Gần đây tôi đã quan sát thấy AIA là một mục tiêu, về cơ bản dự án này thực sự rất yếu. Nhưng nó có cách đi khá đặc biệt - mô hình vận hành điển hình của một quỹ đầu tư.

Dự án truyền thống kéo giá lên để bán, điều mà họ sợ nhất là vốn tiếp nhận không đủ. Nhưng cách chơi này thì không giống: nhà đầu tư lớn sẽ đặt nhiều lệnh tại mức giá thấp, sau đó kiểm soát giá spot để phá vỡ lên trên. Lúc này, các nhà đầu cơ trên thị trường trở thành những người tiếp nhận thụ động - giá tăng lên lập tức kích hoạt thanh lý, việc thanh lý cưỡng chế đồng nghĩa với việc giúp nhà đầu tư lớn tiếp nhận.

Cái độc hơn là trong thời gian nắm giữ, còn có thể thu một đợt phí vốn. Hợp đồng giao ngay liên kết, người bán khống bị thanh lý, phí vốn tiếp tục bị cắt xén, với bộ đòn này, hoàn toàn không cần nhà đầu tư lẻ chủ động mua vào.

Vì vậy, khi nhìn vào những loại tài sản này, đừng chỉ chú ý đến bản trắng và lộ trình, mà cần phải nhìn rõ logic vận hành của nguồn vốn đứng sau.