BTC tiếp tục giao động trong khoảng 84-85k. Hôm nay, 4.20, tài liệu trong chuỗi 《Tuần thứ 15 BTC giao động một bên với khối lượng giảm, tâm lý thị trường u ám》 đã đề cập, dữ liệu trên chuỗi cho thấy, thị trường BTC hiện đang trải qua giai đoạn thiếu hụt bán lẻ nghiêm trọng nhất trong lịch sử.
Theo nghiên cứu của các nhà phân tích, trong đợt tăng giá từ 70.000 USD đến 110.000 USD lần này, chỉ số hoạt động của các địa chỉ nhỏ lẻ đã giảm 16%, điều này tương tự như tình hình vào cuối thị trường bò năm 2021 khi các tổ chức dẫn dắt còn các nhà bán lẻ thì bị bỏ lại. Báo cáo của Glassnode càng xác nhận hiện tượng này: hiện nay, nhóm chịu tổn thất lớn nhất chính là những nhà đầu tư mới vào thị trường sau năm 2024, trong khi những người nắm giữ lâu dài vẫn duy trì lợi nhuận, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn "các tay chơi cũ đấu trí".
Thời gian gần đây, sự biến động giảm âm lượng đã cho thấy sự thay đổi cấu trúc, với các tổ chức biểu diễn và các nhà đầu tư bán lẻ rời khỏi thị trường. Tác động trực tiếp của sự thay đổi cấu trúc này là tính thanh khoản tiếp tục bị thắt chặt. Mặc dù quy mô kênh vốn của các tổ chức như ETF đã vượt qua 4 triệu tỷ, nhưng sự tăng trưởng của stablecoin đang ngừng lại, và khối lượng giao dịch của các đồng tiền altcoin đã giảm một nửa, cho thấy các nhà đầu tư bán lẻ bình thường đang dần rời xa thị trường.
Sự mâu thuẫn hiện tại của thị trường nằm ở chỗ, BTC vừa được ưa chuộng bởi các quỹ phòng hộ do sự không chắc chắn của chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, vừa trở thành công cụ phân bổ tài sản của các tổ chức nhờ vào kênh ETF. Đặc tính kép này dẫn đến việc giá cả phản ứng chậm với các tin tức tiêu cực và quá nhạy cảm với các tin tức tích cực. Mặc dù kế hoạch quy đổi chứng chỉ vàng thành BTC do thượng nghị sĩ Mỹ đề xuất có tính đổi mới, nhưng cũng có thể gây ra chấn động cho hệ thống tiền tệ chủ quyền. Sự dao động ở cấp độ chính sách này càng làm trầm trọng thêm tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư tổ chức.
Những mâu thuẫn này khiến thị trường rơi vào vòng luẩn quẩn giữa giá trị vốn hóa cao và tính thanh khoản thấp. Bề ngoài yên tĩnh nhưng dưới bề mặt lại ẩn chứa dòng chảy mạnh mẽ, bất kỳ sự đột phá nào về chính sách hoặc công nghệ cũng có thể gây ra biến động mạnh.
Sự bùng nổ vào đầu năm 2024 đã thu hút một lượng lớn người mới tham gia, nhưng sau đó sự rung lắc liên tục đã làm tiêu hao nhiệt huyết đầu cơ. Dữ liệu cho thấy, những nhà đầu tư mới tham gia sau tháng 3 năm 2024 thường lỗ 15-20%, tạo ra một ví dụ tiêu cực về việc vào thị trường ngay lập tức bị kẹt. Khi hiệu ứng kiếm tiền từ đầu cơ biến mất, nhiều nhà đầu tư bán lẻ không kiên nhẫn sẽ phải thất vọng rời khỏi thị trường.
Thị trường hợp đồng tương lai chiếm tỷ trọng lớn hơn giao dịch giao ngay, đòn bẩy hợp đồng và các công cụ phức tạp như chiến lược quyền chọn khiến nhà đầu tư bán lẻ e ngại. Các tổ chức tạo ra lợi thế thông tin thông qua giao dịch thuật toán và giám sát on-chain. Tất cả những thay đổi này đã làm tăng độ khó sinh tồn của nhà đầu tư bán lẻ.
Điều đáng chú ý hơn là sự thay đổi của môi trường kinh tế vĩ mô. Dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn, cuộc chiến thuế toàn cầu tiếp tục, những yếu tố này đã đẩy giá các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng lên cao, nhưng lại khiến câu chuyện vàng kỹ thuật số của tiền điện tử trở nên mỏng manh.
Thị trường hiện đang ở một điểm chuyển mình quan trọng. Nếu Mỹ thông qua các chính sách như dự trữ chiến lược BTC, có thể sao chép con đường thể chế hóa của vàng, đẩy giá vượt qua. Hoặc có thể xuất hiện hiệu ứng kiếm tiền mạnh mẽ tương tự như cơn sốt animal coin năm 2021, thu hút sự trở lại của các nhà bán lẻ. Hoặc các ứng dụng công khai hoặc chuỗi khác có thể xuất hiện bước nhảy vọt, thổi bùng lại đam mê của thị trường VC coin. Nhưng về ngắn hạn, thị trường có khả năng duy trì cấu trúc "dao động trong hộp + điểm nóng cục bộ". Dưới vẻ bề ngoài yên bình lại ẩn chứa sức bùng nổ, nhưng không ai biết nắp nào sẽ được mở đầu tiên.
Khi không có chiến lược tốt hơn, phương pháp BTC bát tự quyết (kiên trì đầu tư định kỳ, mua thêm khi giảm giá) có thể là chiến lược an toàn nhất. Thị trường luôn thưởng cho những người kiên nhẫn. Thời gian rảnh rỗi bình thường và tẻ nhạt nhất, có thể lại là thời gian vàng tốt nhất.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Một bên背后 bán lẻ退场
BTC tiếp tục giao động trong khoảng 84-85k. Hôm nay, 4.20, tài liệu trong chuỗi 《Tuần thứ 15 BTC giao động một bên với khối lượng giảm, tâm lý thị trường u ám》 đã đề cập, dữ liệu trên chuỗi cho thấy, thị trường BTC hiện đang trải qua giai đoạn thiếu hụt bán lẻ nghiêm trọng nhất trong lịch sử.
Theo nghiên cứu của các nhà phân tích, trong đợt tăng giá từ 70.000 USD đến 110.000 USD lần này, chỉ số hoạt động của các địa chỉ nhỏ lẻ đã giảm 16%, điều này tương tự như tình hình vào cuối thị trường bò năm 2021 khi các tổ chức dẫn dắt còn các nhà bán lẻ thì bị bỏ lại. Báo cáo của Glassnode càng xác nhận hiện tượng này: hiện nay, nhóm chịu tổn thất lớn nhất chính là những nhà đầu tư mới vào thị trường sau năm 2024, trong khi những người nắm giữ lâu dài vẫn duy trì lợi nhuận, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn "các tay chơi cũ đấu trí".
Thời gian gần đây, sự biến động giảm âm lượng đã cho thấy sự thay đổi cấu trúc, với các tổ chức biểu diễn và các nhà đầu tư bán lẻ rời khỏi thị trường. Tác động trực tiếp của sự thay đổi cấu trúc này là tính thanh khoản tiếp tục bị thắt chặt. Mặc dù quy mô kênh vốn của các tổ chức như ETF đã vượt qua 4 triệu tỷ, nhưng sự tăng trưởng của stablecoin đang ngừng lại, và khối lượng giao dịch của các đồng tiền altcoin đã giảm một nửa, cho thấy các nhà đầu tư bán lẻ bình thường đang dần rời xa thị trường.
Sự mâu thuẫn hiện tại của thị trường nằm ở chỗ, BTC vừa được ưa chuộng bởi các quỹ phòng hộ do sự không chắc chắn của chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, vừa trở thành công cụ phân bổ tài sản của các tổ chức nhờ vào kênh ETF. Đặc tính kép này dẫn đến việc giá cả phản ứng chậm với các tin tức tiêu cực và quá nhạy cảm với các tin tức tích cực. Mặc dù kế hoạch quy đổi chứng chỉ vàng thành BTC do thượng nghị sĩ Mỹ đề xuất có tính đổi mới, nhưng cũng có thể gây ra chấn động cho hệ thống tiền tệ chủ quyền. Sự dao động ở cấp độ chính sách này càng làm trầm trọng thêm tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư tổ chức.
Những mâu thuẫn này khiến thị trường rơi vào vòng luẩn quẩn giữa giá trị vốn hóa cao và tính thanh khoản thấp. Bề ngoài yên tĩnh nhưng dưới bề mặt lại ẩn chứa dòng chảy mạnh mẽ, bất kỳ sự đột phá nào về chính sách hoặc công nghệ cũng có thể gây ra biến động mạnh.
Sự bùng nổ vào đầu năm 2024 đã thu hút một lượng lớn người mới tham gia, nhưng sau đó sự rung lắc liên tục đã làm tiêu hao nhiệt huyết đầu cơ. Dữ liệu cho thấy, những nhà đầu tư mới tham gia sau tháng 3 năm 2024 thường lỗ 15-20%, tạo ra một ví dụ tiêu cực về việc vào thị trường ngay lập tức bị kẹt. Khi hiệu ứng kiếm tiền từ đầu cơ biến mất, nhiều nhà đầu tư bán lẻ không kiên nhẫn sẽ phải thất vọng rời khỏi thị trường.
Thị trường hợp đồng tương lai chiếm tỷ trọng lớn hơn giao dịch giao ngay, đòn bẩy hợp đồng và các công cụ phức tạp như chiến lược quyền chọn khiến nhà đầu tư bán lẻ e ngại. Các tổ chức tạo ra lợi thế thông tin thông qua giao dịch thuật toán và giám sát on-chain. Tất cả những thay đổi này đã làm tăng độ khó sinh tồn của nhà đầu tư bán lẻ.
Điều đáng chú ý hơn là sự thay đổi của môi trường kinh tế vĩ mô. Dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn, cuộc chiến thuế toàn cầu tiếp tục, những yếu tố này đã đẩy giá các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng lên cao, nhưng lại khiến câu chuyện vàng kỹ thuật số của tiền điện tử trở nên mỏng manh.
Thị trường hiện đang ở một điểm chuyển mình quan trọng. Nếu Mỹ thông qua các chính sách như dự trữ chiến lược BTC, có thể sao chép con đường thể chế hóa của vàng, đẩy giá vượt qua. Hoặc có thể xuất hiện hiệu ứng kiếm tiền mạnh mẽ tương tự như cơn sốt animal coin năm 2021, thu hút sự trở lại của các nhà bán lẻ. Hoặc các ứng dụng công khai hoặc chuỗi khác có thể xuất hiện bước nhảy vọt, thổi bùng lại đam mê của thị trường VC coin. Nhưng về ngắn hạn, thị trường có khả năng duy trì cấu trúc "dao động trong hộp + điểm nóng cục bộ". Dưới vẻ bề ngoài yên bình lại ẩn chứa sức bùng nổ, nhưng không ai biết nắp nào sẽ được mở đầu tiên.
Khi không có chiến lược tốt hơn, phương pháp BTC bát tự quyết (kiên trì đầu tư định kỳ, mua thêm khi giảm giá) có thể là chiến lược an toàn nhất. Thị trường luôn thưởng cho những người kiên nhẫn. Thời gian rảnh rỗi bình thường và tẻ nhạt nhất, có thể lại là thời gian vàng tốt nhất.