Trong thị trường Tài sản tiền điện tử, tôi thường nghe thấy một sự hiểu lầm: khi giá giảm, bán lẻ thường nghĩ rằng nhà tạo lập thị trường đang nhắm vào số lượng coin nhỏ của họ. Tuy nhiên, sự thật phức tạp hơn nhiều so với quan điểm đơn giản này.

Mục đích thực sự của nhà tạo lập thị trường trong việc thao túng thị trường không phải là để chiếm đoạt một lượng nhỏ mã cổ phần của bán lẻ, mà là để tạo ra một xu hướng tiếp theo thuận lợi hơn. Mục tiêu cuối cùng của họ là bán ra an toàn ở mức cao hơn, và điều này cần một chiến lược thị trường được thiết kế kỹ lưỡng.

Tôi đã quan sát một trường hợp điển hình, liên quan đến một loại đồng tiền ẩn danh có vốn hóa nhỏ tên là METIS (chú thích: không phải là dự án thật). Giá khởi điểm của đồng này là 1.2 đô la, tổng lưu thông là 10 triệu đồng, trong đó 60% được nắm giữ bởi các nhà bán lẻ. Một nhóm đầu tư đã tích lũy 4 triệu đồng ở mức thấp, nhưng họ không ngay lập tức kéo giá lên.

Nhóm này hiểu rõ rằng nếu họ vội vàng đẩy giá coin lên 1.5 đô la, các nhà bán lẻ có chi phí thấp từ đầu rất có thể sẽ bán tháo ồ ạt, và nhóm sẽ khó có thể chịu đựng được áp lực bán lớn như vậy. Trong trường hợp này, giá càng cao, rủi ro sụp đổ cuối cùng càng lớn. Do đó, họ đã chọn một con đường thận trọng hơn: trước tiên là làm sạch thị trường.

Chiến lược rửa tiền của họ bao gồm ba bước then chốt:

Đầu tiên là "giảm giá không có khối lượng". Giá coin từ từ giảm từ 1.2 đô la xuống 0.9 đô la, trong khi khối lượng giao dịch yếu ớt và không có tin tức thị trường rõ ràng. Trong tình huống này, một số bán lẻ bắt đầu cảm thấy lo lắng, có người thậm chí cho rằng dự án đã không còn triển vọng, chọn cắt lỗ ra khỏi thị trường. Trong khi đó, nhà tạo lập thị trường âm thầm gom hàng quanh mức 0.9 đô la.

Thứ hai là "giảm giá đột ngột để bắt đáy". Giá coin đột ngột giảm nhanh xuống 0.7 USD, sau đó lại nhanh chóng phục hồi lên 0.95 USD. Xu hướng này thu hút một nhóm nhà đầu tư cho rằng đã đến mức "hố vàng" để tham gia. Tuy nhiên, nhà tạo lập thị trường ngay lập tức lại hạ giá, trực tiếp giảm xuống dưới mức thấp trước đó là 0.65 USD, khiến nhóm bắt đáy này rơi vào thua lỗ, cuối cùng phải cắt lỗ rời bỏ.

Cuối cùng là giai đoạn "mua vào trong hoảng loạn". Nhà tạo lập thị trường còn cố ý phát tán một số tin tức tiêu cực, chẳng hạn như "nhà phát triển đã rút thanh khoản" hoặc "các cá nhân lớn đang rút lui". Dưới ảnh hưởng của những yếu tố này, giá coin tiếp tục giảm xuống còn 0,5 đô la. Thị trường rơi vào tâm trạng bi quan, hầu hết các nhà bán lẻ hoàn toàn từ bỏ hy vọng và thanh lý. Trong khi đó, nhà tạo lập thị trường lại tích cực mua vào vào thời điểm này.

Qua một loạt các thao tác này, nhà tạo lập thị trường chỉ cần một lượng vốn nhỏ đã kéo giá coin trở lại 1 đô la, thể hiện đặc điểm xu hướng "hố vàng". Lúc này, những nhà bán lẻ đã cắt lỗ trước đó vì bóng ma tâm lý không dám tham gia lại, trong khi chi phí trung bình của các nhà đầu tư mới vào đều dao động quanh 1 đô la.

Sau khi đợt rửa tiền này kết thúc, lượng nắm giữ của nhà tạo lập thị trường đã tăng từ 4 triệu coin lên 6 triệu coin, và chi phí trung bình thấp hơn. Quan trọng hơn, những mã không kiên định trong thị trường đã được loại bỏ, tạo ra một môi trường thuận lợi gần như không có áp lực bán cho đợt tăng giá tiếp theo.

Bản chất của việc rửa tiền có thể được hiểu như một quá trình "chuyển giao". Mục đích của nó là loại bỏ những nhà đầu tư bán lẻ có chi phí thấp và dễ bị hoảng loạn, và thay thế bằng một nhóm nhà đầu tư có chi phí cao hơn và khả năng chống rủi ro mạnh mẽ hơn.

Do đó, khi chúng ta gặp phải sự giảm giá lớn trên thị trường lần tới, không nên vội vàng đổ lỗi cho cái gọi là "nhà tạo lập thị trường". Ngược lại, chúng ta nên nhận thức rằng đây có thể là các quỹ lớn đang chuẩn bị cho sự tăng giá trong tương lai. Chỉ khi thực sự hiểu được những cơ chế vận hành của thị trường này, chúng ta mới có thể nói là đã nắm bắt được những điều cơ bản của thị trường Tài sản tiền điện tử.

Nhìn lại hành trình đầu tư của tôi, từ những bước lờ mờ ban đầu đến việc có thể nhận thức được những hoạt động trên thị trường hiện tại, thực sự đã trải qua một chặng đường dài và đầy cảm hứng.