#CryptoMarketWatch

Sau cú sốc “Thiên nga đen”: Tín hiệu hoảng loạn hay ngọn lửa đầu tiên của một thị trường bò mới?

Dự đoán và thông tin thị trường của tôi là công khai và của bạn cũng vậy. Bạn đã chính thức được mời để chia sẻ quan điểm của mình. Sự kiện “thiên nga đen” được gọi là vào thứ Sáu tuần trước đã gây chấn động trên thị trường, kích hoạt các vụ thanh lý cưỡng bức, sự tăng vọt về biến động và sự sụp đổ nhanh chóng về lòng tin trên nhiều loại tài sản. Tuy nhiên, trong bối cảnh hỗn loạn, một số lượng ngày càng tăng các chuyên gia trong ngành đang lập luận rằng loại sự kiện tẩy chay dữ dội này thường đánh dấu giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới, không phải là sự kết thúc của một chu kỳ.

Điều nổi bật nhất không chỉ là quy mô của đợt bán tháo, mà còn là tốc độ và cấu trúc của các nỗ lực phục hồi theo sau. Các động thái do hoảng loạn đã xả đòn bẩy một cách mạnh mẽ, sự tương quan tăng vọt, và thanh khoản tạm thời biến mất - những đặc điểm điển hình của một sự kiện kiểu đầu hàng hơn là một sự sụp đổ cấu trúc chậm.
Từ góc độ cấu trúc thị trường, những cú sốc thiên nga đen thường thiết lập lại vị thế nhanh hơn nhiều so với việc bán dần dần trong nhiều tháng. Đòn bẩy dư thừa bị loại bỏ một cách cưỡng bức, những tay yếu thế bị loại bỏ, và các khoản phí biến động mở rộng mạnh mẽ. Trong lịch sử, sự kết hợp đó thường tạo ra các điều kiện cho xu hướng bền vững tiếp theo hình thành — giả sử các điều kiện vĩ mô không xấu đi đồng thời.

Từ góc độ tâm lý, nỗi sợ đạt đến mức cực đoan trong một khoảng thời gian rất ngắn. Tâm lý xã hội, tỷ lệ tài trợ, chỉ số biến động và chênh lệch rủi ro tất cả đều đảo chiều mạnh mẽ theo cùng một hướng. Những cực đoan cảm xúc này hiếm khi được thấy ở các đỉnh dài hạn lớn - chúng thường liên quan đến các đáy hoảng sợ hoặc các giai đoạn chuyển tiếp giữa các chu kỳ.

Tuy nhiên, không phải mọi đợt bán tháo bạo đều trở thành một sự chuyển mình tăng giá. Điểm khác biệt chính là những gì xảy ra sau cú sốc. Nếu giá ổn định, các mức đáy cao hơn bắt đầu hình thành, và tính thanh khoản trở lại mà không có sự bán tháo mạnh mẽ tiếp theo, xác suất sự kiện này trở thành một cơ hội dài hạn tăng lên đáng kể. Nếu ngược lại, các đợt phục hồi nhanh chóng bị bán ra và cấu trúc tiếp tục suy yếu, sự kiện này trở thành sự xác nhận cho sự yếu kém sâu hơn.
Điều kiện vĩ mô vẫn là yếu tố quyết định cuối cùng. Tính thanh khoản, kỳ vọng lãi suất, xu hướng tăng trưởng và rủi ro hệ thống đều quyết định liệu một cú sốc trở thành nhiên liệu cho sự phục hồi hay là màn mở đầu cho một đợt suy thoái rộng hơn. Một con thiên nga đen trong bối cảnh vĩ mô hỗ trợ thường đánh dấu cơ hội. Một con thiên nga đen trong điều kiện tài chính thắt chặt có thể đánh dấu sự khởi đầu của một chế độ giảm rủi ro kéo dài.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, giai đoạn này là về việc quan sát và tiếp xúc có tính toán, không phải là sự thuyết phục cảm xúc. Đây là lúc mà việc tăng cường một cách có hệ thống, duy trì nguồn vốn dự phòng và tôn trọng các mức vô hiệu quan trọng hơn so với những cược theo hướng táo bạo. Các chế độ thị trường thường thay đổi một cách âm thầm sau những sự kiện bạo lực.
Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, đây là một chế độ của cơ hội cực kỳ lớn và nguy hiểm cực kỳ lớn. Sự mở rộng biến động tạo ra tiềm năng lợi nhuận khổng lồ, nhưng cũng có rủi ro giảm giá tàn khốc. Các đột phá sai, sự đảo chiều mạnh và những khoảng trống thanh khoản đột ngột chiếm ưu thế trong giai đoạn này cho đến khi một xu hướng rõ ràng quay trở lại.
Kịch bản cơ bản từ đây không phải là sự tiếp diễn ngay lập tức theo bất kỳ hướng nào, mà là một giai đoạn chuyển tiếp. Thị trường thường bước vào một giai đoạn biến động mạnh mẽ qua lại sau một sự kiện thiên nga đen khi các thành viên tham gia đánh giá lại rủi ro, xây dựng lại vị thế, và chờ đợi sự xác nhận từ dữ liệu vĩ mô và cấu trúc giá.
Cơ hội thực sự, nếu nó tồn tại, chỉ có thể được tiết lộ theo thời gian và sự xác nhận chứ không phải với sự phấn khởi ngay lập tức. Các giai đoạn tăng giá sớm thường bị nghi ngờ, dao động và không thoải mái. Chúng hiếm khi cảm thấy rõ ràng ngay từ đầu.

Bây giờ đến cộng đồng:
Bạn có xem con thiên nga đen của thứ Sáu tuần trước là:
Cuộc thanh lý bắt đầu một thị trường bò mới, hoặc
Cảnh báo đầu tiên của một chu kỳ giảm rủi ro sâu hơn?
Bạn đang đầu tư vốn, giữ phòng thủ hay chờ xác nhận?
Chia sẻ cái nhìn của bạn