Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng như thế nào đến giá Tiền điện tử vào năm 2025?

Chính sách của Fed và tác động của nó đến giá tiền điện tử vào năm 2025

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2025 đã đóng một vai trò quan trọng trong động lực của thị trường tiền điện tử. Sau khi giữ lãi suất ổn định ở mức 4,25% đến 4,50% vào tháng Bảy, Fed đã thực hiện một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Chín, với dự báo cho thấy mục tiêu lãi suất cuối năm sẽ ở mức 3,5%-3,75%. Sự thay đổi này đã ảnh hưởng đáng kể đến định giá tiền điện tử thông qua nhiều kênh.

Nghiên cứu của Buthelezi (2025) xác nhận rằng những thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang thường tương quan với sự biến động giá của tiền điện tử. Mối quan hệ giữa các hành động của Fed và thị trường tiền điện tử được chứng minh bởi các dữ liệu sau:

| Thời gian | Hành động lãi suất của Fed | Phản ứng của tiền điện tử | Mối tương quan | |--------|----------------|-------------------------|------------| | Tháng 7 năm 2025 | Lãi suất giữ nguyên (4.25-4.50%) | Ổn định thị trường | Trung lập | | Tháng 9 năm 2025 | Giảm lãi suất 25bps | Tăng giá | Tiêu cực | | Q4 2025 (dự báo) | Cắt giảm lãi suất thêm | Dự kiến giảm biến động | Tiêu cực |

Mối quan hệ nghịch giữa việc thắt chặt chính sách tiền tệ và lợi suất tiền điện tử là điều đáng chú ý. Khi lãi suất giảm, tính thanh khoản đô la tăng lên, làm tăng khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư. Mô hình này đã được quan sát rõ ràng sau đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, điều này đã kích thích dòng vốn vào tài sản kỹ thuật số khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất cao hơn ngoài các thị trường truyền thống.

Hơn nữa, các hành động trên bảng cân đối kế toán đã bổ sung cho chính sách lãi suất, với việc Fed giảm tài sản của mình xuống 176 tỷ đô la kể từ đầu năm 2025. Hành động giảm tài sản này đã tạo ra những sự đối trọng thú vị với hiệu ứng kích thích của việc cắt giảm lãi suất đối với giá trị tiền điện tử trong suốt năm.

Dữ liệu lạm phát và mối tương quan của nó với mức tăng 41,43% hàng tuần của Bitcoin

Sự tăng trưởng ấn tượng 41,43% trong giá Bitcoin trong tuần từ 7-14 tháng 9 năm 2025 cho thấy một mối tương quan mạnh mẽ với các chỉ số lạm phát chính được công bố trong thời gian này. Dữ liệu CPI tháng 7 năm 2025 cho thấy tỷ lệ lạm phát hàng năm là 2,7%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Trong khi đó, dự báo cho tháng 8 chỉ ra một sự tăng trưởng nhẹ lên 2,9%, cho thấy áp lực lạm phát được kiểm soát.

Dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin thường phản ứng tích cực với các báo cáo lạm phát thấp hơn mong đợi, như được chứng minh bởi sự biến động giá sau thông báo CPI:

| Chỉ số Lạm Phát | Thực tế/Dự báo | Tác động đến Giá Bitcoin | |------------------|-----------------|---------------------| | CPI tháng 7 năm 2025 | 2.7% (thực tế) | Tăng 2% ban đầu | | CPI tháng 8 năm 2025 | 2.9% (dự báo) | Đóng góp vào sự tăng giá| | CPI cốt lõi | Tăng nhẹ | Niềm tin thị trường |

Nghiên cứu cho thấy rằng Bitcoin đã thiết lập một mối quan hệ rõ ràng với kỳ vọng lạm phát kể từ năm 2020, với một nghiên cứu phát hiện rằng lợi nhuận của Bitcoin có mối tương quan dương với lạm phát CPI không mong đợi. Sự tăng giá lên hơn 115.970 USD vào ngày 14 tháng 9 năm 2025 là minh chứng cho vai trò tiềm năng của Bitcoin như một công cụ phòng ngừa lạm phát khi các điều kiện thị trường phù hợp.

Hệ số tương quan (R²=0.27) giữa Bitcoin và dữ liệu CPI cho thấy mặc dù lạm phát không phải là yếu tố duy nhất, nhưng nó vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến biến động giá, đặc biệt khi kết hợp với các chỉ số kinh tế rộng hơn và kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Biến động thị trường chứng khoán và hiệu ứng truyền dẫn của nó đến tài sản tiền điện tử

Các nghiên cứu thực nghiệm gần đây đã tiết lộ các hiệu ứng lây lan độ biến động đáng kể giữa các thị trường chứng khoán và tiền điện tử, với mối quan hệ này gia tăng trong các giai đoạn khủng hoảng. Việc truyền tải độ biến động hoạt động thông qua nhiều kênh, chủ yếu là tâm lý nhà đầu tư, điều kiện thanh khoản và sự liên kết giữa các thị trường. Nghiên cứu chỉ ra rằng các cú sốc xuất phát từ thị trường tiền điện tử ảnh hưởng xấu đến các tài sản tài chính truyền thống, trong khi sự biến động của thị trường chứng khoán đồng thời tác động đến giá trị của tài sản tiền điện tử.

Đại dịch COVID-19 và các giai đoạn thắt chặt tiền tệ sau đó (2022-2023) đã cho thấy sự kết nối thay đổi theo thời gian gia tăng giữa các chỉ số chính và tiền điện tử. Bitcoin và Ethereum, đặc biệt, đã thể hiện các hiệu ứng lây lan đáng kể với thị trường chứng khoán trong những giai đoạn đầy biến động này.

| Yếu tố Thị trường | Tác động đến Tài sản Crypto | |---------------|-------------------------| | Biến động Thị trường Chứng khoán | Hiệu ứng lan tỏa đáng kể, đặc biệt trong thời kỳ khủng hoảng | | Cảm xúc Nhà đầu tư | Kênh truyền dẫn trực tiếp ảnh hưởng đến giá crypto | | Thị Trường Khu Vực | Các hiệu ứng lây lan rủi ro khác nhau dựa trên vị trí địa lý | | Thời kỳ khủng hoảng | Mối liên kết gia tăng giữa thị trường tiền điện tử và thị trường truyền thống |

Ripple thường đóng vai trò như một bộ truyền sốc giữa các thị trường, làm nổi bật mạng lưới quan hệ phức tạp. Các kết quả thực nghiệm cũng chứng minh sự lan tỏa biến động mạnh mẽ giữa các loại tiền điện tử, giá dầu và thị trường chứng khoán. Sự kết nối này cho thấy các nhà quản lý danh mục và nhà đầu tư phải xem xét động lực giữa các thị trường khi phát triển chiến lược đầu tư, vì lợi ích phân bổ truyền thống có thể giảm đi trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường khi các mô hình tương quan thay đổi một cách mạnh mẽ.