Bạn có để ý rằng, trong lĩnh vực tiền điện tử, những dự án thường gây quỹ hàng triệu đô la thường chỉ có một trang web hào nhoáng mà không có gì khác?
Điều này không phải chỉ do may mắn, cũng không hoàn toàn là một trò lừa đảo, mà thực sự là lý thuyết trò chơi đang hoạt động.
Còn nhớ cảnh trong bộ phim truyền hình Mỹ "Silicon Valley" không? Những công ty không có doanh thu lại được định giá cao hơn cả những công ty thật sự có lãi. Các nhà đầu tư mạo hiểm giải thích như sau: "Nếu bạn cho thấy doanh thu, mọi người sẽ hỏi 'bao nhiêu', và bất cứ số nào cũng sẽ không bao giờ đủ. Nhưng nếu bạn không có doanh thu, mọi người có thể tưởng tượng ra doanh thu vô hạn."
Lĩnh vực tiền điện tử đã phát huy logic này đến mức tối đa: sản phẩm của bạn càng không thực, số tiền bạn có thể huy động càng nhiều. Đây không phải là một lỗ hổng, mà là đặc điểm sinh lợi nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Giới hạn thực tế định giá
Khi bạn có một sản phẩm thực sự khả thi, bạn phải đối mặt với một điều khó chịu: sự thật.
Sự thật có nghĩa là:
Số lượng người dùng thực tế (thường gây thất vọng)
Giới hạn kỹ thuật thực sự (luôn làm người ta thất vọng)
Chỉ số có thể đo lường không thể giả mạo (rất mạnh mẽ)
Nhưng nếu một dự án chỉ có white paper thì sao? Giá trị tiềm năng của nó chỉ bị giới hạn bởi trí tưởng tượng của bạn.
Điều này đã tạo ra một tình huống kỳ lạ: các dự án thực sự đang xây dựng lại bị thị trường trừng phạt.
trò chơi thông tin hoàn toàn
Lý thuyết trò chơi cuối cùng là: con người đưa ra lựa chọn dựa trên thông tin mà họ biết và lợi ích của bản thân.
Trong quá trình huy động vốn cryptocurrency, có những bên sau:
Người sáng lập dự án (biết mọi thứ)
Nhà đầu tư mạo hiểm (hiểu một số tình huống)
Nhà đầu tư bình thường (hầu như không biết gì)
Nếu bạn là một người sáng lập dự án không có sản phẩm, chiến lược chiến thắng rất rõ ràng:
Mọi thứ đều mơ hồ, nhưng khiến người ta phấn khích.
Nói chuyện về tiềm năng, chứ không phải thực tế
Tạo ra cảm giác sợ bỏ lỡ (FOMO) bằng mọi cách
Bạn nói càng mơ hồ, người khác càng khó chứng minh bạn sai. Chức năng bạn có càng ít, thì những điểm yếu có thể bị phơi bày cũng càng ít.
Tại sao không ai yêu cầu kết quả tốt hơn
Trong lý thuyết trò chơi, có một cảnh nổi tiếng gọi là "Nỗi Dằn Vặt của Tù Nhân", nó tiết lộ lý do tại sao con người lại lựa chọn gây hại cho người khác mà không có lợi cho bản thân.
Đầu tư vào tiền điện tử cũng vậy: Nếu mọi người đều yêu cầu xem sản phẩm khả thi trước khi đầu tư, thị trường sẽ lành mạnh hơn nhiều.
Nhưng bất cứ ai chờ đợi sẽ bỏ lỡ lợi nhuận ban đầu sinh lợi. Các nhà đầu tư tham gia thị trường đầu tiên thường kiếm được nhiều lợi nhuận nhất - ngay cả khi dự án cuối cùng thất bại.
Vì vậy, mọi động thái có vẻ hợp lý của mọi nhà đầu tư (tham gia thị trường sớm chỉ dựa trên những lời hứa) đã dẫn đến kết quả ngu ngốc cho tất cả mọi người (mánh lới quảng cáo về thực chất).
Bán giấc mơ và hiện thực
Một dự án chỉ có một bài viết được đăng trên nền tảng Medium có thể tuyên bố sẽ thay đổi mọi thứ hoàn toàn, thu hút hàng nghìn tỷ giá trị.
Một dự án có mã thực tế thì phải đối mặt với:
Thực tế có bao nhiêu người dùng
Công nghệ thực sự có thể làm gì và không thể làm gì
Tại sao lại thua trong sự cạnh tranh
Điều này đã thúc đẩy cái mà tôi gọi là "chênh lệch giá vô lý" - một chênh lệch giá trị có được hoàn toàn không bị ràng buộc bởi thực tế.
hợp tác giao dịch
Khi không ai có thể phân biệt được dự án nào là chất lượng, mọi người sẽ tìm kiếm cùng một tín hiệu:
Những người có ảnh hưởng nào đang nói về nó
Sàn giao dịch nào sẽ niêm yết nó?
Giá token tăng nhanh thế nào
Không có sản phẩm nào có thể sử dụng tất cả tài nguyên để sản xuất những tín hiệu này, thay vì, bạn hiểu đấy, làm phát triển.
Đầu tư ít hơn vào các nhà phát triển thì có thể đầu tư nhiều hơn vào marketing. Và trong lĩnh vực tiền điện tử, marketing luôn vượt trội hơn phát triển.
Trường hợp thực tế: Đội hình ngôi sao không có sản phẩm
Lĩnh vực tiền điện tử giống như một ngôi mộ chôn vùi hàng tỷ đô la của các bản whitepaper, điều này chứng minh cho lý thuyết đã nêu ở trên:
! [Tại sao dự án "Air" được đánh giá cao?] ](https://img.gateio.im/social/moments-466ccdae4be4b0651ab8605832ad23c8)
Berachain: Tạo ra một trong những cộng đồng nhiệt huyết nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, đã đạt được định giá hàng tỷ mà không cần ra mắt mạng chính. Điều này chứng minh rằng trong lĩnh vực tiền điện tử, sản phẩm của bạn càng không thực tế, con người càng có thể chiếu những giấc mơ của họ lên đó.
Aptos: Một dự án blockchain tuyên bố "xử lý 162.000 giao dịch mỗi giây" đã huy động được 350 triệu đô la, nhưng khi ra mắt chỉ có thể xử lý 4 giao dịch mỗi giây. Càng ít bằng chứng cần thiết cho những tuyên bố kỹ thuật, số tiền huy động được càng nhiều.
Worldcoin: "Cung cấp dữ liệu sinh trắc học để đổi lấy token", không biết vì lý do gì mà điều này nghe có vẻ là một ý tưởng tuyệt vời đối với các nhà đầu tư mạo hiểm, họ đã chi hàng tỷ đô la cho điều này.
Những ví dụ này đều có một mô hình chung: Cam kết càng trừu tượng hoặc càng phức tạp về mặt kỹ thuật, số tiền huy động được càng nhiều, cuối cùng sẽ càng thất bại thảm hại.
Tại sao tình huống này không dừng lại?
Về mặt logic, nhà đầu tư nên yêu cầu được thấy những sản phẩm khả thi.
Nhưng lý thuyết trò chơi đã chỉ ra tại sao điều này sẽ không xảy ra:
Cảm giác sợ bỏ lỡ (FOMO) là có thật: Các nhà đầu tư sớm kiếm được lợi nhuận nhiều nhất, điều này tạo ra áp lực đầu tư trước khi dự án được xác thực.
Bạn không thể xác minh nội dung tuyên bố: Hầu hết các nhà đầu tư thiếu kỹ năng kỹ thuật để đánh giá liệu dự án có thể thực hiện cam kết hay không.
Các quản lý quỹ không quan tâm: phần thưởng của họ phụ thuộc vào lợi suất của quý đó, chứ không phải là thành công lâu dài.
Cơ chế khuyến khích đã gặp vấn đề: có lợi cho cá nhân nhưng lại có hại cho thị trường.
Đây là lý do tại sao các dự án không có sản phẩm sẽ tiếp tục huy động nhiều vốn hơn những dự án thực sự xây dựng sản phẩm hữu ích.
Luật chơi không tệ, chỉ có điều có người chơi quá giỏi.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tại sao dự án "Không khí" lại có giá trị cao?
Tác giả: rosie
Biên dịch: Luffy, Tin tức Foresight
Bạn có để ý rằng, trong lĩnh vực tiền điện tử, những dự án thường gây quỹ hàng triệu đô la thường chỉ có một trang web hào nhoáng mà không có gì khác?
Điều này không phải chỉ do may mắn, cũng không hoàn toàn là một trò lừa đảo, mà thực sự là lý thuyết trò chơi đang hoạt động.
Còn nhớ cảnh trong bộ phim truyền hình Mỹ "Silicon Valley" không? Những công ty không có doanh thu lại được định giá cao hơn cả những công ty thật sự có lãi. Các nhà đầu tư mạo hiểm giải thích như sau: "Nếu bạn cho thấy doanh thu, mọi người sẽ hỏi 'bao nhiêu', và bất cứ số nào cũng sẽ không bao giờ đủ. Nhưng nếu bạn không có doanh thu, mọi người có thể tưởng tượng ra doanh thu vô hạn."
Lĩnh vực tiền điện tử đã phát huy logic này đến mức tối đa: sản phẩm của bạn càng không thực, số tiền bạn có thể huy động càng nhiều. Đây không phải là một lỗ hổng, mà là đặc điểm sinh lợi nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Giới hạn thực tế định giá
Khi bạn có một sản phẩm thực sự khả thi, bạn phải đối mặt với một điều khó chịu: sự thật.
Sự thật có nghĩa là:
Nhưng nếu một dự án chỉ có white paper thì sao? Giá trị tiềm năng của nó chỉ bị giới hạn bởi trí tưởng tượng của bạn.
Điều này đã tạo ra một tình huống kỳ lạ: các dự án thực sự đang xây dựng lại bị thị trường trừng phạt.
trò chơi thông tin hoàn toàn
Lý thuyết trò chơi cuối cùng là: con người đưa ra lựa chọn dựa trên thông tin mà họ biết và lợi ích của bản thân.
Trong quá trình huy động vốn cryptocurrency, có những bên sau:
Nếu bạn là một người sáng lập dự án không có sản phẩm, chiến lược chiến thắng rất rõ ràng:
Bạn nói càng mơ hồ, người khác càng khó chứng minh bạn sai. Chức năng bạn có càng ít, thì những điểm yếu có thể bị phơi bày cũng càng ít.
Tại sao không ai yêu cầu kết quả tốt hơn
Trong lý thuyết trò chơi, có một cảnh nổi tiếng gọi là "Nỗi Dằn Vặt của Tù Nhân", nó tiết lộ lý do tại sao con người lại lựa chọn gây hại cho người khác mà không có lợi cho bản thân.
Đầu tư vào tiền điện tử cũng vậy: Nếu mọi người đều yêu cầu xem sản phẩm khả thi trước khi đầu tư, thị trường sẽ lành mạnh hơn nhiều.
Nhưng bất cứ ai chờ đợi sẽ bỏ lỡ lợi nhuận ban đầu sinh lợi. Các nhà đầu tư tham gia thị trường đầu tiên thường kiếm được nhiều lợi nhuận nhất - ngay cả khi dự án cuối cùng thất bại.
Vì vậy, mọi động thái có vẻ hợp lý của mọi nhà đầu tư (tham gia thị trường sớm chỉ dựa trên những lời hứa) đã dẫn đến kết quả ngu ngốc cho tất cả mọi người (mánh lới quảng cáo về thực chất).
Bán giấc mơ và hiện thực
Một dự án chỉ có một bài viết được đăng trên nền tảng Medium có thể tuyên bố sẽ thay đổi mọi thứ hoàn toàn, thu hút hàng nghìn tỷ giá trị.
Một dự án có mã thực tế thì phải đối mặt với:
Điều này đã thúc đẩy cái mà tôi gọi là "chênh lệch giá vô lý" - một chênh lệch giá trị có được hoàn toàn không bị ràng buộc bởi thực tế.
hợp tác giao dịch
Khi không ai có thể phân biệt được dự án nào là chất lượng, mọi người sẽ tìm kiếm cùng một tín hiệu:
Không có sản phẩm nào có thể sử dụng tất cả tài nguyên để sản xuất những tín hiệu này, thay vì, bạn hiểu đấy, làm phát triển.
Đầu tư ít hơn vào các nhà phát triển thì có thể đầu tư nhiều hơn vào marketing. Và trong lĩnh vực tiền điện tử, marketing luôn vượt trội hơn phát triển.
Trường hợp thực tế: Đội hình ngôi sao không có sản phẩm
Lĩnh vực tiền điện tử giống như một ngôi mộ chôn vùi hàng tỷ đô la của các bản whitepaper, điều này chứng minh cho lý thuyết đã nêu ở trên:
! [Tại sao dự án "Air" được đánh giá cao?] ](https://img.gateio.im/social/moments-466ccdae4be4b0651ab8605832ad23c8)
Những ví dụ này đều có một mô hình chung: Cam kết càng trừu tượng hoặc càng phức tạp về mặt kỹ thuật, số tiền huy động được càng nhiều, cuối cùng sẽ càng thất bại thảm hại.
Tại sao tình huống này không dừng lại?
Về mặt logic, nhà đầu tư nên yêu cầu được thấy những sản phẩm khả thi.
Nhưng lý thuyết trò chơi đã chỉ ra tại sao điều này sẽ không xảy ra:
Đây là lý do tại sao các dự án không có sản phẩm sẽ tiếp tục huy động nhiều vốn hơn những dự án thực sự xây dựng sản phẩm hữu ích.
Luật chơi không tệ, chỉ có điều có người chơi quá giỏi.