Mặc dù Ethereum gần đây có hiệu suất mạnh mẽ, kỳ vọng giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang tăng lên, Trung Quốc đã triển khai chính sách kích thích kinh tế, và môi trường vĩ mô dường như có lợi cho sự bùng nổ của alts, nhưng Giám đốc thương mại của Deribit chỉ ra rằng mùa alt thực sự vẫn chưa đến. Tăng trưởng của Ethereum chưa đạt ngưỡng xác nhận, khối lượng giao dịch của các đồng coin có vốn hóa nhỏ và vừa vẫn chưa đủ, và tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn cao. Thị trường cần chờ đợi các tín hiệu then chốt như tỷ lệ ETH/BTC vượt qua, sự luân chuyển vốn tăng tốc và chỉ số mùa altcoin đạt 75 để xác nhận khởi động mùa alt.
【Thông tin tốt vĩ mô tập trung: Cục Dự trữ Liên bang (FED) và chính sách Trung Quốc gây ra tâm lý lạc quan trên thị trường】
Gần đây, những thông tin tốt từ mặt vĩ mô xuất hiện thường xuyên: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã gợi ý khả năng giảm lãi suất tại hội nghị thường niên Jackson Hole, trong khi Trung Quốc cũng công bố một vòng kế hoạch kích thích kinh tế mới. Những chính sách này được hiểu rộng rãi là hai nền kinh tế lớn của thế giới đồng thời chuyển sang chính sách nới lỏng, dự kiến sẽ cung cấp thanh khoản cho các tài sản rủi ro cao. Giám đốc thương mại của Deribit, Jean-David Péquignot, cho rằng chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương sẽ giảm lợi suất của các tài sản an toàn, thúc đẩy dòng tiền chảy vào tiền điện tử và các tài sản có beta cao, làm tăng hiệu ứng thanh khoản của thị trường chứng khoán và nâng cao nhu cầu đầu cơ.
【Ethereum tăng mạnh trở thành chỉ báo dẫn đầu, nhưng không đủ để xác nhận Mùa alt】
Ethereum đã tăng mạnh sau phát biểu của Powell, dòng vốn ETF giao ngay tiếp tục tăng lên, cho thấy sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Péquignot chỉ ra rằng tỷ lệ ETH/BTC thường là chỉ báo dẫn đầu quan trọng - khi Bitcoin hoạt động kém và nhà đầu tư tìm kiếm tài sản tiền điện tử rủi ro cao hơn, sự gia tăng tỷ lệ này có thể kích thích cảm xúc FOMO trên thị trường và tạo ra hiệu ứng tràn. Tuy nhiên, mức tăng hiện tại của Ethereum vẫn chưa đạt đến ngưỡng xác nhận Mùa alt.
【Chỉ số quan trọng không đạt tiêu chuẩn: tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn cao, chỉ số altcoin thấp】
Mùa alt thực sự cần các token vốn hóa trung bình và nhỏ chạy vượt qua Bitcoin, nhưng hiện tại nhiều dữ liệu vẫn chưa đáp ứng điều kiện này. Chỉ số CoinMarketAltcoin Season hiện chỉ đạt 44/100, thấp hơn nhiều so với ngưỡng 75; tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn ở mức cao nhất trong 5 năm là 58%, cho thấy việc phân bổ vốn của các tổ chức vẫn tập trung vào BTC. Péquignot nhấn mạnh rằng nhiều altcoin vốn hóa trung bình và nhỏ có mức tăng chậm lại hoặc đi ngang, thị trường thiếu xu hướng altcoin chạy vượt trội.
[Mùa alt khởi động các điều kiện cần thiết và rủi ro tiềm ẩn]
Péquignot đề xuất rằng để xác nhận Mùa alt, cần phải đồng thời thỏa mãn bốn tín hiệu lớn: tỷ lệ ETH/BTC liên tục vượt qua, tỷ lệ thống trị của Bitcoin giảm đáng kể, chỉ số mùa altcoin gần đạt 75, hoạt động trên chuỗi và độ nóng của mạng xã hội phản ánh dòng vốn bán lẻ lớn đang chảy vào. Tuy nhiên, ngay cả khi mặt bằng vĩ mô tích cực, thị trường vẫn phải đối mặt với những rủi ro lớn: nếu lạm phát tăng trở lại buộc ngân hàng trung ương phải hoãn nới lỏng, điều này có thể đảo ngược xu hướng của tài sản rủi ro; bên cạnh đó, hoạt động đòn bẩy cao và các câu chuyện đầu cơ có thể gây ra thanh lý lớn, rút ngắn chu kỳ mùa alt; sự không chắc chắn trong chính sách thuế thương mại của Mỹ cũng tiếp tục kìm hãm tâm lý thị trường.
【Kết luận: Thị trường đang trong giai đoạn tích lũy, nhà đầu tư cần kiên nhẫn】
Mặc dù thông tin tốt vĩ mô và sự tăng lên của Ethereum đã tạo ra sân khấu cho mùa alt, nhưng các chỉ số quan trọng vẫn chưa hoàn toàn sẵn sàng, thị trường vẫn cần chờ đợi tín hiệu luân chuyển vốn rõ ràng hơn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến tỷ lệ ETH/BTC, tỷ lệ thống trị Bitcoin và sự thay đổi của chỉ số altcoin, tránh bị lộ liều lĩnh vì đòn bẩy quá mức hoặc thao tác mua cao. Trước khi mùa alt thực sự được xác nhận, việc bố trí cẩn thận các token có nền tảng và tính thanh khoản có thể là chiến lược an toàn hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mùa alt thật sự đã đến sao? Dưới sự hỗ trợ thông tin tốt và sự bơm lớn của Ethereum, các chuyên gia cho rằng vẫn cần chờ đợi tín hiệu quan trọng.
Mặc dù Ethereum gần đây có hiệu suất mạnh mẽ, kỳ vọng giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang tăng lên, Trung Quốc đã triển khai chính sách kích thích kinh tế, và môi trường vĩ mô dường như có lợi cho sự bùng nổ của alts, nhưng Giám đốc thương mại của Deribit chỉ ra rằng mùa alt thực sự vẫn chưa đến. Tăng trưởng của Ethereum chưa đạt ngưỡng xác nhận, khối lượng giao dịch của các đồng coin có vốn hóa nhỏ và vừa vẫn chưa đủ, và tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn cao. Thị trường cần chờ đợi các tín hiệu then chốt như tỷ lệ ETH/BTC vượt qua, sự luân chuyển vốn tăng tốc và chỉ số mùa altcoin đạt 75 để xác nhận khởi động mùa alt.
【Thông tin tốt vĩ mô tập trung: Cục Dự trữ Liên bang (FED) và chính sách Trung Quốc gây ra tâm lý lạc quan trên thị trường】
Gần đây, những thông tin tốt từ mặt vĩ mô xuất hiện thường xuyên: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã gợi ý khả năng giảm lãi suất tại hội nghị thường niên Jackson Hole, trong khi Trung Quốc cũng công bố một vòng kế hoạch kích thích kinh tế mới. Những chính sách này được hiểu rộng rãi là hai nền kinh tế lớn của thế giới đồng thời chuyển sang chính sách nới lỏng, dự kiến sẽ cung cấp thanh khoản cho các tài sản rủi ro cao. Giám đốc thương mại của Deribit, Jean-David Péquignot, cho rằng chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương sẽ giảm lợi suất của các tài sản an toàn, thúc đẩy dòng tiền chảy vào tiền điện tử và các tài sản có beta cao, làm tăng hiệu ứng thanh khoản của thị trường chứng khoán và nâng cao nhu cầu đầu cơ.
【Ethereum tăng mạnh trở thành chỉ báo dẫn đầu, nhưng không đủ để xác nhận Mùa alt】
Ethereum đã tăng mạnh sau phát biểu của Powell, dòng vốn ETF giao ngay tiếp tục tăng lên, cho thấy sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Péquignot chỉ ra rằng tỷ lệ ETH/BTC thường là chỉ báo dẫn đầu quan trọng - khi Bitcoin hoạt động kém và nhà đầu tư tìm kiếm tài sản tiền điện tử rủi ro cao hơn, sự gia tăng tỷ lệ này có thể kích thích cảm xúc FOMO trên thị trường và tạo ra hiệu ứng tràn. Tuy nhiên, mức tăng hiện tại của Ethereum vẫn chưa đạt đến ngưỡng xác nhận Mùa alt.
【Chỉ số quan trọng không đạt tiêu chuẩn: tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn cao, chỉ số altcoin thấp】
Mùa alt thực sự cần các token vốn hóa trung bình và nhỏ chạy vượt qua Bitcoin, nhưng hiện tại nhiều dữ liệu vẫn chưa đáp ứng điều kiện này. Chỉ số CoinMarketAltcoin Season hiện chỉ đạt 44/100, thấp hơn nhiều so với ngưỡng 75; tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn ở mức cao nhất trong 5 năm là 58%, cho thấy việc phân bổ vốn của các tổ chức vẫn tập trung vào BTC. Péquignot nhấn mạnh rằng nhiều altcoin vốn hóa trung bình và nhỏ có mức tăng chậm lại hoặc đi ngang, thị trường thiếu xu hướng altcoin chạy vượt trội.
[Mùa alt khởi động các điều kiện cần thiết và rủi ro tiềm ẩn]
Péquignot đề xuất rằng để xác nhận Mùa alt, cần phải đồng thời thỏa mãn bốn tín hiệu lớn: tỷ lệ ETH/BTC liên tục vượt qua, tỷ lệ thống trị của Bitcoin giảm đáng kể, chỉ số mùa altcoin gần đạt 75, hoạt động trên chuỗi và độ nóng của mạng xã hội phản ánh dòng vốn bán lẻ lớn đang chảy vào. Tuy nhiên, ngay cả khi mặt bằng vĩ mô tích cực, thị trường vẫn phải đối mặt với những rủi ro lớn: nếu lạm phát tăng trở lại buộc ngân hàng trung ương phải hoãn nới lỏng, điều này có thể đảo ngược xu hướng của tài sản rủi ro; bên cạnh đó, hoạt động đòn bẩy cao và các câu chuyện đầu cơ có thể gây ra thanh lý lớn, rút ngắn chu kỳ mùa alt; sự không chắc chắn trong chính sách thuế thương mại của Mỹ cũng tiếp tục kìm hãm tâm lý thị trường.
【Kết luận: Thị trường đang trong giai đoạn tích lũy, nhà đầu tư cần kiên nhẫn】
Mặc dù thông tin tốt vĩ mô và sự tăng lên của Ethereum đã tạo ra sân khấu cho mùa alt, nhưng các chỉ số quan trọng vẫn chưa hoàn toàn sẵn sàng, thị trường vẫn cần chờ đợi tín hiệu luân chuyển vốn rõ ràng hơn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến tỷ lệ ETH/BTC, tỷ lệ thống trị Bitcoin và sự thay đổi của chỉ số altcoin, tránh bị lộ liều lĩnh vì đòn bẩy quá mức hoặc thao tác mua cao. Trước khi mùa alt thực sự được xác nhận, việc bố trí cẩn thận các token có nền tảng và tính thanh khoản có thể là chiến lược an toàn hơn.