt.

Tổng quan thị trường crypto

1. Các tài sản chủ lực

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ SOL/ETH

Thị trường crypto tuần qua chủ yếu giảm điểm. BTC ở mức 115.000 USD, ETH đạt 4.300 USD, giảm tương ứng 5% và 1% so với tuần trước. Đỉnh ETH trong tuần là 4.800 USD, chỉ còn cách đỉnh lịch sử 4.891 USD rất gần. Solana giao dịch ở 182 USD, giảm 2%, tỷ giá SOL/ETH tụt về 0,042.

Về ETF spot, Spot ETH ETF ghi nhận dòng vốn ròng 404.700 ETH tuần qua, duy trì mức hấp thụ cao. Tuy nhiên, hôm qua ETF chứng kiến rút vốn nhẹ khoảng 13.000 ETH. Theo đó, xu hướng tăng giá của ETF chưa kết thúc, và dự báo tiếp tục khả quan.

Thị trường tuần qua thiếu câu chuyện chủ đạo, nổi bật nhất là OKX đốt lượng lớn OKB và chính thức ra mắt Layer2 XLayer. Quy mô hệ sinh thái XLayer còn nhỏ, giá token chủ yếu tăng do hiệu ứng meme coin.

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa crypto

Tổng vốn hóa ngoài BTC & ETH

Đến đầu tuần này, tổng vốn hóa thị trường crypto đạt 3,85 nghìn tỷ USD; loại trừ BTC & ETH là 1,03 nghìn tỷ USD, lần lượt giảm 3,9% và không đổi so với tuần trước.

3. Hiệu suất Top 30 tài sản crypto

Nguồn: Coingecko, Gate Ventures, ngày 18 tháng 8 năm 2025

Tuần qua, thị trường điều chỉnh khiến hiệu suất Top 30 token phân hóa mạnh. Chủ đề chính xoay quanh nhóm token sàn: OKX đốt một lần 279 triệu OKB trị giá 32 tỷ USD, chỉ còn 21 triệu OKB lưu hành. Giá hiện tại 115 USD, FDV đạt 2,41 tỷ USD.

OKB kích thích làn sóng cạnh tranh nhóm token sàn, dòng tiền chảy mạnh vào BNB, GT, BGB khiến các token này biến động mạnh và tăng giá đáng kể.

4. Token mới ra mắt

Thị trường tuần qua chủ yếu điều chỉnh, số lượng token mới niêm yết hạn chế. Sidekick ra mắt trong tuần, là nền tảng livestream Web3, nhưng thiếu rõ ràng về nhóm khách hàng mục tiêu do người dùng Web3 thuần còn ít, chủ yếu mang tính đầu cơ. Dự án được hỗ trợ bởi YZi Labs, Mirana Ventures, vốn hóa hiện tại 23 triệu USD, FDV đạt 200 triệu USD.

Điểm nhấn nổi bật thị trường crypto

1. Galaxy huy động 1,4 tỷ USD chuyển đổi trung tâm đào Bitcoin thành trung tâm AI

Galaxy Digital (GLXY) ký thành công khoản vay 1,4 tỷ USD để chuyển đổi, mở rộng cơ sở đào Bitcoin Helios tại Tây Texas thành trung tâm AI và HPC. Khoản đầu tư hỗ trợ hợp đồng thuê 15 năm giữa Galaxy và CoreWeave (CRWV), Galaxy cung cấp 800 MW tải IT cho hệ thống AI, HPC của CoreWeave. Gói vay 36 tháng này có tài sản bảo đảm liên quan giai đoạn đầu Helios, bổ sung thêm 350 triệu USD vốn góp từ Galaxy. Deutsche Bank là bên cho vay đầu tiên theo hồ sơ SEC.

Động thái này thể hiện xu hướng các công ty đào Bitcoin chuyển trọng tâm sang dịch vụ HPC sử dụng AI, tận dụng hạ tầng trung tâm dữ liệu và GPU từ NVIDIA. CoreWeave cũng khởi nghiệp từ mảng đào crypto trước khi chuyển sang GPU cloud năm 2019, gọi vốn 1,5 tỷ USD khi IPO tháng 3.

Bước đi giúp Galaxy đa dạng hóa sang AI, dự kiến hợp đồng CoreWeave có thể mang về trên 1 tỷ USD doanh thu/năm khi vận hành tối đa. Công suất Helios ở giai đoạn hai có thể đạt 3,5 GW.

2. Pantera Capital rót 300 triệu USD vào công ty DAT tăng dự trữ crypto

Pantera Capital công bố đã đầu tư hơn 300 triệu USD vào nhóm công ty digital asset treasury (DAT) — các doanh nghiệp đại chúng giữ dự trữ crypto lớn và mở rộng sở hữu token trên mỗi cổ phiếu qua chiến lược sinh lời. Danh mục DAT của Pantera gồm 8 token lớn: Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, Toncoin, Hyperliquid, Sui, Ethena, hoạt động tại Mỹ, Anh, Israel. Danh sách công ty có BitMine Immersion, Twenty One Capital, DeFi Development Corp, SharpLink Gaming, Satsuma Technology, Verb Technology Company, CEA Industries, Mill City Ventures III.

DAT khác với nắm giữ spot hay ETF trực tiếp ở chỗ tạo lợi nhuận để nâng giá trị tài sản ròng/cổ phiếu. Pantera đánh giá mô hình này giúp sinh lợi cao hơn so với chỉ giữ token. Họ đã ra mắt hai quỹ riêng cho DAT, tổng quy mô hơn 100 triệu USD, chưa quyết định quỹ thứ ba. BitMine Immersion hiện là kho dự trữ Ethereum lớn nhất, đứng thứ ba toàn cầu về DAT, củng cố nhận định Ethereum sẽ dẫn dắt tài chính onchain vĩ mô trong 10 năm tới nhờ token hóa và stablecoin.

3. Circle tăng trưởng doanh thu Q2 đạt 53% lên 658 triệu USD, ra mắt Arc L1 dùng USDC làm token gas

Circle công bố triển khai Arc — Layer 1 blockchain tương thích EVM phục vụ ứng dụng stablecoin, testnet công khai dự kiến ra mắt mùa thu năm nay. Arc sử dụng USDC (+0,0065%) làm token gas, tích hợp động cơ FX stablecoin, thanh toán dưới 1 giây, tùy chọn riêng tư, đồng bộ hóa với nền tảng Circle và kết nối đa chuỗi đối tác.

Với 65 tỷ USDC lưu hành trên tổng thị trường ~260 tỷ USD, Circle định vị Arc là nền tảng doanh nghiệp cho thanh toán, FX, thị trường vốn. Xu hướng các nhà phát hành xây riêng blockchain stablecoin ngày càng rõ nét, Tether cũng phát triển dự án Stable, Plasma. Thông báo này trùng với kết quả tài chính Q2 của Circle: doanh thu tăng 53% lên 658 triệu USD nhờ thu nhập dự trữ và doanh thu dịch vụ/giao dịch tăng 252%. Đạo luật GENIUS của Mỹ ban hành khung pháp lý liên bang với stablecoin, củng cố vị thế dẫn đầu của Circle.

Thương vụ đầu tư nổi bật

1. Hyperbeat gọi vốn 5,2 triệu USD xây dựng hạ tầng lợi suất cho Hyperliquid

Hyperbeat — giao thức yield gốc của sàn phi tập trung Hyperliquid — gọi thành công 5,2 triệu USD ở vòng seed, dẫn dắt bởi ether.fi Ventures, Electric Capital cùng các quỹ lớn như Coinbase Ventures, Chapter One, Selini, Maelstrom, Anchorage Digital và cộng đồng HyperCollective. Vòng gọi vốn diễn ra khi TVL Hyperliquid vượt 2 tỷ USD, phản ánh hoạt động sôi động của tổ chức và người dùng cá nhân. Hyperbeat xây dựng các lớp tài chính mới cho Hyperliquid như staking lỏng, cho vay riêng biệt, vault chiến lược, công cụ danh mục, củng cố vị thế tài chính on-chain.

Hyperbeat đóng gói lợi suất từ funding rate Hyperliquid thành vault token hóa, giúp phổ cập chiến lược đầu tư vốn chỉ dành cho người chuyên nghiệp đến người dùng phổ thông. Sản phẩm gồm beHYPE (staking lỏng), Hyperbeat Earn (vault sinh lợi trên HyperEVM), Morphobeat (lớp tín dụng dùng vị thế vault làm tài sản thế chấp), Hyperbeat Pay (giao thức thanh toán), kết hợp bộ công cụ Hyperfolio cho trải nghiệm giao dịch, kiếm lợi và thanh toán on-chain toàn diện.

2. USD.AI gọi 13 triệu USD vòng Series A mở rộng cho vay ký quỹ GPU và stablecoin

USD.AI gọi thành công 13 triệu USD Series A do Framework Ventures dẫn đầu. Startup thuộc Permian Labs này cung cấp vốn vay thế chấp GPU, cho startup AI tiếp cận nguồn vốn với thời gian xét duyệt giảm trên 90% so với tài trợ truyền thống. USD.AI phát hành USDai — stablecoin neo USD — và sUSDai sinh lợi bằng tài sản tính toán mang lại thu nhập. GPU được coi là hàng hóa thế chấp giúp hệ thống cho vay nhanh, tự động và nhà đầu tư hưởng lợi trực tiếp từ tăng trưởng ngành AI.

Nền tảng thu hút 50 triệu USD tiền gửi ở giai đoạn private beta, chuẩn bị công khai thông qua ICO và phân phối dựa trên game. USD.AI hướng tới xây dựng lớp tài chính mới nơi tác nhân AI giao dịch tự động bằng tiền mã hóa ổn định, gia tăng tự động hóa, quản lý rủi ro thanh toán, bảo mật DeFi, thúc đẩy xu hướng kết nối sâu hai lĩnh vực AI và crypto.

3. Mesh gọi thêm 9,5 triệu USD mở rộng thanh toán crypto toàn cầu

Mesh — mạng lưới thanh toán crypto hàng đầu — nhận thêm 9,5 triệu USD từ PayPal Ventures, Coinbase Ventures, Uphold, Mirana Ventures, SBI Investment, Overlook Ventures, Kingsway Capital, Moderne Ventures, CE-Ventures, tổng vốn lên trên 130 triệu USD. Nền tảng SmartFunding cho phép thanh toán từ hơn 100 ví, nhiều loại crypto và đổi sang stablecoin thời gian thực. Mesh kết nối người dùng, thương nhân toàn cầu, cho phép thanh toán mọi tài sản, mọi nơi. Mesh đáp ứng nhu cầu tuân thủ, mở rộng, an toàn cho doanh nghiệp; PayPal Ventures đánh giá Mesh là lớp hạ tầng tối ưu cho thanh toán crypto tích hợp. PayPal thực hiện phần lớn đầu tư bằng stablecoin PYUSD, minh chứng cho an toàn, tốc độ chuyển tiền xuyên biên giới bằng stablecoin.

Mesh tích hợp với các sàn lớn như Coinbase, Binance, ByBit, OKX, Paribu, Uphold, đã tiếp cận hàng trăm triệu người dùng. Khi vốn hóa stablecoin vượt 200 tỷ USD, tổng giá trị giao dịch hàng năm vượt 27,6 nghìn tỷ USD, Mesh hướng tới trở thành trụ cột cho làn sóng thanh toán crypto toàn cầu tiếp theo.

Số liệu thị trường đầu tư mạo hiểm

Tuần trước ghi nhận 19 thương vụ, nhóm Data chiếm 8 thương vụ (42%), Hạ tầng 4 (21%), GameFi 1 (5%), DeFi 6 (32%).

Thống kê thương vụ đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 18 tháng 8 năm 2025

Tổng vốn gọi công bố là 255 triệu USD, còn 2/19 thương vụ (11%) chưa công khai giá trị. Hạ tầng dẫn đầu với 111 triệu USD, Story nhận 82 triệu USD, 1Kosmos 57 triệu USD.

Thống kê thương vụ đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 18 tháng 8 năm 2025

Tổng vốn gọi vốn tuần thứ 3 tháng 8/2025 đạt 255 triệu USD, tăng 78% so tuần trước. So cùng kỳ năm ngoái, số vốn tuần qua tăng 18%.

Về Gate Ventures

Gate Ventures là quỹ đầu tư mạo hiểm của Gate, tập trung vào các khoản đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, middleware và ứng dụng nhằm tái định hình thế giới trong kỷ nguyên Web 3.0. Hợp tác cùng các đối tác toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ startup, nhóm dự án giàu tiềm năng tái định nghĩa tương tác xã hội, tài chính.

Website: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Nội dung trên không phải là lời mời, chào mời hay khuyến nghị đầu tư. Quý khách nên chủ động tham khảo ý kiến chuyên gia độc lập trước mọi quyết định đầu tư. Xin lưu ý Gate Ventures có thể giới hạn hoặc cấm sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ tại những khu vực hạn chế. Tham khảo thỏa thuận người dùng áp dụng để biết chi tiết.