Khối lượng hàng tháng của Perp DEX đạt 1.14 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên, được thúc đẩy bởi Hyperliquid, Aster và Lighter

Thị trường phái sinh tài chính phi tập trung (DeFi) đã đạt mức cao kỷ lục, khi các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (Perp DEXs) giao dịch hơn 1.143 triệu đô la vào tháng 9 năm 2025, theo dữ liệu mới trên một nền tảng dữ liệu. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, hoạt động của Perp DEX mỗi tháng đã vượt qua mốc một triệu đô la, tăng gần 50% so với con số ước tính tháng 8 là 762 tỷ.

Nhà lãnh đạo giao thức trong đợt tăng giá hàng triệu đô la

Sự bùng nổ này là triệu chứng của một sự chuyển đổi nhanh chóng giữa các sàn giao dịch tập trung và các nền tảng phi tập trung. Các số liệu ghi nhận trong tháng Chín tương đương với một mức trung bình hàng ngày khoảng 38 tỷ trong các giao dịch, có thể so sánh với quy mô của các thị trường chứng khoán trên toàn thế giới. Các nhà phân tích quan sát rằng các giao thức đã tạo ra khoảng 1.143 tỷ doanh thu với tỷ lệ bình thường là 0,1% trong tháng trước, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng kinh tế của ngành công nghiệp mới này.

Những người chơi lớn nhất bao gồm một số giao thức, tất cả đều có hơn $100 tỷ giao dịch trong 30 ngày qua. Một giao thức vẫn đứng đầu với các ưu đãi thanh khoản mạnh mẽ và thị trường sâu sắc. Một giao thức khác là một người chơi khá mới đang đạt được những thành công nhanh chóng và chiếm lĩnh thị trường. Trong khi đó, một giao thức thứ ba, được hỗ trợ bởi một nhóm lớn và vẫn đang trong giai đoạn beta tính đến đầu năm 2025, đã thêm hơn 161 tỷ khối lượng tích lũy. Tập thể các giao thức này có thể chiếm gần một nửa doanh thu một tỷ đô la vào tháng Chín.

Những gì đang thúc đẩy sự phát triển

Mô hình lớn hơn là các sản phẩm phái sinh phi tập trung đã bùng nổ vào năm 2025. Khối lượng hàng năm của Perp DEX ước tính đạt khoảng 500-700 tỷ vào năm 2024, trong khi khối lượng tháng Chín năm nay đã ở trong phạm vi nghìn tỷ. Những ngày đầu tháng 10 cho thấy giao dịch đã vượt qua 120 tỷ, điều này là dấu hiệu cho một khả năng đạt tới 1,5 nghìn tỷ vào cuối năm. Các sự kết hợp của Ethereum Layer-2 rollups giảm phí giao dịch, các chương trình khuyến khích như mua lại token và sự nhiệt tình mới mẻ của thị trường giữa những đợt tăng giá crypto đã tạo ra bầu không khí lý tưởng cho sự bùng nổ này.

Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức. Sự gia tăng kiểm tra quy định, đặc biệt là ở những khu vực như Trung Quốc, nơi mà giao dịch tiền ảo vẫn bị cấm nặng nề, đang gia tăng. Yếu tố an ninh cũng là một mối quan tâm lớn vì các pool thanh khoản ngày càng tăng là mục tiêu ưa thích của các cuộc tấn công. Các DEX lớn có thể bước vào một cuộc chiến phí với nhau, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời.

Bất chấp những nguy hiểm này, số liệu tháng Chín đại diện cho một bước ngoặt. Các sàn DEX vĩnh viễn giờ đây đóng vai trò trung tâm trong hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử toàn cầu với khối lượng lên tới 1.143 nghìn tỷ đô la hàng tháng. Có thể trong tương lai gần, hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung sẽ trở thành những đối thủ hàng đầu với các sàn giao dịch tập trung về mặt thanh khoản và ảnh hưởng.