DocuSign gần đây đã công bố báo cáo kết quả quý 2 năm 2025 của họ, với doanh thu đạt 801 triệu USD, tăng 9% so với năm trước. Số lượng hóa đơn cũng có hiệu suất ấn tượng, đạt 818 triệu USD, với mức tăng 13%. Không chỉ vậy, công ty còn đạt được tỷ suất lợi nhuận hoạt động không theo GAAP là 30%. Điểm nổi bật của quý này là quản lý hợp đồng thông minh (IAM) gốc AI đã có những bước tiến đáng kể, ảnh hưởng của thị trường quốc tế và khách hàng doanh nghiệp ngày càng mở rộng, trong khi ban lãnh đạo vẫn tiếp tục tập trung vào việc thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận và mang lại lợi tức vốn cho cổ đông.

Tăng trưởng hóa đơn doanh nghiệp đã thúc đẩy đáng kể động lực doanh nghiệp của DocuSign. Trong khi đạt được mức tăng trưởng hóa đơn hàng năm 13%, tỷ lệ giữ chân ròng bằng đô la của công ty cũng đạt 102%, với giá trị giao dịch trung bình tăng lên, điều này được thúc đẩy bởi việc cải thiện tỷ lệ giữ chân gộp và sự gia tăng mạnh mẽ trong việc gia hạn sớm. Doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu, tăng 13% so với cùng kỳ.

Như Allan C. Thygesen (CEO) đã nói, hiệu suất của quý hai đã vượt qua mong đợi. Với việc cải thiện cơ sở khách hàng cho chữ ký điện tử và quản lý vòng đời hợp đồng (CLM), cũng như nhu cầu về IAM tăng lên, công ty nhận thấy không chỉ trong một quý, mà còn có dấu hiệu tăng tốc trong toàn bộ hóa đơn hàng năm, đặc biệt là sau khi điều chỉnh gia hạn sớm. Khả năng sinh lời được hưởng lợi từ doanh thu mạnh mẽ và sự theo đuổi liên tục về hiệu quả, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động không theo GAAP giữ ở mức 30%. Tỷ lệ lợi nhuận dòng tiền tự do tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước lên 27%, công ty đã hoàn thành mua lại cổ phiếu trị giá 200 triệu USD trong quý này.

Sự tăng trưởng về doanh thu và khả năng sinh lợi này, cộng với việc hoàn trả vốn thông qua việc mua lại cổ phiếu, cho thấy khả năng thực hiện mạnh mẽ của công ty, đặc biệt là tỷ lệ hóa đơn và tỷ lệ giữ chân ròng cao hơn cho thấy tình trạng sức khỏe của khách hàng đang cải thiện và có thể mở rộng bền vững trong các phần có giá trị cao.

Việc áp dụng IAM đang tăng tốc, kết hợp với lãnh đạo doanh nghiệp và AI. Dự kiến IAM sẽ chiếm một tỷ lệ phần trăm nhỏ trong sổ đăng ký đăng ký của công ty vào cuối năm, hơn 50% đại diện tài khoản doanh nghiệp đã hoàn thành ít nhất một giao dịch IAM. Các khách hàng Fortune 1000 như Sensata Technologies và T-Mobile bắt đầu áp dụng quản lý vòng đời hợp đồng nâng cao và phân tích dựa trên AI. DocuSign gần đây đã ra mắt các tính năng AI, như DocuSign Navigator, chuẩn bị thỏa thuận và quản lý người dùng SCIM, tăng cường sự khác biệt của sản phẩm.

Động lực phát triển của IAM và sự thâm nhập vào tài khoản doanh nghiệp, cùng với sự tích hợp AI tiên tiến, đã mang lại ý nghĩa thực chất cho lợi thế cạnh tranh và cơ hội mở rộng của công ty, đồng thời củng cố vị thế của nó như một nhà lãnh đạo mới nổi trong lĩnh vực phân tích hợp đồng và giao thức số.

Trong quá trình chuyển đổi đám mây, kỷ luật vận hành đã duy trì tỷ suất lợi nhuận cao. Tỷ suất lợi nhuận gộp không theo GAAP vẫn giữ ở mức 82%, mặc dù chi phí chuyển đổi đám mây liên tục mang lại khoảng 100 điểm cơ sở cản trở so với cùng kỳ năm trước, cùng với sự thay đổi trong cấu trúc bồi thường và phúc lợi một lần của năm ngoái dẫn đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm tạm thời. Công ty duy trì tình trạng tiền mặt mạnh mẽ, có 1,1 tỷ đô la tiền mặt mà không có nợ, tiếp tục thực hiện tuyển dụng và đầu tư cẩn thận trong lĩnh vực tiếp thị xuất sắc và nghiên cứu phát triển mở rộng IAM.

DocuSign vẫn cho thấy tính linh hoạt của mô hình kinh doanh khi đối mặt với những cơn gió ngược trong lợi nhuận hoạt động, hỗ trợ cho việc đầu tư thêm và hoàn vốn, mặc dù trước khi áp lực chi phí chuyển đổi lên đám mây giảm bớt, sẽ tạm thời hạn chế sự mở rộng của tỷ lệ lợi nhuận không giống GAAP.

Nhìn về tương lai, ban lãnh đạo dự đoán doanh thu trong quý 3 tài chính năm 2026 sẽ nằm trong khoảng từ 804 triệu đến 808 triệu USD, tăng khoảng 7% so với năm trước. Doanh thu cả năm tài chính 2026 dự kiến sẽ đạt từ 3,189 triệu đến 3,201 triệu USD, trong khi tổng số hóa đơn cũng được dự đoán sẽ ở mức từ 3,325 triệu đến 3,355 triệu USD, tăng khoảng 7% so với năm trước. Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động phi GAAP dự kiến trong quý 3 sẽ đạt từ 28% đến 29%, cả năm sẽ là từ 28.6% đến 29.6%, trong khi tỷ lệ lợi nhuận gộp phi GAAP cả năm sẽ phải đối mặt với ảnh hưởng khoảng một điểm phần trăm, dự kiến sẽ giảm bớt từ năm tài chính tiếp theo. Công ty nhấn mạnh rằng khách hàng IAM dự kiến sẽ đóng góp vào sổ đăng ký đăng ký với tỷ lệ hai chữ số thấp vào cuối năm, và nhấn mạnh sẽ tiếp tục thực hiện việc mua lại cổ phiếu theo cơ hội để đạt được lợi tức vốn.