Grayscale nộp hồ sơ chuyển đổi Zcash Trust thành một ETF ZEC Giao ngay sau đợt tăng mạnh năm 2025

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Grayscale nộp hồ sơ để chuyển đổi Zcash Trust thành ETF ZEC giao ngay sau đợt tăng mạnh năm 2025 Liên kết gốc: Vào ngày 26 tháng 11 năm 2025, Grayscale chính thức nộp một bản đăng ký lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để chuyển đổi Quỹ Zcash của Grayscale đã hoạt động lâu dài thành một quỹ trao đổi giao dịch Zcash (ZEC).

Điều này đánh dấu bước mới nhất trong chiến lược rộng lớn hơn của Grayscale nhằm chuyển đổi các sản phẩm quỹ tín thác di sản của mình thành các quỹ ETF được quản lý hoàn toàn, phản ánh các chuyển đổi gần đây của công ty liên quan đến XRP và Dogecoin. Đơn đăng ký này đến vào một thời điểm then chốt, khi Zcash đã chứng kiến một trong những màn trình diễn hàng năm mạnh mẽ nhất trong ký ức gần đây, được thúc đẩy bởi sự quan tâm trở lại của các tổ chức và sự rõ ràng về quy định được cải thiện.

Hỗ Trợ Từ Các Tổ Chức Tăng Cường Động Lực Của ZEC

Cuộc biểu tình năm 2025 đã được khuếch đại bởi sự chấp nhận lớn từ các tổ chức. Các nhà đầu tư lớn như Cypherpunk Technologies, Winklevoss Capital và Reliance Global Group đã tích lũy vị thế trong ZEC trong suốt năm, mang lại tính hợp pháp cho tài sản này trong một thị trường mà lịch sử đã gặp khó khăn với sự không chắc chắn về quy định. Sự tham gia của họ đã giúp chuyển Zcash từ một tài sản riêng tư theo ngách thành một giao dịch có niềm tin cao từ các tổ chức.

Một yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng quan tâm là kiến trúc giao dịch kép của Zcash. Mạng lưới hỗ trợ cả chuyển khoản minh bạch và chuyển khoản được bảo vệ, cung cấp sự riêng tư tùy chọn thay vì ẩn danh bắt buộc.

Sự phân biệt này phù hợp với các khuôn khổ quy định đang nổi lên và trở nên đặc biệt quan trọng sau sự ra mắt của Đạo luật Clarity của Hoa Kỳ vào năm 2025. Đạo luật này chính thức công nhận mô hình minh bạch tùy chọn của Zcash, tạo ra sự tách biệt giữa ZEC và các máy trộn quyền riêng tư bị cấm không cung cấp khả năng kiểm toán. Đối với các tổ chức, ranh giới quy định đó đã tạo ra sự khác biệt lớn.

Điều kiện quy định làm cho ETF trở nên khả thi hơn, nhưng không đảm bảo

Quan điểm của SEC đối với các loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư từ trước đến nay vẫn rất hạn chế, khiến cho bất kỳ đơn đăng ký ETF nào cũng trở nên khó khăn. Tuy nhiên, thiết kế độc đáo của Zcash và sự đồng thuận ngày càng tăng về khả năng tương thích với quy định đã cải thiện cơ hội của nó. Thời điểm nộp đơn của Grayscale phản ánh môi trường đang thay đổi này.

Nhu cầu ngày càng tăng đối với các công nghệ nâng cao quyền riêng tư, kết hợp với hiệu suất thị trường mạnh mẽ của ZEC, đã tạo ra một cơ hội chiến lược cho đề xuất ETF giao ngay. Tuy nhiên, sự chấp thuận vẫn chưa chắc chắn, khi các cơ quan liên bang tiếp tục xem xét kỹ lưỡng các tài sản liên quan đến các lớp quyền riêng tư. Những tháng tới sẽ kiểm tra xem sự thèm muốn của các tổ chức và các khung tuân thủ được cải thiện có đủ để vượt qua sự do dự quy định lâu dài hay không.