紹介

あなたはおそらくあなたが暗号通貨を売買したいが、価格変動のためにできなかった立場にいたでしょう。 予測不可能な価格に導かれて購入または販売を行うのはよくあることですが、他の方法よりも多く購入したり、安く販売したりした後にのみわかります。 わずかな違いでも、常にFOMOの感覚があります。

数字が飛び回って思考を曇らせるのを見る代わりに、注文する前に一時停止ボタンを押して、取引を行うかどうかを決定する前に現在の価格を確認するのはどれほど素晴らしいでしょうか? それがあなたが考えていることなら、Hashflowはまさにあなたが探しているものです。 Hashflowの分散型取引所を使用して、複数のチェーンにわたって重要な暗号通貨資産を売買できます。 見積もりは表示された価格で実行されるだけでなく、追加の手数料や価格のずれもありません。

2022年7月、Hashflowは、ジャンプクリプト、ウィンターミュートトレーディング、GSR、クロノスリサーチなどのトップマーケットメーカーの多くから2,500万ドルの資金提供を受けました。 Hashflowはまた、11月7日にHFTトークンを早期採用者にエアドロップしました。

ハッシュフローとは

Hashflowは、マルチブロックチェーンネットワークを統合して相互運用性、ゼロプライススリッページ、プリエンプショントランザクションを提供し、ユーザーの損失を引き起こす最大抽出可能価値(MEV)の問題に対処するために作成された分散型取引所(DEX)プロトコルです。 暗号通貨ウォレットを接続することにより、ユーザーはイーサリアム、BSC、ポリゴン、アバランチ、オプティミズム、アービトラムネットワークでネイティブ資産を取引できます。 その結果、非常に便利なクロスチェーン分散型取引所です。

一般に、分散型取引所は、プール内の資産に比例した市場相場を提供するために、自動マーケットメーカー(AMM)アルゴリズムを頻繁に採用しています。 一方、Hashflowは独自の見積依頼(RFQ)モデルを採用しているため、機関投資家は、オフチェーンデータ、過去の価格、ボラティリティ、為替相場、およびその他の要因を考慮したより洗練された価格戦略を使用して、プールの量とシェアだけに影響されるのではなく、合理的な資産価格に到達できます。

RFQモデルの見積もりは、価格変動を回避し、ユーザーがRFQの有効期間中に他の人に横取りされたり、鉱夫に干渉されたりすることなく固定価格で売買できるようにすることで、ユーザーにより良いユーザーエクスペリエンスを提供します。 流動性を提供する機関投資家のマーケットメーカーは、共有プールに資産を預ける必要がないため、価格変動によって従来の自動マーケットメーカーアルゴリズムが被る無期限の損失を負担する必要はありません。

ハッシュフロープロトコルの開発

2020年以降、自動化されたマーケットメーカープロトコルの急増により、分散型ファイナンス(Defi)の爆発的な成長が促進され、ユニスワップ、カーブ、寿司スワップなどのチェーン上の分散型取引所が1日あたり数十億ドルを処理しています。 ただし、これらの自動化されたマーケットメーカーアルゴリズムには、資本の非効率性、高い取引手数料、プリエンプション、サンドイッチ攻撃、ネットワーク輻輳時の取引の失敗など、欠陥が浮上しています。 AMMは多くの反復を経てきましたが、そのすべての欠陥を克服するための完璧なソリューションが必要です。

AMMアルゴリズムの相場に対する固有の制限を考慮して、Hashflowプロトコルは2021年4月下旬に作成され、RFQ相場を使用してオンチェーンユーザーとプロの暗号通貨マーケットメーカーをつなぐ操作方法を提案しました。 ユーザーはマーケットメーカーから見積もりを受け取り、プールの比率や他のユーザーがプロセスに干渉する可能性に関係なく、マーケットメーカーと直接取引します。 RFQ見積もりに不満がある場合は、実行せずに拒否する可能性があります。

以前はDLR、NASA、およびUdacityで航空宇宙エンジニアとして働いていたヴァルンクマール。 彼はHashflowのCEOであり、スタンフォード大学で航空宇宙の博士号を取得しています。 以前はAirbnb、Facebook、Googleで働いていたビクター・イオネスクは、オックスフォード大学でコンピューターサイエンスの学位を取得して卒業し、現在はHashflowのCTOを務めています。 コロンビア大学とコロンビアビジネススクールを卒業したVinod Raghavanは、Hashflowの最高執行責任者です。 モルガン・スタンレー、JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、a16zで上級経営戦略コンサルティングの役職を歴任。

Jump Crypto、Wintermute Trading、GSR、Kronos Research、Autonomyは、2022年7月のHashflowプロトコルのシリーズA資金調達ラウンドに2500万ドルを寄付しました。 Coinbase Ventures、Kraken Ventures、Fabric Ventures、Evernew Capital、Spacewhale Capitalは他の投資家であり、強力なラインナップとなっています。

ハッシュフローの公式ウェブサイトから

創業以来、HashflowはサービスをPolygon、BNB、Arbitrum、Avalanche、Optimismに拡大しました。 ブリッジレスのクロスチェーンスワップが可能になり、累積総取引量は10億ドルを超え、独立したウォレットは15万を超え、ユーザーは着実に増加しています。 最近、Hashflowは、コミュニティの関与を促進するために、Hashverseの分散型自律組織(DAO)とガバナンスプラットフォームを立ち上げました。

ハッシュフローの公式ウェブサイトから

ハッシュフローの公式ウェブサイトから

ハッシュフローの仕組み

分散型取引所の自動マーケットメーカープロトコルは、固定アルゴリズムを使用して資産の価格を設定し、特にX * Y = Kアルゴリズムを使用して、プール内の2つの資産のXとYの比率に基づいて即時の価格情報を提供するコンスタントプロダクトマーケットメーカー(CPMM)を使用します。 ただし、この価格設定方法にはいくつかの欠点があります。

1. 資金の非効率的な使用。

2. 大規模な購入と販売の取引価格のずれ。

3. 最初に売買するためにキューをジャンプする問題。

4. 最大抽出可能値 (MEV) のため、提案された取引注文が改ざんされる可能性があります。

5. 流動性提供者は無期限の損失を負担しなければなりません。

したがって、自動化されたマーケットメーカーは、相場売買に固定アルゴリズムを使用しますが、結果から、ユーザーによる取引のすべての実行がギャンブルのようなものであり、さまざまな不確実性に満ちており、最悪の結果をもたらすことがよくあります。

そこでHashflowは、マーケットメーカーのアルゴリズムから焦点を移し、取引の本来の性質に戻りました:「ユーザーが価格を要求し、マーケットメーカーが見積もりを行い、その後、両当事者が合意された価格で取引を完了します。」 マーケットメーカーがそれを実行できる場合、ユーザーは見積もりがどのように与えられるかを知っています。 Hashflowチームは、アルゴリズムは死んでいると信じていますが、市場は生きています。 彼らは、プロのマーケットメーカーは、たとえそれが水晶玉を取り、将来の予測価格を使用して販売を行うことを意味するとしても、資産の価格設定方法をよりよく知っていると固く信じています。 それが正確で競争力がある限り、これらのプロのマーケットメーカーは良い見積もりをします。

Hashflowのマーケットメーカーは、資金のプールを管理する責任があり、ユーザーが取引を希望すると、価格を要求します(見積もり依頼)。 マーケットメーカーは、取引期間中変更されず、選択がアクティブな間は変動のリスクを負う見積もりに暗号で署名する必要があります。 ユーザーは保証価格で取引するため、プリエンプションや価格スリッページはありません。

ハッシュフローの公式ウェブサイトから

マーケットメーカーは、損失を避けるために有利な価格を提供したいと思うでしょう。 ただし、そうすると、競合他社よりもオファーの魅力が低下し、取引から利益を得る機会が失われます。 彼らの利益を追求し、競合他社からの圧力の下で、流動性プロバイダーはそれぞれ、見積もりサービスを提供するための単一のアルゴリズムやロジックだけでなく、多くの要因を考慮に入れて、ユニークで洗練された見積もり戦略を開発します。

このようなシナリオでは、資産価格がより効率的になり、ユーザーの取引体験が向上します。 ユーザーは価格がどのように導き出されるかを理解する必要はありませんが、取引を実行する前にさまざまなマーケットメーカーの相場を比較してから、最低コストの取引を選択するだけで済みます。 ユーザーは、マーケットメーカーがお金を失っているのか、お金を稼いでいるのかを考慮する必要はありません。 マーケットメーカー自身が、市場から排除されるのを避けるために利益を上げる方法を見つけなければなりません。 以下は、これを実際に説明するための簡単な例です。

1. トレーダーは、見積もりを取得することを期待して、イーサリアム(ソースチェーン)で10ETHを販売し、Avalanche(ターゲットチェーン)でAVAXを購入することを要求します。

2. マーケットメーカーはトレーダーに見積もりと暗号化署名を提供します。

3. トレーダーはオファーを受け入れ、イーサリアムで取引を送信し、10ETHを支払います。

4. 流動性プールのスマートコントラクトは、セキュリティチェックを実行し、トレーダーのウォレットからプールに資金を転送し、ソースチェーンでゲートウェイスマートコントラクトを開始します。

5. ソースチェーン上のゲートウェイスマートコントラクトがトリガーされた後、検証者はトランザクションの検証を支援し、ターゲットチェーンの検証ノードに証明を送信します。

6. ターゲットチェーンのバリデーターは証明を受け取り、AVAXをターゲットチェーンのトレーダーのウォレットに転送します。

   ハッシュフローの特徴

その簡単なRFQ操作のために、Hashflowプロトコルには、従来の自動マーケットメーカープロトコルが克服するのが遅かったいくつかの機能があります。

1.ゼロスリッページ

ユーザーは単一の価格でHashflowと取引でき、マーケットメーカーがオファーを行うと元に戻すことはできず、ユーザーはオファーシートに示されている価格で取引が実行されることを信頼できます。 ただし、一般的なオンチェーンプールでは、資産は「購入コストが高く、販売コストが安い」ことが多く、トランザクション量が多いほど、ユーザーはより多くの損失を被ります。

2.ブリッジレスクロスチェーンスワップ

前の例では、ユーザーはマーケットメーカーを介してイーサリアムウォレットからAvalancheチェーン上のAVAXにETH資産を直接交換しますが、クロスチェーンブリッジを使用したり、高価なクロスチェーン料金を支払ったりすることはありません。 マーケットメーカーが別のチェーンでユーザーが望む資産を生成するのに長けている限り、これがどのように行われるかは誰も気にしません。

3.フロントランニングは不可能で、抽出可能な値はありません

一般的に言って、ブロックチェーンでトランザクションを送信すると、マイナーまたは検証ノードがトランザクションの内容をパックして並べ替えます。 ユーザーがトランザクションまたはフロントランニングトランザクションの順序を変更することによって裁定取引の機会を見つけたとします。 その場合、取引注文は不利なポジションに置き換えられ、損失を被る可能性があります。 ハッシュフロープロトコルトランザクションは、ユーザーとマーケットメーカーの間の1対1の暗号化インタラクションであり、キューイングや資産価値の取得はありません。

4.No 無常損失

通常のオンチェーンプールでは、流動性プロバイダーは、価格変動によりプール内のさまざまな資産比率のバランスをとるために、価値の高い資産を売却し、価値の低い資産を購入することを余儀なくされます。 したがって、プールの比率が大幅に不均衡になると、流動性プロバイダーはリアルマネーをエアマネーと交換する犠牲になり、無期限の損失を被ります。 流動性プロバイダー自身がハッシュフロープロトコルの相場を設定します。 マーケットメーカーが資産のエクスポージャーが高すぎると考える場合、彼らはわずかな価格でそれを取得するか、為替相場を提供しなくても、プールのバランスをとることができます。

HFTトークンについて

ハッシュフローのネイティブトークンはHFTであり、これはプロトコルのガバナンストークンでもあります。 HFTの総供給量は1,000,000,000(10億トークン)に制限されており、次のように割り当てられます。

A) 19.32% - コアチーム(4年間のロック解除期間)

B) 25% - 早期投資家(4年間のロック解除期間)

C) 2.5% - 将来の採用者(4年間のロック解除期間)

D) 53.18% - 生態系開発

HFTをより分散化するために、HashflowコミュニティとエコシステムパートナーはHFT Genesis供給の半分以上から最大53%を所有し、コアチームと投資家はHFTトークンの44%をまとめて受け取ります。 エコシステム開発に関しては、パートナー(18.54%)、早期メンバーとユーザーの報酬(13.08%)、将来のインセンティブファンド(9.54%)、初期流動性でHashflowを支援するマーケットメーカー(2.52%)、指定されたマーケットメーカーローン(7.50%)、コミュニティボールト(1.00%)、およびNFTプロジェクトのHashverse報酬(1.00%)が含まれます。

ハッシュフロープロトコルの早期採用者、またはハッシュフローコミュニティに参加して公式のハッシュフローNFTアカウントを受け取った人は、HFTトークンエアドロップの対象となります。 2021年12月20日から始まる「Rake the Rewards」イベントでは、Hashflowと取引したり、マーケットメーカーとして行動したりするユーザー、および流動性プロバイダーは、HFTトークンのエアドロップを受け取ります。

NFTを保持してHFTトークンエアドロップの資格を得るユーザーは、保有するNFTのタイプに対応するHFTエアドロップの数を受け取ります。 リストについては、公式ページをご覧ください。

HFTトークンはユーザーのウォレットに自動的に転送されません。 これらは、2022年11月7日から30日間の有効期間内にハッシュフローAPPページから収集する必要があります。 そうしないと、ユーザーはエアドロップトークンを受け取る資格を失い、5,250万を超えるHFTトークンがエアドロップからリリースされました。

ハッシュフローの公式ウェブサイトからの画像

ハッシュバースについて

Hashverseは、コミュニティガバナンスを促進するためにゲームのような分散型自律組織(DAO)を提唱した最初の暗号通貨です。 Hashverseは主に、ハリウッドの大手クリエイティブエージェンシーであるSuperconductorによって作成された没入型のストーリーテリングユニバースであり、HFTトークンの保有者は、Hashverseを通じてハッシュフロープロトコルの将来を集合的に決定します。

ハッシュバースは、古代の文化と高度な技術が共存する反ユートピアの世界を舞台にしており、何世紀にもわたる紛争が終わりに近づいています。 ユーザーは、古代の苔むした森、手付かずの海、貴金属が豊富な採石場、銀河中の人間や他の種が住む広大な大都市でいっぱいのレノバの惑星に着陸します。 それはその豊富で貴重な天然資源のために長い間銀河貿易の中心地でした。

Hashverseユニバースのユーザーによって誓約されたHFTトークンは、Hashverseユーザーの健康指標を予測するために使用されます。 Hashverseで健康を維持し、参加を増やすには、ユーザーは誓約されたトークンの数と期間を常に調整する必要があります。 Hashflowは、コミュニティの最も活発なメンバーに報酬を与え続け、人々がすべての活動に参加することを奨励します。

Hashverseは、すべてのWeb3コミュニティで包括的なガバナンスを可能にし、Defiユーザー、NFTファン、GameFiファンのいずれであっても、誰でも参加してメリットを享受できるようにすることを目的としています。 Hashverseは、さまざまな要素を組み合わせることでユーザーに没入型のエクスペリエンスを提供し、クエストのロックを解除して完了し、ゲーム内の小道具と戦利品を収集して交換し、キャラクターをアップグレードし、トークン報酬を獲得できるようにしながら、Hashflowの未来を構築します。

画像は公式サイトより

ハッシュバースのメタバースに入るには、ユーザーはクリエーションの金庫と呼ばれる5,000のNFTを持っている必要があります、これは惑星レノバのカタコンベの奥深くから来て、日の目を見る前に10,000年以上沈黙し、古代人が強力であることを知っていたので、彼らはそれを間違った手から隠します。 クリエーションボールトNFTは、以前にコミュニティイベントでリリースされました。 Hashverseなどのゲーミフィケーションガバナンスへの参加に関心のある人のために、マジックエデンの流通市場で入手できます。 クリエーションのCoffer NFTは以前のコミュニティイベントで完売し、Hashverseのようなゲーム化されたガバナンスへの参加に興味のある人は、マジックエデンの流通市場で購入できます。

結論

最も深遠なものは最も単純な形をとります。 ハッシュフローは、マーケットメーカーアルゴリズムを作成する複雑なプロセスを回避することで取引の基本に戻るため、この典型的な例です。 ユーザーは価格を知りたがっており、マーケットメーカーは見積もりの責任を負う必要があり、両当事者は決定された価格でクローズする必要があります。 交換全体はユーザーとマーケットメーカーの間でのみ行われ、第三者は関与しません。

Hashflowのロジックは単純ですが、圧倒的なフレームワークに縛られていないという事実により、Hashflowは非常に柔軟になります。 ユーザーにとっては簡単ですが、マーケットメーカーによる引用は複雑な芸術です。 見えざる手と自由な競争を利用することで、最高のマーケットメーカーと引用アルゴリズムが出現し、さらには進化することができます。

プロトコルガバナンスに関しては、Hashverse DAOはゲームとNFT要素を組み合わせて立ち上げる大胆で革新的な実験であり、Hashflowチームは現在、EVMと互換性のないブロックチェーンネットワーク(Solana、Aptos、Suiなど)への拡張と、オプションやETFなどの構造化製品の発売に取り組んでいます。 Hashflowは流動性の高い優良暗号通貨資産でうまく機能することが証明されていますが、成功をより小さく、流動性の低い、ロングテールの暗号通貨取引市場に拡大するのはHashflowプロトコルとマーケットメーカー次第です。