Cuộc chiến tài sản toàn cầu trong 48 giờ: Tiền đang tháo chạy điên cuồng

Từ hôm qua đến hôm nay, bốn loại tài sản lớn nhất toàn cầu đã diễn ra một vở kịch kỳ diệu mang tên “đông lạnh nhanh rồi nóng lên nhanh” - đây chính là bức tranh thật của thị trường hiện tại.

BTC suýt mất mốc 100K Bitcoin đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 100000 USD vào ngày hôm qua, thậm chí đã chạm mức 98944 USD, nhưng sau đó đã phục hồi nhanh chóng, tăng hơn 5% trong vòng 24 giờ, quay trở lại trên 103000 USD. Đằng sau đợt đảo chiều hình chữ V này là gì? Cá voi đang mua vào. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, các cá nhân nắm giữ hơn 1000 BTC đã mua ròng khoảng 8000 BTC trong vòng 24 giờ, trong khi ETF lại chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra 488 triệu USD - nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rút lui, còn cá voi thì đang thu gom.

Chứng khoán Mỹ hôm qua “Thứ Ba đen tối”, hôm nay đã hồi phục Chỉ số Dow Jones tăng 0.48%, S&P 500 tăng 0.37%, cổ phiếu công nghệ phân hóa - Google tăng 2% đạt mức cao kỷ lục, Tesla tăng 4%, trong khi Nvidia lại giảm gần 2%. Điểm chuyển là đâu? Một câu nói của quan chức Fed, Milan: “Tiếp tục cắt giảm lãi suất là hợp lý”. Trong vòng 24 giờ, kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt từ 58% lên 62.5%. Một câu nói có thể quay ngược thị trường, giờ đây lời nói của Fed có sức nặng thật sự vô địch.

Vàng gần chạm ngưỡng tâm lý 4000 đô la Giá vàng giao ngay tăng 0,81% lên 3992,6 USD/ounce, quy mô trái phiếu có lãi suất âm toàn cầu mở rộng lên 5,2 nghìn tỷ USD (tăng 15% so với quý trước), sức hấp dẫn tương đối của vàng được nâng cao. Thú vị hơn nữa: đồng đô la đang tăng giá, vàng cũng đang tăng giá. Theo dữ liệu lịch sử, đồng đô la và vàng có mối quan hệ nghịch 80%, giờ đây sự tồn tại của cả “hai sức mạnh” đồng thời cho thấy - thị trường đang đặt cược vào tài sản rủi ro và tài sản trú ẩn, ngay cả nhà đầu tư cũng cảm thấy bối rối.

Ba dòng vốn chảy vào tiền mã hóa

1️⃣ Mối tương quan giữa Nasdaq và BTC tăng lên 0.72 - mức cao nhất trong 6 tháng. Điều này cho thấy tiền điện tử hiện đang được thị trường coi là tài sản công nghệ rủi ro cao, khi cổ phiếu giảm thì cũng bị bán đi.

2️⃣ Sự không chắc chắn chính trị toàn cầu tăng cao. Chính phủ Mỹ đã bước vào ngày thứ 36 của cuộc ngừng hoạt động (là thời gian dài nhất trong lịch sử), chỉ số rủi ro địa chính trị đã tăng vọt lên 156 (tăng 12% so với tháng trước) - gần đạt mức khi cuộc xung đột Ukraine bùng nổ vào năm 2022. Tiền đang chạy trốn, nhưng không nơi nào an toàn.

3️⃣ Thời gian nắm giữ vốn được rút ngắn cực nhanh——từ vài tuần xuống vài ngày, thậm chí vài giờ. Nhà phân tích của BlackRock: “Cổ phiếu công nghệ lớn vẫn là thành trì tâm lý cuối cùng, mỗi lần giảm đều có tiền mới vào.”

Nhìn về phía trước: Sự phân hóa sẽ tiếp tục

• Vàng có thể tăng lên 4500 USD
• Nếu BTC không giữ vững được 107000 USD, có thể sẽ giảm về 100000 USD, nhưng nếu giữ vững vị trí hiện tại, thì vào cuối năm có thể đạt 120000 USD không thành vấn đề.
• Đồng đô la mạnh mẽ sẽ tiếp tục trong ngắn hạn, nhưng Bộ Tài chính Nhật Bản đã phát đi tín hiệu can thiệp.

Logic cốt lõi: Đây không phải là một đợt tăng giá đơn phương, mà là một trò chơi săn lùng vốn dưới sự đan xen của nhiều yếu tố không chắc chắn (chính sách Fed + rủi ro địa chính trị + kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp). Việc xác định nơi dòng tiền tiếp theo sẽ chảy đến quan trọng hơn việc đi theo xu hướng của một mục tiêu trước đó.