lợi suất tuyệt đối

Lợi nhuận tuyệt đối là gì?

Lợi nhuận tuyệt đối là phương pháp đầu tư tập trung vào việc tăng trưởng giá trị ròng tài khoản một cách ổn định, thay vì đặt mục tiêu “vượt chỉ số tham chiếu”. Mục tiêu cốt lõi là duy trì lợi nhuận dương trong mọi điều kiện thị trường—bao gồm xu hướng tăng, giảm hoặc đi ngang.

Trên thị trường tiền mã hóa, chiến lược này thường triển khai qua nhiều công cụ: phòng hộ để giảm rủi ro biến động giá theo hướng, nhận lãi từ stablecoin và cho vay, tìm kiếm cơ hội chênh lệch giá có hệ số tương quan thấp thông qua funding rate và giao dịch basis, đồng thời kiểm soát biến động và sụt giảm bằng các biện pháp quản trị rủi ro nghiêm ngặt.

Tại sao lợi nhuận tuyệt đối lại quan trọng trên thị trường tiền mã hóa?

Lợi nhuận tuyệt đối giữ vai trò trọng yếu trên thị trường tiền mã hóa do đặc tính biến động mạnh và giá tài sản thay đổi nhanh. Việc chỉ “dự đoán đúng xu hướng” hiếm khi bền vững. Khi tập trung vào các nguồn lợi nhuận ổn định và có thể lặp lại, nhà đầu tư sẽ làm phẳng giá trị ròng qua các chu kỳ thị trường khác nhau.

Bên cạnh đó, có đa dạng công cụ giao dịch—như hợp đồng vĩnh cửu, giao thức cho vay, sản phẩm cấu trúc—giúp phòng hộ và thực hiện chênh lệch giá hiệu quả. Hệ sinh thái stablecoin cũng cung cấp tài sản nền tảng với biến động thấp. Những yếu tố này khiến chiến lược lợi nhuận tuyệt đối đặc biệt thực tiễn trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Các chiến lược lợi nhuận tuyệt đối phổ biến

Các chiến lược lợi nhuận tuyệt đối thường chia thành ba nhóm: phòng hộ, chênh lệch giá/vị thế, và tiếp cận dựa trên sản phẩm.

• Phòng hộ: Mở các vị thế đối ứng để trung hòa biến động giá, ví dụ kết hợp mua giao ngay với bán khống hợp đồng phái sinh. Có thể hình dung phòng hộ như việc kéo dây thừng từ hai đầu để giữ cân bằng, giúp mức độ tiếp xúc ròng ổn định.
• Chênh lệch giá/vị thế: Khai thác sự khác biệt về giá hoặc phí giữa các thị trường hoặc công cụ, như funding rate, basis giữa giao ngay và phái sinh, hoặc chênh lệch lãi suất giữa các nền tảng. Funding rate là khoản thanh toán định kỳ giữa vị thế long và short trong hợp đồng vĩnh cửu; basis là chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay.
• Dựa trên sản phẩm: Nhằm thu về lợi nhuận cố định hoặc dao động trong biên độ từ các sản phẩm do nền tảng cung cấp như note cấu trúc thận trọng, đầu tư kỳ hạn cố định hoặc chiến lược định lượng—thường có kiểm soát rủi ro và trần lợi nhuận tích hợp.

Lợi nhuận tuyệt đối phòng hộ bằng giao ngay và phái sinh như thế nào?

Có thể đạt lợi nhuận tuyệt đối bằng cách xây dựng danh mục gần như trung tính (không định hướng) sử dụng giao ngay kết hợp phái sinh. Hợp đồng vĩnh cửu là công cụ phái sinh không có ngày đáo hạn, được thiết kế để giữ giá sát với giao ngay thông qua funding rate.

Bước 1: Chọn tài sản và quy mô vị thế. Mua giao ngay (ví dụ dùng USDT hoặc stablecoin khác) với tài sản mục tiêu làm khoản nắm giữ cơ sở.

Bước 2: Mở vị thế phòng hộ bằng cách bán khống một lượng tương đương hợp đồng vĩnh cửu. Vị thế bán khống này sẽ bù trừ biến động giá của giao ngay, giúp danh mục tổng thể ít nhạy với hướng đi của thị trường.

Bước 3: Theo dõi phí và nguồn lợi nhuận. Lợi nhuận ròng chủ yếu đến từ funding rate, spread của nhà tạo lập thị trường hoặc lãi từ sản phẩm—trong khi tác động giá theo hướng được giảm thiểu. Cần liên tục theo dõi biến động funding rate.

Bước 4: Thực hiện kiểm soát rủi ro. Thiết lập tỷ lệ ký quỹ, cảnh báo thanh lý và điều chỉnh vị thế khi cần thiết; giảm quy mô hoặc thoát tạm thời trong giai đoạn biến động mạnh để tránh rủi ro ký quỹ.

Rủi ro chính bao gồm funding rate âm (tăng chi phí), phòng hộ không hoàn hảo khi thị trường biến động cực đoan, phí tích lũy/trượt giá và độ trễ khi thực thi lệnh.

Có thể tạo lợi nhuận tuyệt đối từ funding rate và basis không?

Có thể tạo lợi nhuận tuyệt đối thông qua funding rate và giao dịch basis, nhưng cần quản trị chặt chẽ về hướng, đòn bẩy và chi phí.

• Funding rate: Khi funding rate dương và ổn định (long trả short), việc nắm giữ giao ngay kết hợp bán khống hợp đồng vĩnh cửu có thể tạo thu nhập ròng; chiều ngược lại cần đánh giá kỹ chi phí. Funding rate thay đổi thường xuyên theo tâm lý thị trường nên không thể giả định tính ổn định lâu dài.

• Basis: Khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giao ngay (basis dương) và duy trì ổn định, chiến lược “cash-and-carry”—mua giao ngay và bán khống hợp đồng tương lai/vĩnh cửu—có thể tạo lợi nhuận. Nếu basis hội tụ, lợi nhuận sẽ hiện thực hóa; nếu basis giãn rộng hoặc đảo chiều, có thể phát sinh lỗ. Basis bị chi phối bởi cung cầu và tâm lý thị trường; không đảm bảo bền vững.

Các bước vận hành chính:

Bước 1: Tính toán lợi nhuận kỳ vọng hàng năm dựa trên biến động lịch sử của funding rate/basis, sau khi trừ phí và chi phí vay mượn.

Bước 2: Kiểm soát đòn bẩy bằng cách duy trì tỷ lệ ký quỹ và vùng đệm rủi ro phù hợp để tránh bị thanh lý do biến động ngắn hạn.

Bước 3: Chủ động rà soát chiến lược; nếu funding rate hoặc basis lệch khỏi vùng lịch sử, cần giảm vị thế hoặc chốt lời/cắt lỗ kịp thời.

Làm sao đạt lợi nhuận tuyệt đối ổn định trong DeFi?

Trong DeFi, có thể thu lợi nhuận tuyệt đối từ cho vay stablecoin, cung cấp thanh khoản với vai trò LP hoặc tham gia các vault chiến lược. Tuy nhiên, cần hiểu rõ “tổn thất tạm thời”—rủi ro LP có thể gặp khi giá trị hai token trong pool chênh lệch.

Các phương án an toàn thường bắt đầu với stablecoin:

• Cho vay stablecoin: Cho vay USDT hoặc stablecoin khác để nhận lãi; rủi ro chính gồm biến động lãi suất, thanh lý tài sản thế chấp và rủi ro bảo mật giao thức.
• LP pool stablecoin: Cung cấp thanh khoản cho pool gồm hai hoặc một stablecoin—phí nhận được khá ổn định nhưng cần chú ý độ sâu pool và rủi ro giao thức.
• Vault cấu trúc: Sử dụng vault theo chiến lược để nhận lợi nhuận trong biên độ; cần kiểm tra minh bạch, audit hợp đồng thông minh và cơ chế lưu ký.

Cảnh báo rủi ro: DeFi tiềm ẩn các rủi ro như lỗi hợp đồng thông minh, sự cố oracle, stablecoin mất neo giá và thanh khoản suy giảm đột ngột. Nên đa dạng hóa nền tảng và chiến lược; đặt giới hạn rút vốn và kiểm soát chặt chẽ.

Có những công cụ nào cho lợi nhuận tuyệt đối trên Gate?

Trên các nền tảng tập trung như Gate, nhà đầu tư có thể sử dụng nhiều công cụ cho chiến lược lợi nhuận tuyệt đối:

• Sản phẩm Earn: Bao gồm tiết kiệm kỳ hạn cố định và linh hoạt, cùng các danh mục chiến lược—phù hợp với lợi nhuận từ lãi suất bằng stablecoin. Luôn đọc kỹ điều khoản sản phẩm và tùy chọn rút vốn.
• Sản phẩm cấu trúc: Cung cấp lợi nhuận giới hạn trong biên độ hoặc bảo toàn vốn gốc với trần lợi nhuận; phù hợp với người dùng xác định rõ khẩu vị rủi ro.
• Chiến lược định lượng: Các lựa chọn như giao dịch lưới hoặc TWAP (giá trung bình theo thời gian), thường kết hợp phòng hộ để giảm tiếp xúc theo hướng. Cần cân nhắc phí giao dịch và trượt giá khi thiết lập tham số.
• Công cụ phái sinh: Truy cập hợp đồng vĩnh cửu và quản trị ký quỹ giúp xây dựng chiến lược trung tính khi kết hợp với nắm giữ giao ngay—luôn thiết lập giới hạn rủi ro và cảnh báo thanh lý.

Trước khi sử dụng bất kỳ sản phẩm hay chiến lược nào, hãy đọc kỹ công bố rủi ro và chi tiết phí; nên bắt đầu với khoản phân bổ nhỏ để thử nghiệm trước khi tăng quy mô.

Đánh giá rủi ro và sụt giảm trong lợi nhuận tuyệt đối như thế nào?

Đánh giá lợi nhuận tuyệt đối không chỉ nhìn vào lợi suất—cần xem xét cả biến động và mức sụt giảm. Sụt giảm đo lường mức giảm giá trị ròng so với đỉnh, phản ánh tổn thất tiềm tàng trong giai đoạn bất lợi.

Các tiêu chí tự đánh giá chính:

• Biến động: Đường cong giá trị ròng có mượt mà hay biến động mạnh?
• Sụt giảm tối đa: Mức giảm sâu nhất trong lịch sử là bao nhiêu?
• Nguồn lợi nhuận: Lợi nhuận đến từ phí, lãi suất, spread hay đặt cược theo hướng—và các nguồn này có bền vững không?
• Chi phí & thanh khoản: Tính đến phí giao dịch, chi phí vay, trượt giá, tốc độ rút vốn.
• Kịch bản cực đoan: Chiến lược có chịu được biến động mạnh, thiếu thanh khoản hoặc funding rate đảo chiều đột ngột không?

Lợi nhuận tuyệt đối và lợi nhuận tương đối khác nhau như thế nào?

Lợi nhuận tuyệt đối chỉ tập trung vào tăng giá trị ròng mà không so sánh với chuẩn; lợi nhuận tương đối hướng đến “vượt chỉ số”, nghĩa là ngay cả khi giá trị ròng giảm, bạn vẫn “hiệu quả hơn” nếu mức lỗ thấp hơn chuẩn.

Trên thị trường tiền mã hóa, nếu bạn ưu tiên đường cong vốn ổn định và kiểm soát sụt giảm, lợi nhuận tuyệt đối sẽ phù hợp hơn; nếu mục tiêu là “vượt thị trường”, nên chọn lợi nhuận tương đối. Hai phương pháp không loại trừ lẫn nhau—nhiều danh mục cân bằng cả hai ở các thời điểm khác nhau.

Những điểm mấu chốt & các bước tiếp theo với lợi nhuận tuyệt đối

Bản chất của lợi nhuận tuyệt đối là giảm thiểu rủi ro theo hướng bằng kỹ thuật phòng hộ và chênh lệch giá, xây dựng nguồn lợi nhuận lặp lại quanh stablecoin và các công cụ đa dạng, đồng thời kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt để hạn chế sụt giảm. Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa đa dạng công cụ và biến động cao, cần tiếp cận có hệ thống: bắt đầu nhỏ với các thử nghiệm, xác định rõ phạm vi phí/rủi ro, rồi tăng dần quy mô.

Các bước tiếp theo nên đơn giản—dùng stablecoin làm tài sản cơ sở, thử nghiệm phòng hộ “giao ngay + phái sinh” đòn bẩy thấp hoặc sản phẩm Earn thận trọng, theo dõi lịch sử rủi ro/sụt giảm; khi đã quen với funding rate, giao dịch basis, thanh khoản, có thể khám phá thêm các chiến lược chênh lệch giá hoặc sản phẩm cấu trúc nâng cao. Ở mọi giai đoạn, luôn ưu tiên an toàn và quản trị rủi ro vững chắc.

FAQ

Chiến lược lợi nhuận tuyệt đối có rủi ro không? Tôi có thể bị lỗ không?

Lợi nhuận tuyệt đối hướng đến lợi suất dương nhưng không loại trừ rủi ro. Rủi ro chủ yếu gồm phòng hộ không hiệu quả (đặc biệt khi biến động cực mạnh), vấn đề thanh khoản (khó đóng vị thế), và sai sót vận hành (lạm dụng đòn bẩy). Nên bắt đầu nhỏ để thử nghiệm chiến lược, đặt mức cắt lỗ, tránh dùng đòn bẩy quá mức và thường xuyên kiểm tra hiệu quả vị thế phòng hộ.

Người mới có thể áp dụng chiến lược lợi nhuận tuyệt đối không?

Có—nhưng cần tiến từng bước. Người mới nên bắt đầu với các chiến thuật đơn giản như phòng hộ tiền tệ (nắm giữ giao ngay kết hợp bán khống) hoặc chênh lệch funding rate; tránh các chiến lược phòng hộ đa tầng phức tạp lúc đầu. Gate cung cấp tính năng giao dịch thử nghiệm để bạn luyện tập với vốn ảo trước khi dùng vốn thật—ưu tiên học quản trị rủi ro trước tiên.

Lợi suất thường thấy của chiến lược lợi nhuận tuyệt đối là bao nhiêu?

Các chiến lược lợi nhuận tuyệt đối ổn định thường mang lại lợi suất hàng năm từ 8%–20%, tùy điều kiện thị trường và loại chiến lược. Chênh lệch funding rate thường ổn định nhưng thấp hơn (5%–15%/năm), trong khi phòng hộ có thể sinh lợi cao hơn khi biến động mạnh nhưng cần kiểm soát rủi ro tốt hơn. Ưu tiên lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro thay vì chỉ chạy theo con số nổi bật.

Chiến lược lợi nhuận tuyệt đối khác gì tiết kiệm kỳ hạn cố định?

Tiết kiệm kỳ hạn cố định là sản phẩm thụ động với lợi suất định sẵn (ví dụ 3%/năm); chiến lược lợi nhuận tuyệt đối là phương pháp chủ động, tận dụng phòng hộ/chênh lệch giá để tạo lợi nhuận. Lợi nhuận tuyệt đối đòi hỏi quản trị chủ động và kiểm soát rủi ro cao hơn nhưng có tiềm năng sinh lời vượt trội; tiết kiệm kỳ hạn cố định dễ tiếp cận hơn nhưng lợi nhuận cố định. Với người có thời gian/kinh nghiệm, lợi nhuận tuyệt đối phù hợp hơn với đặc thù biến động của tiền mã hóa.

Cần bao nhiêu vốn để bắt đầu chiến lược lợi nhuận tuyệt đối?

Trên Gate, bạn có thể bắt đầu chiến lược lợi nhuận tuyệt đối với khoảng 100 USD (ví dụ chênh lệch funding rate). Tuy nhiên, nên bắt đầu từ 1.000 USD trở lên—đủ chi trả phí giao dịch/trượt giá/vùng đệm rủi ro và thuận tiện thử nghiệm chiến lược. Vốn lớn hơn giúp tiếp cận thanh khoản sâu hơn và nâng cao hiệu quả phòng hộ.