4,6 tỷ đô la tùy chọn đến hạn: lo ngại về sự biến động cho Bitcoin và Ethereum

Thị trường tiền điện tử đang chuẩn bị cho sự biến động gia tăng khi hơn 4,6 tỷ đô la tùy chọn Bitcoin và Ethereum đến hạn hôm nay. Sự kiện quan trọng này có thể quyết định sự biến động giá trong thời gian ngắn cho hai tài sản lớn này.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc hết hạn vào tháng 9 có ý nghĩa đặc biệt, thường gắn liền với hiệu suất thấp hơn và thanh khoản giảm trên toàn bộ các tài sản kỹ thuật số.

Bitcoin và Ethereum đối mặt với việc hết hạn hợp đồng quyền chọn trị giá 14,6 tỷ đô la

Bitcoin (BTC) chiếm ưu thế trong làn sóng các tùy chọn sắp đến hạn, với giá trị danh nghĩa là 3,38 tỷ đô la. Theo dữ liệu từ Deribit, tổng hợp đồng mở là 30 447 hợp đồng.

Điểm đau tối đa (max pain point), mức mà số lượng lớn nhất các tùy chọn hết hạn mà không có giá trị, nằm ở mức 112 000 đô la. Trong khi đó, tỷ lệ put-call là 1,41, cho thấy lợi thế cho các vị thế giảm giá và một thị trường có xu hướng thận trọng.

Ethereum đang đối mặt với một thời gian ngắn cũng quan trọng với giá trị danh nghĩa là 1,29 tỷ đô la. Lãi suất mở là 299 744 hợp đồng, với mức đau tối đa ở 4 400 đô la.

Tỷ lệ put-call là 0,77 cho thấy nhu cầu cao hơn cho các lệnh gọi (mua), mặc dù các nhà phân tích nhận thấy có sự tích lũy đáng kể trên mức giá thực hiện 4 500 đô la. Deribit đã làm nổi bật sự bất đối xứng này.

"...các dòng chảy có vẻ cân bằng hơn, nhưng các lệnh gọi tích lũy trên 4 500 đô la, để lại một tính khả thi tăng," Deribit đã lưu ý.

Các nhà phân tích của Greeks.live đã nhấn mạnh sự biến động ngụ ý (VI) của Ethereum, cho thấy rằng VI thời gian ngắn đã tăng vọt lên 70%. Điều này gợi ý những kỳ vọng tăng cao về sự biến động giá sau khi giá của Ethereum đã điều chỉnh hơn 10% từ đỉnh cao gần đây.

"Sự yếu kém của các cổ phiếu Mỹ và chỉ số WLFI đã làm gia tăng sự hoài nghi của thị trường," các nhà phân tích của Greeks.live viết.

Theo cách tương tự, độ biến động ngụ ý trên các kỳ hạn khác nhau của Bitcoin đã tăng lên khoảng 40% sau một đợt điều chỉnh kéo dài một tháng. Sự giảm này đã khiến giá Bitcoin giảm hơn 10% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Tuy nhiên, các nhà phân tích nhận thấy một tư thế phòng thủ ở các nhà giao dịch. Bằng chứng là sự gia tăng của các giao dịch trong khối trên các hợp đồng quyền chọn bán, chiếm gần 30% khối lượng tùy chọn hôm nay.

Các nhà phân tích cảnh báo về sự yếu kém của tháng Chín

Cảm xúc của thị trường đang thay đổi nhanh chóng. Greeks.live nhấn mạnh rằng tháng 9 thường là một tháng khó khăn cho các loại tiền điện tử. Các giao dịch cuốn trôi từ các tổ chức và các thanh toán theo quý thường làm chậm lại dòng vốn.

"Thị trường tiền điện tử, nói chung, thiếu niềm tin vào hiệu suất của tháng Chín," các nhà phân tích cho biết.

Xu hướng giảm hiện tại và sự suy giảm của các cổ phiếu liên quan đến thị trường tiền điện tử khiến tâm lý aversion to risk trở thành chủ đề chính.

Khi thời gian hết hạn của các tùy chọn đến gần, giá của Bitcoin và Ethereum có xu hướng hội tụ về mức độ đau tối đa của chúng. Đối với Bitcoin, đang được giao dịch ở mức 111 391 đô la tại thời điểm viết bài, điều này có nghĩa là một sự tăng nhẹ lên khoảng 112 000 đô la. Tương tự đối với Ethereum, đang được giao dịch ở mức 4 326 đô la.

Với tháng giao hàng của quý ba hôm nay, các mô hình thanh khoản và hoạt động rollover có thể khuếch đại sự biến động theo cả hai hướng.

Do đó, một tâm lý phòng thủ có thể chiếm ưu thế khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho sự yếu kém kéo dài hoặc một đột phá có thể xảy ra sau khi hết hạn. Tuy nhiên, thị trường có xu hướng ổn định sau 8h00 UTC, thời gian hết hạn của các tùy chọn trên Deribit.

Câu hỏi quan trọng vẫn là liệu việc hết hạn có giữ Bitcoin và Ethereum gần với mức hiện tại của chúng hay sẽ đóng vai trò là chất xúc tác cho một sự phục hồi.

Động lực của các tùy chọn có thể tạo ra áp lực từ trường trong thời gian ngắn, điểm đau tối đa nằm ngay trên mức giá hiện tại của Bitcoin và Ethereum.

Nếu lịch sử lặp lại, tháng Chín có thể tiếp tục thách thức những người tăng giá, nhưng tư thế phòng thủ ngày càng tăng của thị trường cho thấy bất kỳ bất ngờ nào về phía tăng giá cũng có thể đi kèm với một sự tái định vị mạnh mẽ không kém.