Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP)：Tôi nhìn nhận nền kinh tế Mỹ như một chiếc nhiệt kế.

Mỗi khi đến thứ Sáu đầu tiên của tháng, giới tài chính sẽ rơi vào một trạng thái căng thẳng đặc biệt. Vào ngày này, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của tháng trước, ngay lập tức gây ra sự Biến động mạnh mẽ trên các thị trường toàn cầu. Là một nhà giao dịch, tôi luôn cảm thấy báo cáo này giống như một báo cáo sức khỏe của nền kinh tế Mỹ, tiết lộ tình trạng sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Dữ liệu phi nông nghiệp, tên đầy đủ là "Biến động nhân khẩu phi nông nghiệp" ( Non-Farm Payrolls ), loại trừ dữ liệu việc làm trong lĩnh vực nông nghiệp. Tại sao phải loại trừ nông nghiệp? Bởi vì việc làm trong nông nghiệp bị ảnh hưởng quá lớn bởi các yếu tố mùa vụ, chẳng hạn như trong mùa thu hoạch sẽ xuất hiện nhiều công việc ngắn hạn, điều này sẽ khiến dữ liệu bị biến động dễ gây hiểu nhầm.

Thực ra, trên thị trường có hai loại "không nông": Đại không nông (NFP) là dữ liệu chính thức, được công bố vào thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng, bao gồm tình hình việc làm của khu vực tư nhân và chính phủ; Tiểu không nông (ADP) là báo cáo việc làm của khu vực tư nhân do các tổ chức tư nhân công bố vào thứ Tư đầu tiên của mỗi tháng, thường được coi là chỉ số dự báo cho Đại không nông.

Dữ liệu phi nông nghiệp quan trọng vì nó phản ánh trực tiếp nhịp đập của nền kinh tế Mỹ. Năng suất của khu vực phi nông nghiệp ở Mỹ chiếm gần 80% GDP, những dữ liệu việc làm này không chỉ cho chúng ta biết các doanh nghiệp có sẵn sàng tuyển dụng hay không, mà còn phản ánh gián tiếp sự tự tin của người tiêu dùng và xu hướng kinh tế trong tương lai.

Điều quan trọng hơn là Cục Dự trữ Liên bang sẽ chú ý đến báo cáo này khi制定政策 tiền tệ. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao hoặc tăng lãi suất, ngược lại có thể thúc đẩy giảm lãi suất. Đó là lý do tại sao khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố, đồng đô la, thị trường chứng khoán, vàng và thậm chí cả tiền điện tử đều có thể biến động mạnh.

Tôi nhận thấy rằng khi phân tích dữ liệu phi nông nghiệp, không chỉ nên nhìn vào các con số bề mặt mà còn phải xem xét xu hướng. Dữ liệu theo tháng có Biến động rất bình thường, nhưng nếu liên tục trong vài tháng thể hiện cùng một xu hướng, thì đó mới thực sự đáng chú ý. Hơn nữa, việc điều chỉnh dữ liệu cũng rất quan trọng, đôi khi việc điều chỉnh lớn dữ liệu trước đó có thể ảnh hưởng đến thị trường hơn cả dữ liệu của tháng đó.

Ảnh hưởng đến các loại thị trường cũng khác nhau. Dữ liệu phi nông nghiệp mạnh mẽ thường có lợi cho đô la Mỹ nhưng có thể không có lợi cho vàng; đối với thị trường chứng khoán, ảnh hưởng thì phức tạp hơn - trong ngắn hạn có thể giảm do kỳ vọng tăng lãi suất, nhưng trong dài hạn thì tăng do cải thiện nền kinh tế.

Là một nhà giao dịch, tôi cho rằng giá trị thực sự của dữ liệu phi nông nghiệp không nằm ở dữ liệu bản thân, mà nằm ở khoảng cách giữa nó với kỳ vọng của thị trường. Dữ liệu vượt kỳ vọng thường kích thích biến động thị trường lớn hơn, đây chính là cơ hội cho các nhà giao dịch ngắn hạn.

Mỗi lần có dữ liệu phi nông nghiệp được công bố, tôi sẽ quan sát sự chênh lệch giữa dữ liệu và dự kiến, kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng lương và các chỉ báo khác để đưa ra phán đoán tổng thể, rồi mới quyết định có tham gia hay không. Dù sao đi nữa, trong thị trường đầy sự không chắc chắn này, phân tích lạnh lùng luôn quan trọng hơn là mù quáng đi theo xu hướng.