Hôm qua thị trường giảm mạnh, nói thật thì khá đáng sợ. Bitcoin trực tiếp xuyên thủng 90.000 đô la, Ethereum cũng không giữ được mức 3.000, tổng số tiền bị thanh lý trên toàn mạng đã tăng vọt lên 650 triệu đô la. Bạn bè đều kêu ca, nhưng khi bình tĩnh nhìn vào dữ liệu, đợt bán phá giá lớn này thực sự có lý do rõ ràng.

Trước tiên, hãy nói về lý do bề ngoài. ETF Bitcoin ở Mỹ đã liên tiếp năm tuần bị rút ròng, tổng cộng rút đi 2,6 tỷ đô la - vốn của các tổ chức đang rút lui, đây là điều rõ ràng. Thêm vào đó, khi ngưỡng tâm lý 100.000 đô la bị phá vỡ, 170.000 vị trí đòn bẩy ngay lập tức bị thanh lý, hiệu ứng đạp chân đến, không ai có thể ngăn cản. Ở cấp độ vĩ mô thì còn tệ hơn, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã không thành, Trump lại thực hiện chính sách thuế quan, vốn tất nhiên chạy vào tài sản an toàn.

Nhưng điều thú vị đã đến. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy có những cá voi đang điên cuồng mua sắm quanh mức 92.000 USD; khối lượng bán ra của các địa chỉ nắm giữ lâu dài đã giảm 32% so với tháng trước; chỉ số sợ hãi và tham lam đã giảm xuống một chữ số - kinh nghiệm lịch sử cho chúng ta biết rằng sự sợ hãi cực đoan này thường có nghĩa là một sự đảo chiều đang được ủ.

Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 12 tới có thể trở thành một bước ngoặt. Arthur Hayes đã nói gần đây rằng nếu tái khởi động chính sách nới lỏng định lượng, Bitcoin có thể đạt 250.000 USD vào cuối năm cũng không phải là không thể. Tất nhiên, dự đoán như vậy chỉ nên nghe cho vui, nhưng sự chuyển hướng của thanh khoản thực sự là biến số cốt lõi.

Gần đây, việc DappRadar đột ngột ngừng hoạt động cũng đáng để suy nghĩ - những dự án trông vẻ hào nhoáng trong thị trường bò, khi thị trường gấu đến thì vẫn phải chết. Thị trường luôn giáo dục mọi người: khi tăng giá mà mù quáng theo đuổi sẽ chết, khi giảm giá mà hoảng loạn cắt lỗ cũng sẽ bỏ lỡ cơ hội. Trong vài chu kỳ trước đây, những người dám đầu tư vào thời điểm cực kỳ sợ hãi, trung bình trong vòng nửa năm có thể thu được 10%-30% sự hồi phục.

Bây giờ ở vị trí này, bạn dự định chọn như thế nào?