Theo Allium, Cung stablecoin đạt 303 tỷ USD vào Tháng 8 năm 2026, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, trong đó Tether và Circle chiếm 85% thị trường. Khối lượng thanh toán bằng stablecoin từ Tháng 1 đến Tháng 8 tăng từ 401 tỷ lên 527 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng 42%–63% so với cùng kỳ năm trước. Thanh toán stablecoin xuyên biên giới tăng nhanh gấp bảy lần so với các kênh tiền tệ truyền thống.

Khả năng sinh lời của Circle (CRCL) phụ thuộc lớn vào thu nhập từ khoản dự trữ USDC, vốn là trụ cột chính cho định giá hiện tại của công ty. Tuy nhiên, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bước vào chu kỳ hạ lãi suất, nguồn thu cốt lõi này đang đối mặt với sự đảo chiều. Doanh thu gần như hoàn toàn phụ thuộc vào thu nhập từ khoản dự trữ Phần lớn doanh thu của Circle đến từ lãi trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền mặt được nắm giữ để bảo chứng cho khoản dự trữ USDC. Thu nhập từ lãi vừa là nguồn lợi nhuận

Nguồn lợi nhuận cốt lõi của Circle (CRCL) là thu nhập từ lãi suất của các tài sản dự trữ trong môi trường lãi suất cao. Mô hình này đang chịu tác động trực tiếp từ chu kỳ hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), gây áp lực lớn lên khả năng sinh lời trước năm 2026 cũng như định giá của công ty khi niêm yết. Mô hình doanh thu của Circle không phức tạp: trái phiếu Chính phủ Mỹ và tiền mặt được nắm giữ làm tài sản dự trữ cho stablecoin USDC là nguồn lợi nhuận chính của công ty. Sau khi Fed bắt

Theo ChainCatcher, Circle công bố thỏa thuận mua lại Tazapay bằng toàn bộ cổ phiếu, trị giá khoảng 400 triệu USD, đánh dấu thương vụ lớn nhất của công ty kể từ năm 2018. Tazapay vận hành một mạng lưới thanh toán tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và các thị trường mới nổi. Thương vụ mua lại sẽ giúp Circle mở rộng việc sử dụng USDC trong khu vực.

Lợi nhuận của Circle (CRCL) phụ thuộc rất lớn vào thu nhập lãi từ khoản dự trữ USDC, và nguồn thu này đang trực tiếp chịu tác động của chu kỳ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất. Điều thực sự cần đánh giá lại không phải là nhu cầu đối với stablecoin, mà là công ty này còn có thể giữ lại bao nhiêu lợi nhuận trong môi trường lãi suất giảm. Lợi nhuận chủ yếu đến từ tiền lãi từ khoản dự trữ Phần lớn lợi nhuận của Circle đến từ thu nhập lãi trên tài sản dự trữ USDC, chủ yếu bao gồm trái phiếu K

Theo Circle, đơn vị phát hành Stablecoin này sẽ ngừng hỗ trợ USDC và CCTP V1 trên blockchain Noble, đồng thời không có kế hoạch tích hợp CCTP V2. Bắt đầu từ ngày 13 tháng 10 năm 2026, Circle Mint sẽ ngừng Đúc USDC mới trên Noble, dù hoạt động quy đổi vẫn được hỗ trợ đến ngày 12 tháng 1 năm 2027. Sau thời hạn quy đổi, tất cả hợp đồng USDC và hoạt động định tuyến CCTP trên Noble sẽ bị đình chỉ hoàn toàn. Circle khuyến nghị người dùng chuyển lượng USDC đang nắm giữ sang các mạng được hỗ trợ khác tr

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu hạ lãi suất và duy trì xu hướng này đến năm 2026, khiến nguồn doanh thu cốt lõi của Circle (CRCL) suy yếu một cách có hệ thống. Phần lớn lợi nhuận của công ty đến từ tiền lãi thu được trên tài sản dự trữ bảo chứng cho USDC—chủ yếu là trái phiếu Kho bạc Mỹ và tiền gửi—nên việc hạ lãi suất sẽ trực tiếp làm giảm nguồn thu này. Doanh thu phụ thuộc gần như hoàn toàn vào tiền lãi từ tài sản dự trữ Mô hình kinh doanh của Circle phụ thuộc rất lớn vào lợi nhuận từ tài sản