Gần đây, diễn biến của Bitcoin thực sự khiến người ta lo lắng. Vừa mới thoát khỏi hố sâu 80.000 USD, các giám đốc điều hành từ Galaxy Digital đã trực tiếp dội nước lạnh: trần của thị trường tăng này có thể đã đạt đỉnh, trong thời gian ngắn muốn quay lại 120.000 USD? Cơ bản là không có khả năng. Mức giá 90.000 này, có khả năng cao sẽ phải trải qua một thời gian dài range-bound.

Tại sao các tổ chức lại bi quan như vậy? Tôi sẽ phân tích cho bạn thấy lý do:

**Vốn đang rút lui.** Trong tuần qua, dòng tiền ròng của Bitcoin ETF giao ngay đã rút ra hơn 56 triệu USD, và số dư ví trên sàn giao dịch cũng đang tiếp tục giảm. Nói một cách dễ hiểu: Những người hoảng loạn đã bắt đầu cắt lỗ và bỏ chạy.

**Kỹ thuật bị đè nén một cách mạnh mẽ.** Bitcoin hiện đang bị mắc kẹt trong kênh giảm, 100.000 USD như một bức tường đồng vách sắt, mỗi lần phục hồi đều bị đánh bật trở lại. Đường trung bình 20 ngày, đường trung bình 50 ngày đều đang đè lên đầu, muốn lật ngược tình thế? Phải phá vỡ mức 106.000 này trước đã.

**Cảm xúc thị trường lạnh như băng.** Chỉ số sợ hãi và tham lam giảm xuống 14, lập mức thấp nhất trong năm, khắp nơi đều là tiếng khóc than vì cắt lỗ. Tuy nhiên, có một chi tiết đáng lưu ý: không có sự sụp đổ lớn nào xảy ra, cho thấy những người chơi kỳ cựu vẫn kiên trì nắm giữ coin, trong khi người mới hoàn toàn không dám tham gia.

Vậy bây giờ hoàn toàn không còn cơ hội nào sao? Cũng không đến nỗi như vậy.

Nếu có thể giữ vững mức 90.000 đô la, có thể sẽ có cơ hội phản công; nhưng nếu giảm xuống dưới 85.000, thì cần phải cẩn thận với việc thử đáy lần hai.

Về lâu dài, logic thực sự không bị đứt: ETF vẫn tiếp tục hấp thụ vốn, lượng cổ phiếu cơ bản của các tổ chức không thay đổi, mặc dù kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 đã giảm xuống 40%, nhưng xu hướng nới lỏng thanh khoản vẫn còn.

Nói cho cùng, bây giờ chỉ là một giai đoạn khó khăn. Đánh cược ngắn hạn thì phải xem vận may, còn bố trí dài hạn thì cần kiên nhẫn.