Giao ngay với nhận định đó. Chúng ta đang nhìn vào điều kiện bán quá mức nghiêm trọng ngay bây giờ. Điều gì đang khiến mọi người bất ngờ? Cuộc đóng cửa chính phủ Mỹ này. Nó đang kéo dài lâu hơn bất kỳ ai dự đoán, và điều đó đang tạo ra những tác động thực sự trên thị trường.

Thời điểm không thể tồi tệ hơn. Khi sự không chắc chắn kéo dài như thế này, nó làm rối loạn tâm lý rất lớn. Các nhà giao dịch đang định giá cho một giải pháp nhanh chóng—vài ngày, có thể một tuần. Thay vào đó? Chúng ta đang xem điều này diễn ra tuần này qua tuần khác. Loại tắc nghẽn chính trị kéo dài này? Nó ảnh hưởng nặng nề đến sự tự tin. Khả năng chấp nhận rủi ro thu hẹp, thanh khoản trở nên kỳ quặc, và bạn kết thúc với những mức bán quá mức này mà không phản ánh đầy đủ các yếu tố cơ bản.

Thị trường ghét sự không chắc chắn hơn cả tin xấu. Ít nhất với tin xấu, bạn có thể định giá và tiếp tục. Nhưng tình huống đóng cửa kéo dài này giữ mọi thứ trong tình trạng lấp lửng, và đó chính là điều đang khuếch đại áp lực bán vượt quá những gì mà tác động kinh tế thực tế yêu cầu.