Sản phẩm mới của JPMorgan cho phép các nhà đầu tư cược vào tương lai của Bitcoin

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Sản phẩm mới của JPMorgan cho phép nhà đầu tư đặt cược vào tương lai của Bitcoin Liên kết gốc: JPMorgan đang triển khai một ghi chú cấu trúc phức tạp mới được thiết kế cho các nhà đầu tư muốn đặt cược vào một lộ trình giá Bitcoin rất cụ thể, nơi mà Bitcoin ETF của BlackRock (IBIT) giảm trong năm tới, sau đó phục hồi mạnh mẽ vào cuối năm 2028. Ngân hàng đã nộp hồ sơ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào ngày 25 tháng 11 năm 2025, đánh dấu một trong những sản phẩm đầu tư liên kết với crypto không theo quy chuẩn nhất trên Phố Wall cho đến nay.

Một Cược Cao Rủi Ro, Cao Phức Tạp Về Hướng Đi Của Bitcoin

Ghi chú này mang đến cho nhà đầu tư cơ hội tiếp cận hai kịch bản khác nhau:

• Suy giảm ngắn hạn: Tiềm năng tăng giá được nâng cao, không có giới hạn chính thức, nếu IBIT giảm trong năm đầu tiên.
• Khôi phục dài hạn: Tăng trưởng mạnh nếu IBIT tăng lên trong tháng 12 năm 2028, khi trái phiếu đáo hạn.

Cấu trúc này được thiết kế cho các nhà đầu tư tin rằng Bitcoin ( thông qua IBIT) có thể đối mặt với áp lực ngắn hạn nhưng cuối cùng sẽ tăng giá trong một khoảng thời gian nhiều năm.

Cách thức thanh toán hoạt động

Ghi chú bao gồm một ngày định giá vào khoảng ngày 15 tháng 12 năm 2025, một khoảng thời gian xem xét ban đầu kéo dài một năm và thời gian đáo hạn cuối cùng vào tháng 12 năm 2028. Theo hồ sơ, sản phẩm liên quan đến hai cơ chế thanh toán chính:

1. Kịch bản tự động gọi:

   • Nếu IBIT giao dịch trên một ngưỡng nhất định vào ngày đánh giá đầu tiên, ghi chú sẽ kết thúc sớm.
   • Nhà đầu tư nhận được mức lợi tức cố định tối thiểu là 16%, bất kể điều kiện thị trường rộng lớn hơn.
   • Tại đây, lợi nhuận bị giới hạn khi autocall được kích hoạt.

2. Kịch bản trưởng thành:

   • Nếu trái phiếu không được gọi sau một năm, lợi tức sẽ liên kết với hiệu suất của IBIT cho đến năm 2028.
   • Không có giới hạn tăng giá, cho phép sự tăng giá đáng kể, nếu ETF phục hồi mạnh mẽ.
   • Tuy nhiên, nhược điểm là rất lớn: một sự sụt giảm kéo dài trong IBIT có thể xóa sổ một phần lớn, hoặc thậm chí toàn bộ, vốn gốc của nhà đầu tư.

Bản cáo bạch cảnh báo rõ ràng rằng việc đầu tư có rủi ro cao, đặc biệt nếu IBIT có xu hướng giảm xuống dưới các ngưỡng được nêu trong ghi chú.

Sự Thèm Khát Đang Tăng Của Phố Wall Đối Với Các Sản Phẩm Phái Sinh Liên Kết Với Crypto

Sự ra mắt phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn: các tổ chức tài chính lớn ngày càng phát hành các sản phẩm cấu trúc liên kết với tiền điện tử cho phép tiếp cận mà không cần nắm giữ Bitcoin trực tiếp. Bước đi này cũng diễn ra trong bối cảnh chuyển biến đáng chú ý từ CEO JPMorgan Jamie Dimon, người đã từng hoàn toàn bác bỏ Bitcoin nhưng kể từ đó đã giám sát sự mở rộng của ngân hàng trong các sản phẩm liên quan đến tài sản kỹ thuật số.

Ghi chú mới của JPMorgan theo sau các sáng kiến tương tự từ các công ty Phố Wall khác, bao gồm Morgan Stanley, công ty đã phát triển các con đường tiếp cận cấu trúc cho các khách hàng đang tìm kiếm quyền truy cập vào hiệu suất tiền điện tử theo cách tài chính truyền thống được quản lý.

Với sự biến động của Bitcoin vẫn thu hút các nhà đầu tư tinh vi, sản phẩm mới nhất này mang đến cho khách hàng của JPMorgan một cách để đầu cơ vào cả hai phía của chu kỳ Bitcoin, dự đoán sự biến động vào năm 2026, nhưng đặt cược vào sức mạnh vào cuối năm 2028.