Phân tích của tôi vào ngày 21 tháng 3, và thực tế rằng mọi thứ diễn ra đúng như mong đợi cũng là một điểm cộng. Chúc bạn đọc vui vẻ 👇
Biểu đồ cổ phiếu không cho thấy sự suy giảm; ngược lại, nó muốn tăng lên. Sự cải thiện trong tình hình tài chính của nó là rất mạnh.
Hãy để tôi xem dòng tin tức và tài chính:
• Nhóm Porch (PRCH) đã tăng cường khả năng sinh lời bằng cách chuyển sang mô hình kinh doanh có phí, lợi nhuận cao. EBITDA cho năm 2024 đạt mức kỷ lục, với các mục tiêu đầy tham vọng được đặt ra cho năm 2025-2026. Porch Group là một nền tảng phần mềm và bảo hiểm theo chiều dọc tập trung vào dịch vụ nhà. Nó có một mô hình kinh doanh rộng lớn bao gồm kiểm tra nhà, chuyển nhà, bất động sản, dịch vụ và bảo hành. Công ty cũng trực tiếp cung cấp sản phẩm bảo hiểm và bảo hành cho chủ nhà.
Hiệu suất tài chính và khả năng sinh lời • EBITDA điều chỉnh Q4 2024: 42 triệu đô la (vượt qua dự đoán) • EBITDA điều chỉnh tổng năm 2024: 7 triệu đô la • Mục tiêu năm 2025: EBITDA 60 triệu đô la ( + tăng 53 triệu đô la ) • Mục tiêu 2026: 100 triệu đô la EBITDA Các con số này cho thấy Porch đã đạt đến một bước ngoặt quan trọng. Công ty đã chuyển từ việc chấp nhận rủi ro bảo hiểm với biên lợi nhuận thấp sang mô hình dựa trên hoa hồng và phí với biên lợi nhuận cao hơn. Do đó, biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ tăng từ 48% vào năm 2024 lên 80% vào năm 2025. Biên EBITDA điều chỉnh quý 4 đạt 41,7%, cho thấy sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Ngành bảo hiểm và tác động của PIRE • Doanh thu bảo hiểm: 72 triệu đô la • EBITDA điều chỉnh của phân khúc bảo hiểm: 48,8 triệu đô la (+17,2 triệu đô la tăng hàng năm ) • Tỷ lệ lỗ gộp: 36% vào năm 2023 → 21% vào năm 2024 • Tỷ lệ thua lỗ ròng: 30% → 16% • Tỷ lệ kết hợp gộp: 88% → 79% ( cho thấy sự cải thiện ) Ngành bảo hiểm đã cải thiện đáng kể nhờ vào việc quản lý rủi ro chặt chẽ hơn. Việc giới thiệu PIRE đã hoàn toàn biến đổi triển vọng tài chính. Tuy nhiên, mô hình PIRE làm cho khả năng dự đoán doanh thu trở nên khó khăn hơn vì công ty hiện kiếm hoa hồng thay vì thu phí bảo hiểm trực tiếp. Porch cũng đã tăng số dư ghi chú thặng dư lên 106 triệu USD. Việc này không chỉ cung cấp thu nhập lãi suất mà còn tăng cường tính linh hoạt tài chính. Mở rộng thị trường và tăng trưởng phí bảo hiểm • Các khoản phí bảo hiểm mới dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025. • Trung bình phí bảo hiểm: $2,500 vào năm 2024 → $3,000 vào năm 2025 (20% tăng ) • Mục tiêu năm 2025: 500 triệu đô la Mỹ trong tổng phí bảo hiểm đã viết • Mục tiêu 2026: 600 triệu đô la • Mục tiêu dài hạn: 3 tỷ đô la tiền bảo hiểm Ngoài ra, doanh thu SaaS của công ty tăng 6% hàng năm, chủ yếu do giá tăng. EBITDA trong phân khúc phần mềm dọc và dữ liệu tăng thêm 5,3 triệu đô la so với năm ngoái. Nền tảng Home Factors hiện nay bao phủ 90% các ngôi nhà ở Hoa Kỳ, trở thành nguồn dữ liệu quan trọng cho bảo hiểm và thị trường bất động sản.
Quản lý nợ và thanh khoản
Porch đã thực hiện các bước nghiêm túc để giảm nợ: • Mua lại 43 triệu USD nợ không đảm bảo chỉ với 20 triệu USD. • Lợi suất trái phiếu thặng dư: 9.75% + SOFR. • Thu nhập lãi: 15 triệu đô la hàng năm. • Dự kiến sẽ có 7 triệu đô la Mỹ trong quỹ bổ sung từ quy trình phá sản của Vesttoo. Các bước này giảm bớt gánh nặng nợ nần trong khi tăng cường tính thanh khoản. Rủi ro thị trường nhà ở Thị trường nhà ở Mỹ chậm chạp đang đặt Porch vào rủi ro. Sự chậm lại trong các giao dịch nhà ở có thể giảm nhu cầu đối với bảo hiểm và dịch vụ. Nếu sự tăng trưởng của các đại lý chậm lại, sự tăng trưởng biên lợi nhuận cao mà PRCH kỳ vọng có thể gặp rủi ro.
Kết luận
Porch Group đang trải qua một sự chuyển mình tài chính quan trọng với sự tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ. Tuy nhiên, mức nợ cao, tăng trưởng doanh thu chậm và những bất ổn từ PIRE làm tăng rủi ro cho cổ phiếu. Có nhiều lý do để lạc quan: Biên lợi nhuận và khả năng sinh lời đang tăng lên. Việc giảm nợ đang tiến triển tích cực. Lĩnh vực bảo hiểm đã trở nên có lãi. Nhưng cần thận trọng: Tăng trưởng doanh thu vẫn yếu. Một thị trường nhà ở ảm đạm có thể cản trở sự tăng trưởng. Mô hình PIRE làm phức tạp các dự báo doanh thu.
Phân tích kỹ thuật
Triển vọng kỹ thuật không cho thấy sự suy giảm. Nó sẽ gặp một dải điều chỉnh ở mức $7.8, nơi mà nó có thể tạm dừng một thời gian ngắn. Tất cả các cổ phiếu trong lĩnh vực bảo hiểm vẫn giữ vững trong thời gian này. Nếu thị trường Mỹ xấu đi, có nguy cơ giảm về mức $3.65. Tôi chưa quyết định. Có thể thử mua với mức cắt lỗ dưới mức đóng cửa hàng tuần là $5.79. Nhưng việc thử một giao dịch mới trong thị trường này cũng rất rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
$PRCH
Phân tích của tôi vào ngày 21 tháng 3, và thực tế rằng mọi thứ diễn ra đúng như mong đợi cũng là một điểm cộng. Chúc bạn đọc vui vẻ 👇
Biểu đồ cổ phiếu không cho thấy sự suy giảm; ngược lại, nó muốn tăng lên. Sự cải thiện trong tình hình tài chính của nó là rất mạnh.
Hãy để tôi xem dòng tin tức và tài chính:
• Nhóm Porch (PRCH) đã tăng cường khả năng sinh lời bằng cách chuyển sang mô hình kinh doanh có phí, lợi nhuận cao. EBITDA cho năm 2024 đạt mức kỷ lục, với các mục tiêu đầy tham vọng được đặt ra cho năm 2025-2026.
Porch Group là một nền tảng phần mềm và bảo hiểm theo chiều dọc tập trung vào dịch vụ nhà. Nó có một mô hình kinh doanh rộng lớn bao gồm kiểm tra nhà, chuyển nhà, bất động sản, dịch vụ và bảo hành. Công ty cũng trực tiếp cung cấp sản phẩm bảo hiểm và bảo hành cho chủ nhà.
Hiệu suất tài chính và khả năng sinh lời
• EBITDA điều chỉnh Q4 2024: 42 triệu đô la (vượt qua dự đoán)
• EBITDA điều chỉnh tổng năm 2024: 7 triệu đô la
• Mục tiêu năm 2025: EBITDA 60 triệu đô la ( + tăng 53 triệu đô la )
• Mục tiêu 2026: 100 triệu đô la EBITDA
Các con số này cho thấy Porch đã đạt đến một bước ngoặt quan trọng. Công ty đã chuyển từ việc chấp nhận rủi ro bảo hiểm với biên lợi nhuận thấp sang mô hình dựa trên hoa hồng và phí với biên lợi nhuận cao hơn. Do đó, biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ tăng từ 48% vào năm 2024 lên 80% vào năm 2025. Biên EBITDA điều chỉnh quý 4 đạt 41,7%, cho thấy sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.
Ngành bảo hiểm và tác động của PIRE
• Doanh thu bảo hiểm: 72 triệu đô la
• EBITDA điều chỉnh của phân khúc bảo hiểm: 48,8 triệu đô la (+17,2 triệu đô la tăng hàng năm )
• Tỷ lệ lỗ gộp: 36% vào năm 2023 → 21% vào năm 2024
• Tỷ lệ thua lỗ ròng: 30% → 16%
• Tỷ lệ kết hợp gộp: 88% → 79% ( cho thấy sự cải thiện )
Ngành bảo hiểm đã cải thiện đáng kể nhờ vào việc quản lý rủi ro chặt chẽ hơn. Việc giới thiệu PIRE đã hoàn toàn biến đổi triển vọng tài chính. Tuy nhiên, mô hình PIRE làm cho khả năng dự đoán doanh thu trở nên khó khăn hơn vì công ty hiện kiếm hoa hồng thay vì thu phí bảo hiểm trực tiếp.
Porch cũng đã tăng số dư ghi chú thặng dư lên 106 triệu USD. Việc này không chỉ cung cấp thu nhập lãi suất mà còn tăng cường tính linh hoạt tài chính.
Mở rộng thị trường và tăng trưởng phí bảo hiểm
• Các khoản phí bảo hiểm mới dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025.
• Trung bình phí bảo hiểm: $2,500 vào năm 2024 → $3,000 vào năm 2025 (20% tăng )
• Mục tiêu năm 2025: 500 triệu đô la Mỹ trong tổng phí bảo hiểm đã viết
• Mục tiêu 2026: 600 triệu đô la
• Mục tiêu dài hạn: 3 tỷ đô la tiền bảo hiểm
Ngoài ra, doanh thu SaaS của công ty tăng 6% hàng năm, chủ yếu do giá tăng. EBITDA trong phân khúc phần mềm dọc và dữ liệu tăng thêm 5,3 triệu đô la so với năm ngoái.
Nền tảng Home Factors hiện nay bao phủ 90% các ngôi nhà ở Hoa Kỳ, trở thành nguồn dữ liệu quan trọng cho bảo hiểm và thị trường bất động sản.
Quản lý nợ và thanh khoản
Porch đã thực hiện các bước nghiêm túc để giảm nợ:
• Mua lại 43 triệu USD nợ không đảm bảo chỉ với 20 triệu USD.
• Lợi suất trái phiếu thặng dư: 9.75% + SOFR.
• Thu nhập lãi: 15 triệu đô la hàng năm.
• Dự kiến sẽ có 7 triệu đô la Mỹ trong quỹ bổ sung từ quy trình phá sản của Vesttoo.
Các bước này giảm bớt gánh nặng nợ nần trong khi tăng cường tính thanh khoản.
Rủi ro thị trường nhà ở
Thị trường nhà ở Mỹ chậm chạp đang đặt Porch vào rủi ro. Sự chậm lại trong các giao dịch nhà ở có thể giảm nhu cầu đối với bảo hiểm và dịch vụ. Nếu sự tăng trưởng của các đại lý chậm lại, sự tăng trưởng biên lợi nhuận cao mà PRCH kỳ vọng có thể gặp rủi ro.
Kết luận
Porch Group đang trải qua một sự chuyển mình tài chính quan trọng với sự tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ. Tuy nhiên, mức nợ cao, tăng trưởng doanh thu chậm và những bất ổn từ PIRE làm tăng rủi ro cho cổ phiếu.
Có nhiều lý do để lạc quan: Biên lợi nhuận và khả năng sinh lời đang tăng lên. Việc giảm nợ đang tiến triển tích cực. Lĩnh vực bảo hiểm đã trở nên có lãi.
Nhưng cần thận trọng: Tăng trưởng doanh thu vẫn yếu. Một thị trường nhà ở ảm đạm có thể cản trở sự tăng trưởng. Mô hình PIRE làm phức tạp các dự báo doanh thu.
Phân tích kỹ thuật
Triển vọng kỹ thuật không cho thấy sự suy giảm. Nó sẽ gặp một dải điều chỉnh ở mức $7.8, nơi mà nó có thể tạm dừng một thời gian ngắn. Tất cả các cổ phiếu trong lĩnh vực bảo hiểm vẫn giữ vững trong thời gian này. Nếu thị trường Mỹ xấu đi, có nguy cơ giảm về mức $3.65. Tôi chưa quyết định. Có thể thử mua với mức cắt lỗ dưới mức đóng cửa hàng tuần là $5.79. Nhưng việc thử một giao dịch mới trong thị trường này cũng rất rủi ro.