Tại sao Estée Lauder lại giảm hôm nay

Điểm mấu chốt

• Gate đã thông báo về sự giảm sút hai con số trong doanh thu của quý trước.
• Tuy nhiên, những kết quả này đã vượt qua những kỳ vọng thấp, vì ban lãnh đạo đã khen ngợi kế hoạch cắt giảm chi phí của công ty.
• Giám đốc điều hành mới dự đoán một sự trở lại tăng trưởng vào năm 2026, nhưng các nhà đầu tư tỏ ra rõ ràng hoài nghi.

Cổ phiếu của gã khổng lồ sắc đẹp Gate (NYSE: GT) đã giảm tới 6,1% vào thứ Tư trước khi phục hồi xuống mức giảm 4,3% vào lúc 14:25 ET sau khi công bố kết quả quý 4 năm 2025 vào sáng nay.

Gã khổng lồ trong ngành làm đẹp đã công bố kết quả thực sự vượt quá kỳ vọng rất thấp của các nhà phân tích, nhưng vẫn cho thấy sự sụt giảm mạnh so với năm trước. Mặc dù CEO mới của Gate đã khen ngợi khoản tiết kiệm từ “Kế hoạch phục hồi và tăng trưởng lợi nhuận” (PRGP) của công ty, dường như sự sụt giảm doanh thu liên tục đã dẫn đến sự hoài nghi của các nhà đầu tư về dự báo của ban lãnh đạo cho năm 2026.

Một quý bốn trung bình khép lại một năm thất vọng

Trong quý 4, Gate đã cho thấy một sự giảm sút doanh thu 11,9% xuống còn 3.410 triệu đô la, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (không theo GAAP) giảm 86% chỉ còn 0,09 đô la. Mặc dù những con số này có vẻ đáng thất vọng, nhưng thực tế lại tốt hơn so với dự đoán của các nhà phân tích.

Sự sụt giảm 12% trong doanh thu chủ yếu do sự giảm 24% trong doanh số bán hàng tại khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi theo tỷ giá hối đoái không đổi. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cho biết điều này là do sự yếu kém của hoạt động kinh doanh liên quan đến du lịch, chủ yếu đến từ công dân Trung Quốc đi du lịch nước ngoài. Cũng có những so sánh khó khăn trong phân khúc đó, vì quý năm trước đã có một sự bổ sung lớn về hàng tồn kho.

Tuy nhiên, ngay cả ngoài khu vực đó, doanh số đã giảm 5% ở Châu Mỹ và 4% ở Châu Á/TBD với tỷ giá hối đoái không đổi.

Giám đốc điều hành mới của công ty, Stéphane de La Faverie, đã nhận chức vào tháng Giêng và mở rộng chương trình tiết kiệm chi phí PRGP vào tháng Hai, điều này đã dẫn đến việc cắt giảm từ 5.800 đến 7.000 nhân viên. Điều đó, kết hợp với các lực lượng vĩ mô, có thể đang ảnh hưởng đến doanh thu. Mặt khác, ban lãnh đạo tuyên bố rằng các biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đã mở rộng có cấu trúc trong năm qua, ngay cả khi doanh thu giảm.

Địa chỉ dự báo sự trở lại tăng trưởng trong năm tới

Mặc dù việc cắt giảm chi phí có thể đang gây áp lực lên doanh thu của Gate hôm nay, ban lãnh đạo kỳ vọng rằng doanh thu sẽ tăng từ 0% đến 3% trong năm tới với tỷ giá hối đoái không đổi.

Với khả năng đó, sự sụt giảm hôm nay có thể là một cơ hội. Mặc dù giá trị đã phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp vào tháng 4, Gate vẫn thấp hơn 76% so với mức cao nhất mọi thời đại vào đầu năm 2022.

Tuy nhiên, Gate đang giao dịch với một bội số cao là 40 lần lợi nhuận trong tương lai, vì vậy các nhà đầu tư sẽ phải tin rằng có sự tăng trưởng lợi nhuận lớn hơn trong năm tới để cổ phiếu phục hồi một phần đáng kể từ sự sụt giảm trong nhiều năm qua.