ECB Cảnh báo Euro kỹ thuật số có thể kích hoạt dòng tiền ra khỏi ngân hàng 700 tỷ € trong kịch bản khủng hoảng

Một bài kiểm tra căng thẳng mới của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã tiết lộ rằng việc giới thiệu đồng euro kỹ thuật số có thể gây ra những thách thức nghiêm trọng về thanh khoản cho các ngân hàng thương mại trong thời kỳ khủng hoảng tài chính. Mô phỏng cho thấy, trong kịch bản xấu nhất "chạy trốn đến an toàn", có thể tới €700 tỷ ($811 billion) có thể chuyển ra khỏi tiền gửi ngân hàng vào ví kỹ thuật số được ECB bảo trợ.

Bài kiểm tra, được tiến hành theo yêu cầu của các nhà lập pháp EU, đã mô phỏng điều gì có thể xảy ra nếu người tiết kiệm vội vàng chuyển tiền của họ sang một lựa chọn số được nhà nước bảo trợ trong thời điểm hoảng loạn thị trường. Theo các đề xuất thiết kế hiện tại, cá nhân có thể giữ tối đa €3,000 trong đồng euro kỹ thuật số. Nếu mọi công dân tận dụng giới hạn đầy đủ đó, khoảng 8% tổng số tiền gửi bán lẻ sẽ rời khỏi hệ thống ngân hàng, đủ để đẩy khoảng một tá các ngân hàng nhỏ hơn xuống dưới ngưỡng thanh khoản tối thiểu.

ECB đã gọi kết quả này là "cực kỳ không có khả năng" nhưng lưu ý rằng mô phỏng này nhấn mạnh cách mà sự tự tin có thể chuyển hướng nhanh chóng sang một loại tiền tệ kỹ thuật số được đảm bảo bởi nhà nước trong thời gian căng thẳng.

Tác động nhẹ trong điều kiện bình thường

Trong một kịch bản ôn hòa hơn, nơi công dân chỉ sử dụng một phần số dư euro kỹ thuật số của họ, lượng rút tiền có thể giảm xuống khoảng €100 tỷ, một mức mà ECB cho biết hầu hết các ngân hàng có thể hấp thụ thoải mái. Các quan chức cũng lưu ý rằng việc chuyển đổi dần từ tiền mặt sang thanh toán kỹ thuật số có thể làm giảm bớt một số áp lực thanh khoản.

Các thử nghiệm bổ sung cho thấy rằng giới hạn nắm giữ thấp hơn giữa €500 và €2,000 sẽ giảm đáng kể rủi ro rút tiền, đồng thời duy trì tính năng cho việc sử dụng hàng ngày. Tuy nhiên, với mức trần €3,000, ECB ước tính rằng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình của các ngân hàng (ROE) có thể giảm khoảng 30 điểm cơ bản, làm nổi bật những đánh đổi mà các nhà quản lý phải đối mặt giữa sự linh hoạt của người tiêu dùng và sự ổn định tài chính.

Những phát hiện này diễn ra khi các nhà hoạch định chính sách EU xem xét thiết kế, giới hạn và các biện pháp bảo vệ quy định cho việc triển khai đồng euro kỹ thuật số tiềm năng, dự kiến sẽ tiến vào các cuộc thảo luận lập pháp vào năm 2026.