Thị trường lại bắt đầu lan truyền luận điệu rằng Bitcoin sẽ về 0. Lần này lý do còn vô lý hơn—Tập đoàn Thái Tử bị Mỹ thu giữ 120.000 BTC, vậy thì phi tập trung là trò đùa sao? Làm ơn đi, logic đó không đủ sức để suy luận.

Lật lại lịch sử sẽ rõ, khi Con Đường Tơ Lụa bị đóng lại, không ít Bitcoin bị Mỹ, Anh, Đức thu giữ. Kết quả thế nào? Giá vẫn cứ đi theo quỹ đạo cũ. Nếu "dưới lớp đen tối không thể sử dụng" thì BTC đã sụp đổ từ lâu rồi khi các vụ án lớn đó xảy ra. Thực tế chứng minh rằng, đó không phải là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá.

Vấn đề thực sự ở đâu? Thanh khoản.

Hiện tại, các lệnh mua trên thị trường gần như đã biến mất. Các tổ chức bắt đầu điên cuồng thu hồi tiền mặt, bán tài sản để hồi phục dòng tiền. Bạn thấy đấy, Amazon, Meta—các ông lớn công nghệ này, lần đầu tiên trong ba năm phát hành trái phiếu quy mô lớn để làm dự án AI. Tại sao? Vì dòng tiền không đủ sức chịu đựng tốc độ tiêu tiền nữa. Giá của Meta gần như trở lại mức ban đầu của đầu năm, thị trường vốn đã bắt đầu nghi ngờ khả năng sinh lời của các công ty hàng đầu này. Ngay cả các ông lớn công nghệ cũng thiếu tiền, thì làm sao thị trường không thể hoảng loạn?

Đợt giảm mạnh ngày 11 tháng 10 còn khiến tâm lý thị trường tiền điện tử bị phá vỡ hoàn toàn. Tới giờ, thị trường vẫn chưa lấy lại tinh thần. Dự kiến Fed hạ lãi suất giảm, chu kỳ 4 năm của Bitcoin—những yếu tố này có tồn tại, nhưng không phải là nguyên nhân chính gây thiệt hại. Thật ra, thứ khiến giá tụt dốc là áp lực bán liên tục của Bitcoin ETF, đặc biệt là iBIT. Dòng vốn rút lui, người mua ngày càng ít.

Còn một quan niệm sai lầm phổ biến nữa: cho rằng Bitcoin là tài sản phòng ngừa rủi ro.

Hoàn toàn sai lầm. Bitcoin từ trước đến nay chưa từng là công cụ phòng ngừa rủi ro, nó là tài sản dự trữ, công cụ chống lạm phát. Cơ chế tăng giảm của nó chỉ có một— thanh khoản USD. Khi USD dồi dào thì giá tăng, khi USD thắt chặt thì giá giảm. Nói rõ ra, BTC chính là bể chứa tiền của USD. Miễn là dòng tiền trên thị trường đủ lớn, lệnh mua mạnh, dù có ai đó đặt lệnh bán khủng 10.000.000 USD, thì các short cũng phải ăn đủ số đó trước khi giá bị đẩy xuống.

Vì vậy, đừng đổ lỗi cho việc giá giảm là do "đen tối không thể rửa tiền". Bức tranh của đợt thị trường này chính là: thanh khoản cạn kiệt, tổ chức thiếu tiền, tâm lý thị trường sụp đổ. Với black industry? Không liên quan gì hết. Những ai cứ la hét "về 0" chắc chắn là chưa hiểu rõ nguyên lý hoạt động cơ bản của Bitcoin.