#加密市场观察 Tại sao Tài sản tiền điện tử lại giảm mạnh như vậy lần này? Nói một cách đơn giản, đợt bán phá giá lớn này không phải do một lý do duy nhất, mà là do nhiều vấn đề bùng nổ cùng lúc, giống như một ngôi nhà bị rò rỉ trong khi trời mưa liên tục. Đầu tiên, môi trường tổng thể không mấy hỗ trợ; gần đây, thị trường đã trở nên kém lạc quan về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Khi các quan chức bày tỏ lo ngại về lạm phát, mọi người cảm thấy rằng thời kỳ tiền rẻ có thể kéo dài một chút nữa, điều này không phải là tin tốt cho các tài sản rủi ro cao như Bitcoin. Thêm vào đó, một số dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ cũng không được công bố, khiến thị trường cảm thấy không chắc chắn. Nhiều tổ chức lớn đã chọn cách chờ xem, hoặc đơn giản là rút một số quỹ để tránh rủi ro. Sau đó, trong thị trường Tài sản tiền điện tử, cũng có những vấn đề nội bộ; hai lực lượng quan trọng trước đây hỗ trợ giá coin đang yếu đi. Một là các quỹ mua Bitcoin Giao ngay ETF không chỉ không chảy vào mà còn đang chảy ra. Còn lại là những Cựu chiến binh tiền điện tử đã nắm giữ coin của họ trong thời gian dài cũng bắt đầu bán, và quy mô bán không hề nhỏ. Điều này giống như bức tường chịu lực của một ngôi nhà bắt đầu lỏng lẻo.

Thú vị là, dữ liệu cho thấy làn sóng giảm này chủ yếu do các nhà đầu tư bán lẻ Mỹ thực hiện, cho thấy sự thiếu tự tin trong số mọi người. Tác động nghiêm trọng nhất đến từ một chuỗi thanh lý do đòn bẩy cao gây ra. Trước đây, quá nhiều người trong thị trường đã vay tiền để đòn bẩy các vị thế tăng giá của họ, và khi giá đột ngột giảm, hệ thống tự động thanh lý các vị thế của họ. Đây được gọi là thanh lý. Nhìn vào dữ liệu, rõ ràng trong 24 giờ qua, hơn 1 tỷ USD đã bị thanh lý, với hơn 85% trong số đó đến từ các vị thế tăng giá. Điều này tạo ra một vòng xoáy tử thần: giá giảm, các vị thế long bị thanh lý, hệ thống tự động bán, áp lực bán tăng lên, và giá tiếp tục giảm, giống như hiệu ứng domino.
Cuối cùng, có một rủi ro tiềm ẩn sâu sắc. Trong năm qua, nhiều tổ chức đã tích cực mua coin thông qua cái gọi là kho tài sản kỹ thuật số, phụ thuộc vào việc vay tiền. Giờ đây, khi môi trường cho vay đã thắt chặt, họ có thể buộc phải bán coin để trả nợ, điều này giống như sấm sét có thể đánh bất cứ lúc nào. Vì vậy, để tóm tắt, tình hình vĩ mô đang yếu, nguồn vốn nội bộ đang rút lui, nhà đầu tư bán lẻ thiếu tự tin, và cộng thêm vào đó là đòn bẩy cao bị xóa sổ trong một lần, những yếu tố này đã góp phần vào việc bán phá giá lớn này. Hiện tại, mọi người đang chú ý đến mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo cho Bitcoin, khoảng $93,000. Nếu mức này không thể giữ vững, chúng ta có thể phải nhìn xuống xa hơn. Tóm lại, tâm lý thị trường hiện tại khá mong manh, và chúng ta cần cảnh giác với những phản ứng dây chuyền này.