Tác động đa chiều của việc Mỹ tăng lãi suất đối với Đài Loan

Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố tăng lãi suất, làn sóng chấn động tài chính này không chỉ ảnh hưởng đến lãnh thổ Mỹ mà còn lan rộng ra toàn cầu như những gợn sóng, Đài Loan tự nhiên cũng không thể tránh khỏi. Là một nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào thương mại quốc tế, mối quan hệ chặt chẽ giữa Đài Loan và đô la Mỹ khiến chính sách tiền tệ của Mỹ có ảnh hưởng sâu sắc đến cuộc sống hàng ngày của chúng ta.

Kể từ tháng 3 năm 2022, Hoa Kỳ đã dấy lên một làn sóng tăng lãi suất mạnh mẽ, chỉ trong hơn một năm đã tăng 500 điểm cơ bản, lãi suất từ gần như bằng không đã nhanh chóng tăng lên trên 5%. Nhịp độ tăng lãi suất "nhanh và mạnh" này nhằm đối phó với áp lực lạm phát cao nhất trong 40 năm qua.

Ảnh hưởng trực tiếp nhất đến Đài Loan chính là sự biến động của tỷ giá. Sau khi Mỹ tăng lãi suất, đồng Tân Đài tệ đã giảm giá rõ rệt so với đô la Mỹ, điều này mang lại hiệu ứng hai mặt cho nền kinh tế của chúng ta. Một mặt, việc giảm giá đồng Tân Đài tệ thực sự khiến sản phẩm xuất khẩu trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế; nhưng mặt khác, chi phí nhập khẩu tăng vọt, đặc biệt là đối với các mặt hàng thiết yếu như năng lượng và nguyên liệu.

Tôi cảm nhận rõ rệt sự tăng giá của thực phẩm. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) thực phẩm tại Đài Loan đã tăng 6% vào năm 2022, trong khi giá trứng tăng vọt lên 26%! Những mức tăng này một phần xuất phát từ sự gia tăng chi phí thức ăn chăn nuôi nhập khẩu, và Đài Loan nhập khẩu tới 22,8% sản phẩm nông nghiệp từ Mỹ; khi đồng đô la Mỹ tăng giá, giá của những mặt hàng nhập khẩu này tất nhiên cũng tăng theo.

Ngân hàng Trung ương Đài Loan mặc dù cũng đã tăng lãi suất, nhưng mức độ không thể so sánh được với Mỹ. Kể từ năm 2022 chỉ tăng 75 điểm cơ bản, chiến lược thận trọng "từ từ" này khi đối mặt với việc Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ trở nên kém hiệu quả, cũng khó có thể ngăn chặn xu hướng giảm giá của Đài tệ.

Điều đáng lo ngại hơn là vấn đề dòng vốn ra ngoài. Khi tốc độ giảm giá của Đài tệ vượt quá lợi nhuận đầu tư, nhà đầu tư nước ngoài tự nhiên chọn rút lui. Dòng vốn ra khỏi thị trường chứng khoán Đài Loan năm 2022 lên tới 41,6 tỷ USD, đứng đầu trong thị trường châu Á, chiếm hơn 70%! Điều này cũng giải thích tại sao cùng năm, chỉ số chứng khoán Đài Loan giảm 21%, trở thành một trong sáu thị trường kém nhất toàn cầu.

Tuy nhiên, trong khủng hoảng cũng có cơ hội. Các cổ phiếu tài chính đã tăng lợi nhuận do chênh lệch lãi suất giữa tiền gửi và cho vay mở rộng, chẳng hạn như Ngân hàng Đài Loan đã tăng thu nhập lãi suất 38% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2022, và giá cổ phiếu cũng tăng 20%. Đối với các nhà đầu tư bình thường, có thể xem xét tăng cường nắm giữ cổ phiếu tài chính hoặc ETF liên quan, như ETF tài chính MSCI Yuanta.

Đối mặt với việc Mỹ tăng lãi suất, tôi cho rằng nhà đầu tư có thể áp dụng ba chiến lược: thứ nhất là phân bổ hợp lý tài sản bằng đô la Mỹ, tận hưởng lợi ích từ việc đồng đô la Mỹ tăng giá; thứ hai là điều chỉnh vị thế cổ phiếu, giảm bớt các cổ phiếu công nghệ có định giá cao, tăng cường các cổ phiếu tài chính có tỷ suất lợi nhuận cao; thứ ba là thực hiện phòng ngừa rủi ro, có thể thông qua việc bán khống chỉ số Nasdaq 100 có tương quan tích cực cao với cổ phiếu Đài Loan để bù đắp những tổn thất có thể xảy ra.

Cần lưu ý rằng, chu kỳ tăng lãi suất cuối cùng cũng sẽ có ngày kết thúc. Khi thị trường dự đoán Mỹ sắp dừng tăng lãi suất hoặc thậm chí chuyển sang giảm lãi suất, thị trường chứng khoán thường sẽ phục hồi trước. Do đó, nắm bắt nhịp điệu đầu tư là quan trọng hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản theo dõi xu hướng tăng lãi suất.

Có một câu nói cũ ở Phố Wall: "Khi Cục Dự trữ Liên bang hắt hơi, nền kinh tế toàn cầu sẽ bị cảm cúm." Đối với chúng ta ở Đài Loan, việc hiểu và thích ứng với ảnh hưởng này là cách để giữ vững trong cơn bão tài chính.