Variant nói về làn sóng mã hóa tiếp theo: Stablecoin, thị trường dự đoán, mã hóa kỹ thuật số cổ phần và những cách kiếm tiền trực tuyến mới.

Tiêu đề gốc: Bốn thể loại tôi háo hức Nguồn: Variant Biên dịch: Zhou, ChainCatcher

Trong năm qua, ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua những biến đổi lớn.

Về mặt quản lý, Quốc hội đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong các quy tắc rõ ràng về Đạo luật GENIUS / stablecoin. Nhà Trắng đã thành lập Nhóm công tác thị trường tài sản kỹ thuật số, nhóm này đã gặp gỡ nhiều bên tham gia trong ngành và nỗ lực để cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho họ. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã công bố "Kế hoạch tiền điện tử", nhằm mục đích đưa Hoa Kỳ trở thành thủ đô tiền điện tử thông qua các sáng kiến như khám phá cách biến tài sản rộng rãi hơn thành token trong thị trường tài chính.

Các nhà xây dựng tiền điện tử cũng đã đạt được những tiến bộ đáng kể. Hiện tại, đã có nhiều thị trường dự đoán lớn và có tính thanh khoản cao (cùng với một số thị trường mới sắp ra mắt). Cung và nhu cầu của stablecoin đã đạt mức cao nhất trong lịch sử, số lượng người nắm giữ những tài sản này (phân bổ ở nhiều khu vực hơn) nhiều hơn bao giờ hết. Doanh thu của nhiều giao thức trên chuỗi đã đạt từ tám đến chín con số. Một số giao thức còn đóng vai trò như nền tảng cho các nhà phát triển, sở hữu hệ sinh thái khởi nghiệp mạnh mẽ (những khởi nghiệp này cũng đang có lãi). Có thể nói, bây giờ là thời điểm tốt nhất cho các nhà xây dựng tiền điện tử.

Thị trường tổng thể có thể phục vụ cho tài sản số (TAM) hiện nay là lớn nhất trong lịch sử và cũng sẽ là lần nhỏ nhất sau này. Điều này đặc biệt đúng bây giờ. Dưới đây là một số hướng khởi nghiệp được tác giả gốc tổng hợp mà mọi người đang mong đợi.

Một, thị trường hỗ trợ stablecoin

Hiện tại, các cuộc thảo luận về stablecoin chủ yếu tập trung vào lĩnh vực thanh toán. Nhưng từ góc độ lịch sử, các thị trường mới nổi có nhu cầu về stablecoin thực sự đã đóng vai trò lớn hơn trong việc thúc đẩy việc áp dụng và tăng trưởng của stablecoin. Sự phát triển của các sàn giao dịch tiền điện tử ở Châu Á là động lực chính cho sự nổi lên của Tether: các nhà giao dịch không còn chuyển đổi lợi nhuận từ tiền điện tử thành tiền tệ địa phương nữa, mà thay vào đó lưu trữ USDT tại các sàn giao dịch như một phương tiện lưu trữ giá trị. Tương tự, sự bùng nổ DeFi vào năm 2020 cũng đã giúp USDC tìm thấy vị trí của mình, vì nó cung cấp một nơi mới cho nhu cầu về đồng đô la kỹ thuật số.

Hiện tại, giá trị của stablecoin đang lưu hành gần 3000 tỷ USD. Mọi người rất quan tâm đến việc sử dụng chúng để thanh toán. Nhưng không thể phủ nhận rằng lĩnh vực thanh toán phần lớn là con đường chiến thắng của các doanh nghiệp hiện tại, các kênh phân phối và cơ sở hạ tầng hiện có mang lại lợi thế cho các công ty fintech hiện tại so với các startup mới nổi.

Tôi đang tìm kiếm một thị trường hoàn toàn mới được tài trợ hoặc tạo ra bởi stablecoin. Chúng tôi có hai khoản đầu tư ẩn có liên quan đến chủ đề này. Một khoản đầu tư tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng, để tất cả các stablecoin đều có thể hoán đổi cho nhau đối với người dùng cuối. Khoản đầu tư còn lại là xây dựng thị trường thanh khoản địa phương.

Có những ví dụ cụ thể nào trong thị trường stablecoin? Dưới đây là ba ví dụ:

1. Công cụ đòn bẩy mới cần vốn ngay lập tức. Stablecoin có thể được lưu thông 24/7, điều này có nghĩa là người dùng có thể ngay lập tức nạp thêm tài sản thế chấp vào tài khoản của họ (trong khi ở mô hình truyền thống, sàn giao dịch có thể cần phải nạp tiền vào tài khoản ký quỹ trước trong khi chờ đợi chuyển khoản điện).

2. Cho vay giữa các công ty. Tôi nghĩ rằng, trong tương lai, nhiều công ty sẽ giữ một phần tiền mặt (và các tài sản tương đương tiền) dưới dạng stablecoin. Stablecoin có thể được chuyển đổi 24/7, trong khi việc chuyển tiền qua các kênh truyền thống có thể mất vài ngày và phát sinh chi phí vật chất. Giữ tiền mặt dưới dạng stablecoin có thể cho phép các công ty kiếm lợi nhuận từ những tài sản này theo cách rộng rãi và sáng tạo hơn - chẳng hạn như tham gia vào thị trường vốn ngắn hạn (như thị trường repo qua đêm) hoặc cung cấp thanh khoản trên chuỗi.

3. Xổ số toàn cầu. Tiền điện tử cung cấp một kênh cho việc tiếp nhận, tổng hợp và phân phối quỹ trên toàn thế giới. Stablecoin không chỉ giúp mở rộng quy mô xổ số mà tính năng lập trình của nó cũng có nghĩa là khoản tiền gửi và lợi nhuận từ xổ số có thể được sử dụng một cách thú vị và kích thích hơn.

Thị trường hỗ trợ stablecoin có thể xuất hiện ở a) bất kỳ nơi nào sử dụng stablecoin như ít nhất một phương thức giao dịch; b) các sản phẩm được xây dựng xung quanh một lượng lớn (vốn nhàn rỗi) được nắm giữ bằng stablecoin; c) thị trường hưởng lợi từ quy mô toàn cầu bằng cách sử dụng stablecoin.

Hai, cơ hội thị trường dự đoán bậc hai

Hiện tại đã có nhiều nền tảng thị trường dự đoán lớn và đang phát triển, cùng với một loạt nền tảng khác sẽ ra mắt vào mùa thu năm nay. Khối lượng giao dịch trên thị trường duy trì mạnh mẽ suốt cả năm, bác bỏ những chỉ trích cho rằng thị trường dự đoán chỉ có sự biến động trong mùa bầu cử.

Mô hình này đã tạo ra nhiều cơ hội mới cho các nhà sáng lập trong việc dự đoán thị trường bên trong hoặc xung quanh - những cơ hội này có thể tận dụng tính thanh khoản mới của thị trường, phân bố người dùng rộng rãi hơn, sự phân mảnh của các nền tảng thị trường, v.v. Dưới đây là những sản phẩm mà tôi đặc biệt mong muốn thấy.

1. Cược theo điều kiện. Cược chấp thường thấy trong cá cược thể thao. Chúng rất khó xây dựng trong thị trường dự đoán vì người tham gia cược với những đối thủ khác thay vì với nhà cái. Sự khác biệt là, người chơi cược với nhiều đối thủ khác nhau thay vì chỉ một đối thủ (nhà cái). Do đó, nếu cược chấp thất bại, không chỉ khó thanh lý mà việc định giá / kiểm soát rủi ro tổng thể cũng trở nên thách thức hơn.

Một giải pháp có thể là để người dùng thực sự chỉ cược với một bên. Chẳng hạn, có thể tưởng tượng một dịch vụ bên thứ ba xuất hiện/thiết lập trên thị trường dự đoán mở, hoạt động giống như nhà cái. Dịch vụ này sẽ sử dụng tính thanh khoản của thị trường dự đoán để xây dựng tỷ lệ cược và cung cấp cược liên kết. Nó có thể hoạt động trên nhiều nền tảng và chấp nhận tính thanh khoản từ bên thứ ba để hỗ trợ chiến lược của mình (tương tự như HLP của Hyperliquid). Nếu cược liên kết tập trung vào các yếu tố như xu hướng giá Bitcoin, thì dịch vụ này cũng có thể sử dụng các cơ chế khác để phòng ngừa rủi ro tổng thể.

2. Khả năng đặt cược của người dùng. Một đặc điểm nổi bật của các nền tảng như Polymarket là bảng xếp hạng. Nó xếp hạng các nhà giao dịch dựa trên lợi nhuận và khối lượng giao dịch, cho phép bên thứ ba khám phá các vị thế mà những người dùng siêu này nắm giữ. Giả sử tôi tin rằng một nhà giao dịch nào đó sẽ làm rất tốt - cược của tôi là hiệu suất đặt cược của nhà giao dịch này sẽ tốt. Hiện tại, tôi chủ yếu tăng cường độ tiếp xúc với cược này bằng cách theo dõi thủ công người dùng đó. Tuy nhiên, hình thức sản phẩm trong tương lai có thể cho phép những người dùng như tôi gửi tiền vào một quỹ để các nhà giao dịch chuyên nghiệp thực hiện cược. Khi mọi người bắt đầu nghĩ về các đại lý trí tuệ nhân tạo đặt cược trên thị trường, không gian thiết kế này sẽ trở nên thú vị hơn - cũng như cách mà con người có thể tập hợp vốn theo những cách khác nhau và cung cấp thông tin/phản hồi cho những đại lý này.

Sự gia tăng tính thanh khoản, sự quan tâm và sự hỗ trợ cho các nền tảng thị trường dự đoán cũng đã mang lại nhiều loại cơ hội thứ hai khác. Đòn bẩy, sự tiếp xúc về quy mô thị trường và sự tiếp xúc về độ phổ biến của thị trường (về số lượng người tham gia) đều là những lĩnh vực đáng chú ý.

Ba, Điều phối viên vốn hóa token

Chúng tôi đang ở giai đoạn đầu của việc token hóa cổ phần. Một loạt các cấu trúc đang xuất hiện, điều này ngày càng trở nên rõ ràng.

Một số sản phẩm, chẳng hạn như token cổ phiếu của Robinhood, được thiết kế với mục đích duy nhất là cung cấp sự tiếp xúc với giá của cổ phiếu trong thế giới thực. Những công cụ này hoàn toàn là tổng hợp: chúng theo dõi diễn biến giá thông qua một loạt các sản phẩm phái sinh có cấu trúc mà không cần lưu trữ cổ phiếu thực.

Các sản phẩm khác, chẳng hạn như xStocks của BackedFi, sẽ lưu ký cổ phiếu mục tiêu và tạo ra đại diện số của chúng (tương tự như việc các nhà phát hành stablecoin lưu ký đô la hợp pháp và tạo ra các gói tài sản được token hóa). Những sản phẩm này không chỉ cung cấp cách liên kết trực tiếp/hơn an toàn với giá tài sản mà còn cung cấp khả năng đổi lấy cổ phiếu cơ sở.

Cuối cùng, còn nhiều cổ phiếu gốc trên chuỗi hơn nữa. Tuần trước, Superstate đã thông báo phát hành trực tiếp cổ phiếu phổ thông của Galaxy Digital trên chuỗi - đây là một tài sản mã hóa có quyền lợi và lợi tức tương đương với cổ phiếu truyền thống.

Những điều này là các cấu trúc khác nhau của cổ phiếu được mã hóa. Hiện tại vẫn chưa rõ cấu trúc nào sẽ trở thành người chiến thắng theo quy luật quyền lực. Người tiêu dùng có thể sử dụng nhiều công cụ trong số đó mà không hiểu đầy đủ cấu trúc. Do đó, nền tảng sẽ chịu trách nhiệm chọn/lên danh sách các mã thông báo khác nhau. Tôi đoán rằng tính thanh khoản và sự tuân thủ sẽ trở thành các yếu tố chính để niêm yết, nhưng miễn là nhiều cấu trúc cổ phiếu mã hóa phù hợp với tiêu chuẩn của giao diện, có thể tích hợp nhiều cấu trúc khác nhau ở tầng dưới. Chúng ta có thể dễ dàng rơi vào một thế giới như vậy: một giao diện cung cấp xAPPL của BackedFi, nhưng cung cấp GLXY do Superstate phát hành, vì mỗi đại lý chuyển nhượng đều cung cấp thị trường trên chuỗi có tính thanh khoản cao nhất cho cổ phiếu của riêng họ. Và đối với người tiêu dùng, chúng nên trông giống như cổ phiếu.

Mô hình tương tự cũng xuất hiện trong lĩnh vực stablecoin. Trên thị trường có nhiều loại stablecoin khác nhau, nhằm thay thế đồng đô la, nhưng không phải tất cả đều có thể hoán đổi cho nhau. Do đó, một số mạng lưới đã xuất hiện để điều phối các stablecoin khác nhau, khiến người dùng cuối cảm thấy như đang giao dịch bằng đô la. Hiện có cơ hội để xây dựng cơ sở hạ tầng loại tương tự cho cổ phiếu được mã hóa, đặc biệt là trong bối cảnh danh mục này tiếp tục phát triển và tiến hóa.

Bốn, danh mục lớn tiếp theo: Cách kiếm tiền trực tuyến mới

Một trong những chủ đề gây sốc và lặp đi lặp lại mà tôi nghe thấy vào mùa hè năm nay là có bao nhiêu sinh viên tốt nghiệp đại học đang vật lộn để tìm việc làm. Tôi đã nghĩ rằng, sau vài năm nữa, trí tuệ nhân tạo sẽ ăn mòn một số công việc đầu vào phức tạp hơn. Thật không may, tôi đã sai.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng trong vài năm tới, cách phân bổ thời gian của mọi người sẽ thay đổi lớn. Thứ hai, mọi người sẽ có nhiều thời gian rảnh hơn và khao khát kiếm tiền bằng những phương tiện sáng tạo hơn. Điều này có thể được thể hiện qua nhiều khía cạnh: nhiều người tham gia vào thị trường tài chính, tài chính hóa ngành giải trí, các loại nội dung mà mọi người có thể sáng tạo và kiếm tiền trực tuyến liên tục mở rộng, v.v.

Tiền điện tử cung cấp một số lộ trình thực tiễn nhất để xây dựng các sản phẩm và dịch vụ như vậy. Nó cung cấp lộ trình tiền tệ toàn cầu giá rẻ, điều này có nghĩa là nhóm khách hàng tiềm năng gần như là vô hạn. Bất kỳ ai ở bất kỳ độ tuổi nào, chỉ cần có ví và kết nối mạng, đều có thể xây dựng và kiếm lợi nhuận.

Danh mục đầu tư Variant có nhiều công ty phù hợp với những chủ đề này. Zora cung cấp cho người sáng tạo những công cụ mới để thực hiện việc kiếm tiền từ truyền thông. Remix giúp người chơi ở mọi lứa tuổi sáng tạo, phát hành trò chơi và kiếm tiền. The Clearing Co đang nỗ lực xây dựng và mở rộng thị trường để giao dịch.

Không gian thiết kế cho các sản phẩm và dịch vụ mới giúp mọi người kiếm tiền trực tuyến là rất rộng lớn. Kiếm tiền - cho dù thông qua nội dung, sáng tạo, đầu tư, giải trí hay các phương thức khác - luôn là một trường hợp sử dụng mạnh mẽ, trong khi tiền điện tử cung cấp một số cách tốt nhất để giúp mọi người đạt được mục tiêu này.