#数字资产市场观察 Thị trường trái phiếu Anh vừa xảy ra một chuyện lạ - lợi suất trái phiếu chính phủ hai năm giảm 7,1 điểm cơ bản trong một ngày, trực tiếp rơi xuống 3,693%. Đây là khái niệm gì? Điểm thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.

Nhà giao dịch đang cá cược điều gì?

Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đã rõ ràng thái độ: đến cuối năm 2026, Ngân hàng Trung ương Anh phải giảm 68 điểm cơ bản. Đếm trên ngón tay, ít nhất phải có ba lần giảm lãi suất, và chính ngân hàng trung ương cũng chưa từng nói như vậy. Thị trường chạy nhanh hơn nhiều so với chính thức.

Tại sao lại bi quan đột ngột như vậy? Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm giảm như thế này, nói trắng ra là mọi người cảm thấy nền kinh tế Anh không thể trụ nổi nữa - tăng trưởng đang tắt dần, lạm phát đang giảm, ngân hàng trung ương sẽ sớm phải nới lỏng để cứu vớt.

Phản ứng dây chuyền của sự việc này không thể giấu được: Bảng Anh chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng, dự đoán giảm lãi suất sẽ khiến đồng tiền yếu đi; nhưng thị trường chứng khoán có thể sẽ cười, các lĩnh vực bất động sản, công nghệ, những lĩnh vực phụ thuộc vào lãi suất sẽ vui mừng nhất; điều quan trọng hơn là, một khi kỳ vọng về thanh khoản toàn cầu thay đổi, logic định giá của tài sản rủi ro sẽ cần được viết lại.

Bây giờ vấn đề là - các nhà giao dịch có chạy sớm không? Ngân hàng trung ương có thực sự theo kịch bản không? Câu trả lời này sẽ quyết định trực tiếp tiền sẽ chảy về đâu trong hai năm tới.

（Nội dung dựa trên dữ liệu thị trường công khai, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào）