Cổ phiếu Oracle liên tục bị bán tháo. Đây là những yếu tố thúc đẩy làn sóng bán ra:

Trước hết, nhà đầu tư đang trở nên lo lắng về mức độ liên quan của Oracle với OpenAI. Sự hợp tác này trông rất hấp dẫn trên giấy tờ, nhưng phương trình rủi ro-lợi nhuận giờ đây không còn phù hợp với thị trường nữa.

Tiếp theo là sự chuyển dịch lớn hơn đang diễn ra. Dòng tiền đang đổ mạnh vào các công ty thực sự sở hữu hạ tầng AI của họ — ví dụ như Google. Những bên này có bảng cân đối tài chính sạch và con đường kiếm tiền từ AI rõ ràng hơn. Oracle thì sao? Họ đang vay tiền để đuổi theo làn sóng AI. Hồ sơ rủi ro hoàn toàn khác biệt.

Và cuối cùng, toàn bộ lĩnh vực công nghệ đang đối mặt với áp lực từ các tài sản kéo dài. Khi lãi suất duy trì ở mức cao, các lựa chọn tăng trưởng mạnh với lợi nhuận dồn về sau không còn hấp dẫn như trước.

Áp lực bán vẫn chưa giảm. Thị trường đang định giá lại ý nghĩa thực sự của việc tiếp xúc với AI đối với các mô hình kinh doanh khác nhau.