O que é um Evento de Geração de Token (TGE)?

Imagem: Berachain anuncia TGE (https://x.com/berachain/status/1886784576900538430）

Token Generation Event (TGE) é um método de arrecadação de fundos baseado na tecnologia blockchain, geralmente utilizado por projetos e empresas emergentes de blockchain para lançar novos tokens criptográficos. Através do TGE, as equipes de projeto podem vender tokens para investidores globais e apoiadores iniciais em troca de financiamento, fornecendo suporte financeiro para o desenvolvimento e expansão do projeto.

O núcleo do TGE é a emissão de "Tokens de Utilidade". Os tokens de utilidade geralmente estão associados a produtos, serviços ou aplicativos descentralizados (DApps) específicos, e sua função principal é fornecer acesso ou facilitar transações em uma plataforma específica. Ao contrário de títulos tradicionais, os tokens de utilidade geralmente não representam propriedade ou distribuição de dividendos em uma empresa, mas se concentram em fornecer algum tipo de valor "utilitário" aos detentores.

A relação entre TGE e ICO:
O evento de geração de tokens está de certa forma entrelaçado com a oferta inicial de moedas (ICO). ICO (Oferta Inicial de Moedas) é uma forma de financiamento coletivo por meio de criptomoedas, que surgiu pela primeira vez em 2014. Naquela época, muitos projetos de blockchain (como o Ethereum) levantaram uma grande quantidade de fundos por meio de ICO e lançaram seus próprios tokens. No entanto, à medida que o mercado de ICOs ficou superaquecido, muitos golpes e projetos não conformes surgiram, o que afetou a reputação das ICOs.

Uma grande diferença entre TGE e ICO é que TGE foca mais na emissão de 'tokens de utilidade', enquanto ICOs frequentemente abrangem uma ampla gama de formas de token, incluindo alguns que podem ser considerados como títulos. Portanto, embora seus objetivos sejam semelhantes, as TGEs são relativamente claras em termos de regulamentação legal e definição de valor do produto.

Vantagens do TGE

Acessibilidade global: Uma das grandes vantagens do TGE é sua acessibilidade global. Devido à natureza descentralizada da tecnologia blockchain, o TGE permite que investidores de todo o mundo participem facilmente. Isso permite que até mesmo um pequeno projeto de inicialização atraia suporte de financiamento de todo o mundo.

Financiamento descentralizado: Comparado com os métodos tradicionais de financiamento, TGE é uma forma descentralizada de financiamento. Não depende de intermediários financeiros tradicionais, como bancos e instituições de investimento, mas alcança a descentralização por meio da tecnologia blockchain. Isso não apenas reduz os custos de intermediários, mas também melhora a liquidez e a transparência dos fundos.

Oportunidade de Inovação: TGE fornece aos inovadores uma plataforma para transformar suas ideias em realidade através de aplicações descentralizadas (DApps) e outros meios. Com TGE, os desenvolvedores podem implementar rapidamente projetos e atrair usuários, injetando mais criatividade e vitalidade no ecossistema blockchain global.

Financiamento Eficiente: Métodos tradicionais de financiamento podem exigir processos longos de preparação e aprovação, enquanto a TGE usa a tecnologia blockchain para simplificar muito o processo de captação de recursos. Através de contratos inteligentes, as partes do projeto podem emitir tokens diretamente para investidores, sem a necessidade de intervenção de terceiros, melhorando assim a eficiência de financiamento.

Participação inclusiva: devido ao TGE não ser restrito pelo sistema financeiro tradicional, quaisquer usuários e investidores interessados podem participar, independentemente de seu nível de experiência. Isso proporciona mais oportunidades de investimento para investidores comuns e rompe as barreiras elevadas nos métodos de financiamento tradicionais.

Desvantagens do TGE

Incerteza regulatória: Apesar da natureza descentralizada e transparente da TGE, os investidores podem enfrentar riscos legais significativos devido à falta de um marco regulatório unificado. Diferentes países e regiões têm políticas regulatórias variadas para criptomoedas, representando desafios consideráveis para os investidores.

Volatilidade do mercado: A alta volatilidade do mercado de criptomoedas é um grande risco para TGE. Devido a mudanças no sentimento do mercado, o valor dos tokens pode flutuar significativamente e até mesmo experimentar quedas acentuadas, resultando em perdas potenciais para os investidores.

Viabilidade do projeto: Embora a TGE forneça apoio financeiro para o projeto, nem todos os projetos financiados por meio da TGE podem ser implementados com sucesso. Alguns projetos podem acabar falhando devido à falta de progresso substantivo ou problemas de capacidade da equipe, o que representa um risco potencial para os investidores.

Vulnerabilidades de segurança: A plataforma TGE pode se tornar um alvo para hackers. Algumas plataformas podem ter vulnerabilidades de segurança que resultam no roubo de fundos ou informações pessoais dos usuários. Este é um problema importante que a TGE enfrenta e exige que a plataforma fortaleça suas medidas de segurança.

Credibilidade da Equipe: A credibilidade da equipe do projeto é crucial. No passado, houve equipes de projeto que receberam fundos de investidores após um TGE bem-sucedido, resultando em perdas para os investidores. Portanto, os investidores precisam realizar uma diligência completa antes de participar de um TGE para garantir a transparência e credibilidade da equipe do projeto.

Outros conceitos comuns na economia de tokens

Imagem: Exemplo de Distribuição de Tokens BERAhttps://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

Além do TGE, existem alguns conceitos importantes relacionados à economia de tokens. É muito importante que os investidores que participem do TGE entendam esses conceitos.

Período de Carência

• Definição: O período de bloqueio refere-se ao período de tempo após a emissão do token, durante o qual os membros da equipe, consultores ou investidores devem aguardar antes de poderem desbloquear e usar os tokens que possuem. O período de bloqueio geralmente tem como objetivo garantir que a equipe do projeto e os membros tenham um compromisso de longo prazo com o projeto, impedindo-os de vender rapidamente os tokens no curto prazo.
• Função: O período de bloqueio pode impedir que tokens entrem no mercado em um curto período de tempo, causando flutuações drásticas nos preços de mercado, e também ajuda a manter a estabilidade e a reputação do projeto.
• Esquema de desbloqueio: Normalmente, o desbloqueio dos períodos de bloqueio é feito gradualmente, como desbloquear uma certa porcentagem a cada mês, ou desbloquear tudo de uma vez em um ponto de tempo especificado.

Tokens da equipe

• Definição: Tokens da equipe referem-se à parte dos tokens que as equipes de projeto ou membros fundadores alocam para si durante a emissão de tokens. Como esses tokens pertencem à equipe ou aos membros fundadores, geralmente há um período de bloqueio para garantir que eles não venderão esses tokens prematuramente antes do sucesso do projeto.
• Período de Desbloqueio: O período de desbloqueio para tokens da equipe geralmente é mais longo, variando de 1 ano, 2 anos ou até mais, dependendo dos requisitos do projeto e dos acordos entre a equipe e os investidores.

Desbloqueio de token

• Definição: Desbloqueio de tokens refere-se à capacidade dos investidores ou membros da equipe de transferir, vender ou usar totalmente ou parcialmente seus tokens após o término do período de bloqueio. O desbloqueio geralmente é feito gradualmente de acordo com um cronograma predeterminado.
• Método de desbloqueio: Alguns projetos optam por desbloquear todas as tokens de uma vez em uma data específica, enquanto outros usam um método de "desbloqueio linear", desbloqueando uma certa porcentagem de tokens mensalmente ou trimestralmente.

Desbloqueio Linear

• Definição: O desbloqueio linear refere-se à liberação gradual de tokens durante o período de desbloqueio de acordo com uma taxa fixa. Por exemplo, se um projeto tem um período de desbloqueio de 12 meses e libera uma certa porcentagem de tokens a cada mês, então 10% dos tokens serão liberados a cada mês até o final do período de bloqueio.
• Propósito: Este método de desbloqueio ajuda a reduzir o impacto no fornecimento de tokens no mercado, tornando o preço do token mais estável.

Figura: Diagrama esquemático de desbloqueio linear BERAhttps://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

Vesting em penhasco

• Definição: Desbloqueio gradual geralmente se refere a tokens que estão completamente bloqueados na fase inicial (geralmente alguns meses ou um ano), e então todos os tokens são desbloqueados de uma vez em um curto período de tempo (como alguns meses). Este método de desbloqueio é geralmente usado para tokens da equipe.
• Propósito: O período gradual de desbloqueio ajuda a evitar que os membros da equipe se envolvam em atividades especulativas nas fases iniciais do projeto, garantindo que seus interesses estejam intimamente ligados ao desenvolvimento de longo prazo do projeto.

Resumo

Eventos de Geração de Tokens (TGEs) fornecem uma maneira inovadora de financiamento para projetos de blockchain e trazem oportunidades de investimento abundantes para investidores. No entanto, cautela deve ser exercida ao participar de TGEs, com pesquisa de mercado minuciosa e avaliação de riscos. Os investidores devem prestar atenção a fatores-chave, como o whitepaper do projeto, a formação da equipe, a economia do token e o progresso do projeto, a fim de encontrar oportunidades de investimento verdadeiramente promissoras em projetos de blockchain.

Ao compreender e participar do TGE, os investidores podem obter mais oportunidades nesta indústria em rápido desenvolvimento, ao mesmo tempo em que estão preparados para os riscos potenciais.