Gần đây có một tin đồn đang gây xôn xao trong giới - Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể lợi dụng kỳ nghỉ lễ Tạ ơn khi thị trường không có ai theo dõi để thực hiện một cuộc can thiệp đột ngột vào đồng yen. Nếu điều này trở thành sự thật, Bitcoin có lẽ sẽ phải chịu ảnh hưởng theo.

Nói về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản gây rối, không thể không nhắc đến cơn ác mộng hôm 5 tháng 8 năm ngoái. Họ đột ngột tăng lãi suất, khiến BTC giảm gần 15%. Mặc dù sức mạnh can thiệp tỷ giá lần này có thể không mạnh mẽ như vậy, nhưng không ai dám lơ là.

Nguồn gốc của vấn đề nằm ở đâu? Phải nói về giao dịch "chênh lệch lãi suất yên" mà các quỹ đầu cơ đã thực hiện trong những năm qua. Mánh khóe rất đơn giản: vay yên với chi phí gần như bằng không, lãi suất năm ( chỉ 0%-0.5%), sau đó đổi sang đô la Mỹ và đầu tư tất cả vào tài sản rủi ro cao - dù là các gã khổng lồ công nghệ Mỹ hay Bitcoin, miễn sao có cách nào để kích thích thì làm.

Nhưng bây giờ rắc rối đã đến. Giả sử Ngân hàng trung ương Nhật Bản thực sự ra tay, mạnh tay đẩy đồng yên từ 157 lên 150 hoặc thậm chí cao hơn, chuyện gì sẽ xảy ra?

Đầu tiên, chi phí vay yên ngay lập tức tăng vọt, không gian chênh lệch lợi nhuận vốn dĩ đang kiếm tiền bỗng chốc biến mất. Càng tệ hơn, các tài khoản quỹ này sẽ nhận được những cuộc gọi khẩn cấp từ công ty chứng khoán - hoặc là phải bổ sung ký quỹ, hoặc là bị thanh lý cưỡng chế.

Để trả lại nợ Yên trong thời gian ngắn nhất, họ chỉ có thể làm một việc: bán tất cả những gì thấy được. Dù là cổ phiếu công nghệ hay tiền điện tử, đều phải bán hết để đổi lấy Yên cứu mạng. Khi áp lực bán hoảng loạn này hình thành, thanh khoản thị trường vốn đã mỏng manh trong thời gian nghỉ lễ, có thể sẽ không tìm được một mức hỗ trợ nào khả dĩ khi giảm giá.