#非农数据超预期

Sự bùng nổ mạnh mẽ từ báo cáo phi nông nghiệp: Thị trường cần hiểu lại ý nghĩa của "hạ cánh mềm".

Dữ liệu phi nông nghiệp lần này không chỉ vượt quá kỳ vọng, mà thậm chí còn vượt qua khoảng giới hạn tối đa mà hầu hết các tổ chức đưa ra, mang đến cho thị trường một ảo giác rằng "kinh tế Mỹ có phải đang sử dụng phần mềm gian lận không?". Mức độ nóng bỏng của thị trường lao động cho thấy nền kinh tế vẫn hoạt động vững mạnh, và cũng khiến cho khả năng "hạ cánh mềm" từ một dự đoán trở thành một tình huống khả thi hơn.
Nhưng vấn đề đặt ra là:
Việc làm mạnh mẽ ≠ Cục Dự trữ Liên bang yên tâm.
Việc làm mạnh mẽ thường có nghĩa là áp lực lạm phát cứng đầu hơn, đặc biệt là sự dính líu của tốc độ tăng lương, sẽ khiến lạm phát trong ngành dịch vụ khó có thể nhanh chóng giảm xuống. Điều này có nghĩa là, chính sách tiền tệ không thể dễ dàng chuyển hướng, con đường lãi suất vào năm 2025 có lẽ sẽ "chậm, ổn định và lâu dài" hơn so với dự đoán của thị trường vào đầu năm.
Thị trường tài sản do đó bước vào nhịp điều chỉnh ngắn hạn:
* Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt → Dự đoán thanh khoản thắt chặt
* Đồng đô la Mỹ tăng → Áp lực đối với tài sản rủi ro gia tăng
* Biến động ngắn hạn của thị trường chứng khoán Mỹ và tiền điện tử gia tăng
Nhưng ảnh hưởng trung hạn không bi quan như vậy. 
Kinh tế mạnh mẽ có nghĩa là khả năng sinh lời của doanh nghiệp duy trì, rủi ro hệ thống giảm xuống, đáy thị trường trở nên vững chắc hơn. Bây giờ điều cần lo lắng không phải là suy thoái kinh tế, mà là áp lực định giá do lãi suất giảm chậm.
Nói cách khác: 
Đây là một dữ liệu "dọa bạn trong ngắn hạn, ổn định bạn trong dài hạn". 
Chiến lược của nhà đầu tư nên chuyển từ "nắm bắt nhịp điệu" sang "nhìn vào xu hướng", chú ý xem dữ liệu trong hai tháng tới có hình thành xu hướng mạnh hay không.