NIO nhân đôi giao hàng và cải thiện biên lợi nhuận

SourceThe Motley Fool

2 tháng 9, 2025 16:06

NIO(NYSE:NIO) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 25 tháng 6, giao 72.056 xe ( tăng 25,6% so với cùng kỳ năm trước) với doanh thu tổng cộng 19.000 triệu RMB (9% nhiều hơn so với năm trước, tăng 57,9% so với quý trước). Ban lãnh đạo đã đặt ra mục tiêu sản xuất và biên lợi nhuận đầy tham vọng cho phần còn lại của năm 2025, nhấn mạnh lợi thế chi phí được thúc đẩy bởi công nghệ và cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho việc giao hàng, biên lợi nhuận xe và lợi nhuận không-GAAP của quý 3 và quý 4.

Mục tiêu sản xuất gấp đôi giao hàng của NIO

Các giao hàng hàng tháng gần đây đã đạt 21.017 vào tháng 7 và 31.305 vào tháng 8, cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng theo từng giai đoạn khi các sản phẩm mới tăng cường sức mạnh. Ban lãnh đạo cho biết rằng các hạn chế về chuỗi cung ứng đang giảm dần khi khả năng sản xuất cho Envoy L90 và ES8 tăng lên, hỗ trợ một mục tiêu mới hàng quý là 150.000 đơn vị cho quý 4 năm 2025.

“Mục tiêu của chúng tôi là vào tháng 10, khả năng cung cấp đầy đủ cho Envoy L90 có thể đạt 15.000 đơn vị mỗi tháng. Đối với ES8, do việc tăng sản xuất mất nhiều thời gian hơn, chúng tôi hy vọng khả năng tổng thể có thể đạt 150.000 đơn vị vào tháng 12. Với điều này, xem xét cả nhu cầu và sự sẵn có của nguồn cung, mục tiêu của chúng tôi cho quý 4 là đạt trung bình 50.000 giao hàng mỗi tháng cho ba thương hiệu, điều này có nghĩa là 150.000 đơn vị hàng quý kết hợp tất cả các thương hiệu.”

– William Li, Người sáng lập, Chủ tịch và Giám đốc điều hành

Nếu thành công, sự gia tăng công suất này sẽ gấp đôi khoảng ước tính giao hàng so với quý hai, định vị NIO để có những lợi ích đáng kể về thị phần trong phân khúc xe điện.

Dự đoán về biên lợi nhuận cho thấy sự chuyển biến tài chính

Biên lợi nhuận gộp của xe (GAAP) là 10,3% trong quý hai, với biên lợi nhuận gộp tổng thể là 10%, trong khi lỗ ròng điều chỉnh giảm 34,3% so với quý trước xuống còn 4.100 triệu RMB. Ban lãnh đạo chỉ ra sự cải thiện mạnh mẽ của biên lợi nhuận trong quý bốn, được thúc đẩy bởi tác động đầy đủ của các mẫu xe mới có biên lợi nhuận cao như L90 và ES8, cùng với việc tối ưu hóa chi phí liên tục.

“Chúng tôi hy vọng rằng biên lợi nhuận gộp của xe trong quý 4 sẽ khoảng 16-17% cho toàn bộ nhóm để có thể đạt được điểm hòa vốn. Nhờ vào đổi mới công nghệ trong suốt một thập kỷ, phát triển nội bộ các linh kiện chính và nỗ lực không ngừng trong việc kiểm soát chi phí, chúng tôi đã đạt được không chỉ hiệu suất cạnh tranh cho L90 và ES8, mà còn có một cấu trúc chi phí rất cạnh tranh. Với điều này, mục tiêu biên lợi nhuận gộp của chúng tôi cho L90 và ES8 trong quý 4 là 20%.”

– William Li, Người sáng lập, Chủ tịch và CEO

Việc cải thiện biên lợi nhuận và điểm hòa vốn không theo GAAP được lên kế hoạch trong quý 4 sẽ đánh dấu một bước ngoặt tài chính chiến lược, hỗ trợ khả năng tự tài trợ cho sự tăng trưởng của NIO và đầu tư vào đổi mới trong tương lai.

Công nghệ tự phát triển thúc đẩy lợi thế về chi phí và chất lượng

Việc triển khai quy mô lớn tiếp theo của chip lái thông minh do NIO (NX9031) phát triển, được giới thiệu trong ET9 và các bản cập nhật mô hình 2025, cung cấp một lợi thế tiềm năng trong việc phân biệt công nghệ và tối ưu hóa chi phí. Ban lãnh đạo cũng báo cáo rằng các xếp hạng chất lượng J.D. Power cho ET5 và ET5T dẫn đầu trong các phân khúc của chúng, trong khi EC6 và ES6 được xếp hạng trong hai vị trí hàng đầu trong các loại của chúng.

“Chúng tôi đã thực hiện một khoản đầu tư ban đầu quan trọng vào việc phát triển chip, nhưng hiệu suất của chip điều khiển thông minh NX9031 của chúng tôi có thể sánh ngang với bốn chip hàng đầu trong ngành. Mặc dù chúng tôi đã đầu tư trước vào R&D, chip này cũng đạt được tiết kiệm chi phí vật liệu.”

– William Li, Người sáng lập, Chủ tịch và Giám đốc điều hành

Việc giảm chi phí một cách bền vững thông qua việc định vị quyền sở hữu trí tuệ của phần mềm và phần cứng có thể bảo vệ biên lợi nhuận gộp trước các cuộc chiến giá cả và cho phép giá cả trở nên cạnh tranh hơn và có thể bảo vệ, củng cố vị thế của NIO như một người chơi đổi mới trong ngành sản xuất hàng loạt.

Triển vọng

Ban lãnh đạo dự kiến giao hàng trong quý 3 năm 2025 từ 87.000 đến 91.000 đơn vị, với mức tăng trưởng hàng năm từ 40,7% đến 47,1%, và mục tiêu cho quý 4 là 150.000 đơn vị. Chi phí không-GAAP cho R&D mỗi quý dự đoán là 2.000 triệu RMB cho quý 3 và quý 4, và từ 2.000 đến 2.500 triệu mỗi quý vào năm 2026. Biên lợi nhuận gộp của nhóm xe cho quý 4 dự kiến sẽ là 16%-17%, với điểm hòa vốn hàng quý được nhắm đến một cách rõ ràng trên cơ sở không-GAAP trong quý 4. Sẽ không có các mẫu xe mới ra mắt trước năm 2026, ưu tiên năng lực cho các sản phẩm hiện có với các đơn đặt hàng còn lại.

Nơi đầu tư $1.000 bây giờ

Khi đội ngũ phân tích của chúng tôi có một lời khuyên về cổ phiếu, thật đáng để lắng nghe. Sau tất cả, hiệu suất tổng thể trung bình của Stock Advisor là 1,049%* — một hiệu suất vượt trội so với thị trường so với 185% của S&P 500.

Họ vừa tiết lộ những gì họ tin rằng là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.

Xem các hành động »

*Lợi suất của Stock Advisor đến ngày 25 tháng 8 năm 2025